2024 年將特斯拉短路？伯恩斯坦說最好的主意，馬斯克稱其為反向指標
根據伯恩斯坦分析師托尼·薩科納吉（Toni Sacconaghi），他對特斯拉的價格目標為 150 美元的看法，該股有可能會在明年內出現 40％ 的下跌。
此外，對特斯拉的短期興趣仍然很高，表明大量投資者正在投注該股票價值下降。來自 S3 合作夥伴的最近數據顯示，投資者投注了大約 18.63 億美元，或公司整個股票的 3.03%。這個短期利息水平仍然是世界上最高的。
為什麼薩科納吉對特斯拉看著看跌？
● 特斯拉因產品線飽和而面臨需求挑戰
由於需求疲弱，特斯拉在實現今年提供 1.8 萬輛車的目標方面面臨挑戰。「特斯拉繼續存在需求問題，」他說。
Sacconaghi 認為特斯拉的產品陣容太窄且昂貴，導致市場飽和度。他還對這種飽和度及其對公司未來增長前景的影響表示擔憂。
● 價格戰爭和數碼卡車生產增加導致利潤率下降
根據薩科納吉的說法，特斯拉必須在 2023 年將價格降低 16％ 以提高需求，並將不得不在 2024 年再次這樣做。 因此，這家汽車製造商發起了激烈的價格戰爭，使其汽車毛利潤率受損，自 2021 年第四季以來，導致下跌趨勢。該公司於 2023 年 9 月結束的第三季度最新收益報告顯示，核心汽車毛利率為 16.3%，大幅差錯過 18.02% 的共識估計。 當特斯拉拒絕對短期保證金軌跡發表評論，投資者進一步擔心。
與此同時，Sacconaghi 認為特斯拉最近推出的數碼卡車將具有限的市場吸引力， 隨著該公司將生產提高到 2025 年，最終將影響特斯拉的利潤率。 他預測這將導致特斯拉在 2024 年的毛利率下降 100 個基點。
● 特斯拉 23 財年財務表現與股價之間的差異
鑑於特斯拉 23 財年財務與股票表現之間的斷開，投資者可能會問「為什麼現在，2024 年會有什麼不同？」我們相信特斯拉的估值仍受到增長預期的支持，即使利潤率已經下降。」
我們預計 2024 年和 2025 年的交貨和收入估計將大幅下降。分析師總結說，儘管重大的下跌每股收益修訂對今年特斯拉的股票沒有影響，但我們相信增長敘述的衰退可能會影響股票的倍數（目前為 2023 年的盈利約 75 倍，遠高於較高的利潤率，同業增長）。
特斯拉愛好者拒絕分析師對特斯拉股票的看跌呼籲
然而，特斯拉投資者迅速反駁薩科納吉的言論，因為他們沒有很好地接受他的評論。 特斯拉愛好者 Jim Hall 在 X 上指出，該分析師自 2016 年開始覆蓋價值 16 美元以來，該分析師從未發布該股票的「買入」評級。
霍爾表示，失敗了 2500% 的增長，並且近十年來一直是完全錯誤的。
馬斯克還對霍爾的帖子發表評論說，「那麼反指標如此強。」
Tesla 確實在許多領域擁有令人印象深刻的表現，例如其對 AI 的投資。 分析師 Michael Tyndall 寫道，儘管特斯拉當前的收入和利潤主要由汽車驅動，但該公司未來的增長將依賴於機器人，自動駕駛，能源存儲和超級計算機的進步。
Optimus 人造型機器人項目，也稱為特斯拉機器人，可能會在 2025 年到 2027 年之間出售。馬斯克一直讚賞特斯拉的全自動駕駛（FSD）技術以及其對該品牌的潛在價值。此外，Tesla Dojo 的持續發展將使該公司在人工智能和自動駕駛技術方面獲得優勢。
分析師對看跌觀點引用的前兩個解釋在中國地區尤其明顯。 最近的數據顯示，特斯拉的中國銷售經歷了近一年來最大的下降，而其中國競爭對手比亞迪創下了 301,378 台的創紀錄銷量，比去年增長 31%。
那麼，摩爾們，你們如何看待特斯拉 2024 年的股票表現？
資料來源：CNBC，街道，投資 ing.com，巴倫斯，本辛加
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71540950 : Perma 熊托尼對特斯拉代表的視野非常狹窄，這將永遠不會改變。
Rexon Capital : 如果你想成為另一個損失數十億並最終在街上的吉姆·查諾斯，就像托尼一樣
goodfortune : 關注摩根士丹利觀點。