隨著寬鬆政策阻止新加坡元的上漲，尋求投資機會

新加坡通脹由 2022 年 9 月的高峰下降至 2024 年 2 月的 3.4%。儘管 2 月份略有上升，高於 1 月的 2.9%，但這主要是由於農曆新年期間的成本上升，包括機票價格升高，假期費用和食品價格上漲。新加坡央行連續第三次保持其貨幣政策穩定，預計今年晚些時候通脹將緩解，表明未來有可能進一步放鬆。

新加坡通脹率 (同比)

MAS 先前表示，「核心通脹可能在今年初保持高，但在第四季之前將逐漸下降和下降，明年進一步下降。」

據彭博社報道，新加坡央行可能會從 4 月開始放寬政策。新加坡金融管理局（MAS）使用匯率而不是利率作為其主要政策工具，使新加坡元兌主要貿易夥伴的貨幣升值，以抵抗價格壓力。由於通貨膨脹顯示放緩的跡象，新加坡元的強勁上漲可能會因貨幣寬鬆而結束。

UOB 外匯策略師 Peter Chia 表明，新加坡元的強勁表現可能會停止，因為新加坡金融管理局預計將於 4 月開始正常化其貨幣政策。

對於預期新加坡元下跌的新加坡投資者來說，這可能是多元化外資產的好時機。此策略可作為對沖新加坡元的潛在減價，因為如果當地貨幣折舊，外國資產的相對價值將增加。

美聯儲行動不確定促使中期美國債券的興趣

據摩寧之星直接報道，2023 年初，中期美國政府債券基金在兩個月內吸引了 98 億美元的淨流入。

2023 年上半年，由於收益率曲線反向，投資者轉向短期債券獲取收益率。隨著去年下半年對降息的投注加強，投資者走向長期債券，推動了價格上漲。現在，隨著美聯儲將降息，但通脹持續下降，市場預期已從預期的六次降低調整為三次，再次改變美國債券市場投資策略。

Thornburg 投資組合經理 Christian Hoffmann 指出，市場應考慮其他兩種情況：如果經濟趨勢持續，則可能只有一次或沒有降息。如果經濟數據惡化，減少數量可能會增加到五或六次。美國債券市場陷入受益債券的降息預期和美聯儲可能較高的通脹容忍度之間，但這並非如此。

考慮到這種利率不確定性，霍夫曼認為中期債券（4 至 10 年）可能是最佳選擇，從當前更高收益率帶來好處，同時降低價格顯著下跌的風險與長期債券相比。

日本股市上漲受持續的政策措施支持

3 月 15 日，日本主要工會 Rengo 報告，大型公司的工資增加 5.28％，這是自 1991 年以來的最高水平。這使日本央行於 3 月 19 日終止負利率和收益曲線控制，轉向零利率政策。這標誌著長期通脹的結束。隨著政策正常化，日經 225 在 3 月 22 日短暫超過 41,000 點。

去年的 AI 蓬勃發展成為日本半導體股價上漲的推動力，這些半導體股保持強勁表現。 2023 年，幾家日本半導體相關公司，包括芯片設備巨頭 $東京電子(8035.JP)$ , 測試設備製造商 $愛德萬測試(6857.JP)$ , 半導體生產設備製造商 $斯庫林集團(7735.JP)$, 晶圓切片機生產商 $Disco(6146.JP)$，以及矽晶圓領導者 $信越化學工業(4063.JP)$，都達到新高點。在 2023 財政年度的最新修訂預算中，日本政府已撥出 2 萬億日元，資助半導體和生成人工智能產業的發展。