三美娜股份有限公司（SANM）2023 年第四季度收益通話成績單

三美納股份有限公司 (納斯達克：桑姆) 2023 年第四季業績電話會議 2023 年 11 月 6 日美國東部時間下午 4 時 30 分

佩奇·梅爾欽-投資者傳播高級副總裁

Jure Sola-聯合創始人、執行董事長兼首席執行官

庫爾特·阿茲瑪-副總裁兼首席財務官

安雅·索德斯特羅姆-錫多蒂

克里斯蒂安·施瓦布-克雷格哈倫資本集團

一天好，歡迎來到三米娜的 2023 年第四季度和財政年度收益電話會議。[操作員說明] 請注意此事件正在記錄。

我現在想將會議交給投資者傳播高級副總裁佩奇·梅爾欽。請繼續。

謝謝你莎拉女士們，先生們，下午好，歡迎來到三米娜的 2023 年第四季度和財政年度收益電話。

我們的新聞稿副本和今天討論的幻燈片，可在我們的網站 sanmina.com 中的投資者關係部分找到。

主席兼首席執行官 Jure Sola 在今天的電話中加入我。

下午好

以及執行副總裁兼首席財務官庫爾特·阿茲瑪。

下午好

在我將電話轉交給 Jure 之前，讓我提醒大家，今天的電話正在進行網絡廣播和錄製，並將在我們的網站上找到。您可以在我們網站上提供的幻燈片中跟進我們準備的備註。

請瀏覽簡報的幻燈片 3，並留意我們的安全港聲明。在此電話會議期間，我們可能會就公司未來事件或未來財務表現作出預測或其他前瞻性聲明。我們警告您，這些聲明只是預測。由於安全港聲明中所列出的因素，公司的實際業績可能與這些聲明中預測的實際結果有重大不同。本公司不承擔任何義務，並明確拒絕 除非法律另有規定，除非法律另有規定，否則不論是由於新信息、未來事件或其他方面的盈利公佈、收益簡報、電話會議或投資者關係部分中所提出的任何前瞻性聲明的義務。

我們今天發布的新聞稿和幻燈片中包括在截至 2023 年 9 月 30 日止的季度和財政年度的營運報表，以及某些非 GAAP 財務資訊。在我們網站上發布的新聞稿和幻燈片中還提供了 GAAP 和非 GAAP 財務信息之間的調節。一般而言，我們的非 GAAP 資訊不包括重組成本、收購和整合成本、非現金基於股票的補償費用、攤銷費用以及其他不尋常或不常見的項目。我們就本公司就此呼籲所作出的任何意見，因此與損益表計算指標有關，將以非 GAAP 財務結果為準。因此，除非本電話會議另有說明，否則當我們指的是毛利、毛利、營業收入、營業利潤、稅款、淨收入和每股盈利時，我們指的是我們的非 GAAP 資訊。

我現在想把電話轉交給 Jure

謝謝佩奇女士們先生們，下午好，歡迎您。感謝大家今天與我們一起。

首先，我想藉此機會表揚三米娜的領導團隊和我們的員工。因此，對 Sanmina 的團隊，感謝您在過去的幾年來經過挑戰性的環境，通過 COVID，供應鏈限制和持續的地緣政治環境進行管理。儘管有這些挑戰，但您在 '23 財政年度取得了良好的成績。

請轉到幻燈片 4。女士們先生們，讓我給大家介紹 23 財政年度的一些重點。如您所見，收入為 8.94%，同比增長 13%。非 GAAP 營運利潤率亦提升 80 個基點至 5.8%。而非 GAAP 稀釋每股盈餘則為 6.26 美元，較去年同期上升 30%--34%。這些成果反映了我們持續專注於我們的客戶，這些主要市場的市場領導者。在議程的其餘部分，我們要求我們的財務長 Kurt 為您審查結果的詳細信息。我將繼續提供關於三米娜的成績和未來目標的更多評論。然後我和庫爾特將開啟問題和答案。

現在我將這個電話轉交給庫爾特庫爾特？

謝謝，朱爾

請轉到幻燈片 6。在第四會計季度，我們的團隊做出了穩定的工作，儘管收入較低，儘管收入較低，主要是由於持續調整客戶庫存，主要是在通訊端市場上進行，因為供應鏈顯著改善。第四季營收為 2.5 億美元，略低於我們的 2.1 億美元至 2.2 億美元的預期。第四季非 GAAP 毛利率在 8.3 美元至 8.8 美元的前景高端為 8.7%，主要是由於產品組合有利。

第四季非 GAAP 營業利潤率為 5.7%，與 5.5% 至 6% 的前景相符。最後，由於收入低於預期，非 GAAP 完全稀釋每股收益為 1.42 美元，略低於我們 1.47 美元至 1.57 美元的預期。

有了這一點，請轉到幻燈片 7。同樣，第四季度的 23 財年收入為 2.5 億美元，較 22 財年第四季收入為 2.22 億美元低。同樣，這一下跌主要是由於持續的客戶庫存調整，主要是在通訊端市場上進行，因為供應鏈顯著改善。

二零一三財年第四季度毛利率為 8.7%，而二零一二財年第四季則為 7.9%，主要是由於產品組合有利。第四季第二季第二季第二季非 GAAP 營業利潤率上升至 5.7%，而二零一二財年第四季的 5.3% 為 5.3%。

最後，儘管收入較低，第四季第 23 財年每股收益為 1.42 美元，而 22 財年第四季的 1.37 美元。最後，第四季度 GAAP 完全稀釋每股收益為 1.04 美元。

現在請轉到幻燈片 8。第四季度 23 財政年度 IMS 收入為 1.64 億美元，而 23 財年第三季的 1.82 億美元。同樣，這一下跌主要是由於客戶持續的庫存調整，主要是在通信終端市場，因為供應鏈顯著改善。

第四季度 IMS 毛利率在第四季度為 8%，較上一季度的 8.3%。第四季 CPS 收入為 440 億美元，而 23 財年第三季度的 4.19 億美元。第四季第二季度第二季度非 GAAP 的 CPS 毛利由第三季的 8.8% 上升至 10.8%。

現在請轉到幻燈片 9。正如 Jure 所說，2023 財年對公司來說是一個非常強勁的一年，Sanmina 團隊的表現出色。與前一年相比，23 財年收入增長 13% 至 8.9 億美元，因為供應限制與 22 財年相比顯著改善。

非 GAAP 毛利比較 22 財政年度的 8.1% 上升至 8.5%，主要是由於產品組合有利。由於我們很好地管理營運開支，非 GAAP 營運利潤率較 22 財年的 5% 提高至 5.8%。

最後，23 財年非 GAAP 每股盈利增長 34%，至 6.26 美元，而 22 財年的 4.68 美元。再次，23 財年的 GAAP 完全稀釋每股收益為 5.18 美元。一次，整體而言，23 財年對該公司來說是一個非常強勁的一年，收入增長、利潤增長和盈利增長方面持續正面的年度趨勢。

有了這一點，請轉到幻燈片 10。我們擁有強大的資產負債表，為我們的公司提供競爭優勢，以通過動態的市場環境進行管理。本季末現金及現金等價值為六億六千八百萬元。在第四季末，我們 800 億美元的手槍下沒有借貸。現金週期日為 65.9%，稅前投資報酬率為 26.4%。

現在請轉到幻燈片 11。第四季營運的現金流量為 77 億美元，23 財政年度全年為 2.35 億美元。第四季度的資本支出為 3 億 8 萬美元，23 財政年度全部為 190 億美元。第四季第 23 財政年度的自由現金流量為 39 億美元，對我很抱歉，23 財年的 39 億美元，23 財政年度的全部 4500 萬美元。

在該季度內，我們回購了約 6 萬股份，總額為 33 億美元。在整個財政年度中，我們以約 84 億美元的價格購回了 1.58 萬股份。在財政年度結束時，我們還有 2.79 億美元的授權，用於額外購回股份。

接下來，讓我們談談三米娜的資本配置優先事項。Sanmina 的首要任務是為有機增長提供資金，我們對目前正在追求的機會感到興奮。在 23 財年期間，我們近年在資本支出上花了更多的資本支出，以使 Sanmina 在 24 財年下半年及以後的預期增長。

此外，我們將繼續評估潛在的戰略交易機會，並降低目前的債務水平。

最後，我們將繼續通過機會性購回股東的現金返還給股東。我們相信，強勁的資產負債表和現金流產生能夠讓三米娜對未來的增長有利。

現在請轉到幻燈片 12。讓我們來談談第一季度第二季度的 24 年前景。我們預計第一季度收入將介於 1.85 億至 1.95 億美元，因為我們預期客戶將繼續調整庫存水平，主要是在通訊端市場，因為供應鏈大幅改善。我們預計非 GAAP 毛利率在 8.3% 至 8.8% 的範圍內，取決於產品組合。非 GAAP 營運開支在 5.800 萬元至 6 億美元之間，非 GAAP 營運利潤率在 5.3% 至 5.7% 之間。我們預計非 GAAP 利息和其他開支約為 12 億美元。此外，我們估計我們的純利將減少約 300 萬美元的非現金收入，以反映我們的合作夥伴對印度合營公司淨收入的股權。我們預計非 GAAP 稅率約為 17% 至 17.5%，而非 GAAP 完全稀釋的股份數約為 58.5 百萬。考慮到所有這些指引時，我們對非 GAAP 稀釋每股盈利的前景在 1.20 美元至 1.30 美元的範圍內。我們預計第一季度資本支出約為 4 億美元，這是由新計劃的增長驅動，並支持 2024 財政年度下半年及以後的預期增長。我們預計第一季度折舊約為 30 萬美元。

此外，我將回電給 Jure，了解有關按市場前景以及即將到來的 2024 財政年度的更多詳細信息。

請轉到幻燈片 13。

謝謝庫爾特

女士們，先生們，讓我再加入一些關於我們的 23 財政年度、第四季度的業績，以及 24 財政年度第一季展望以及未來目標。

請轉到幻燈片 14。我可以告訴你們，我對我們的 23 財政年度的結果感到滿意。事實上，我很高興我們在過去 3 年中的成就。這些年來，我們每一年都達到或超過我們的目標，尤其是過去的 2 年，如果你看看收入增長，去年，我們增長了 17.5%。今年，我們增長 12.8%。在非 GAAP 的營業收入下，再次在 3 年內增長良好。去年，我們的非 GAAP 營業收入增長了 30%。如果您看看非 GAAP 稀釋每股盈利，我們每年每 3 年都會增長一次。去年，近 29.4%，今年的 33.7%，6,026 美元。同樣，這些都是-對於我們所有內部植物來說，我們要么遇到它們或超過它們。

因此，請轉到幻燈片 15。現在讓我們來看看 23 財政年度第四季的最終市場收入。如 Kurt 的那樣，每季度收入連續下降 7%。主要是由於持續的庫存調整，主要在通信終端市場。第四季度，前 10 名客戶的收入為 45 至 49%。我們繼續多元化我們的市場細分。

在工業、醫療、國防和航空航天方面，汽車第四季度的收入為 65.4%。這個季度上升至平衡。年內，收入為 60.3％，年度增長為 13.6％。所以總體而言，這個部分表現非常好。

第四季度通訊網絡和雲端基礎設施的收入為 34.6%，較我們預期的庫存調整較我們預期的比我們預期的更多，但今年的收入為 39.7%，同比同比增長 11.7%。

我可以告訴您，因為我們為客戶提供競爭優勢，因此我們實現了穩健的營運執行。

讓我再加一些-請轉到幻燈片--此幻燈片上沒有支架。請在此處添加更多關於我們第一季展望的評論。正如您從 Kurt 的那樣，在 '24 財政年度第一季度，我們預測收入將會下降，主要是由於我們部分終端市場的庫存調整所導致。因此，我們預計未來的幾個季度會看到一些逆風，這是由於庫存調整和經濟的一些軟弱的驅動。大部分庫存調整和柔軟性來自我們的通信市場。在積極的方面，在今年下半年，我們預計市場需求會看到很好的改善。我們對我們的客戶所聽到的關於長期機會的信心保持信心。個人來說，我很高興我們面前面的事情和我們的未來。

現在，讓我與您談談市場多元化，以及我們從這裡走向的方向。請轉到幻燈片 16。Sanmina 是一個在高複雜度、嚴格監管市場上獲認可的領先品牌。今天，我們是一家多元化的公司，未來將更多元化。

因此，讓我向您提供有關 Sanmina 重點的市場以及我們正在努力的更多詳細信息。請轉到幻燈片 17。在這裡的幻燈片上，您可以看到我們將多樣化。工業大約佔我們 23 年營收的 22%。醫療約為 20％。國防和航空航天和汽車約為 18%。通訊主要涉及光學網絡，佔 24%，雲端基礎設施約佔我們收入的 16%。正如您在這裡的插圖中可以看到，我們不交易消費性產品。

現在讓我們轉到幻燈片 18，這樣我可以告訴您更多有關工業的信息。對於工業，我們的重點領域包括可再生能源，發電和儲存，工廠，倉庫，自動化，電源控制和管理以及半導體加工設備。我們對我們的市場看法是，半導體光學設備、工廠自動化、測試、測量和檢測的需求仍維持良好。正在進行的通脹減少法案和其他地區政府對轉型可再生能源的支持所帶動的其他機會也推動增長。除此之外，我們還正在推動一些可再生能源方面的一些新計劃，以推動長期增長。

現在讓我們轉到幻燈片 19，這樣我可以告訴您更多關於我們業務的醫療方面。三米娜在醫療市場上非常強大。Sanmina 的主要重點領域是一次性穿戴消耗品、實驗室診斷和研究設備、醫院醫療辦公室設備。我們的市場觀點只是短期，我們看到一些需求調整，因為我們的客戶醫療保健提供者調整了去年的剩餘情況，並且新規範是 COVID 後的極端。我們在一次性、消耗品、藥物配送、外科、診斷、影像和實驗室診斷設備的各種各樣化。我可以告訴你，我們繼續贏得新計劃。整體而言，Sanmina 在醫療市場上擁有良好的成長地位，受數位醫療保健驅動。

現在讓我們轉到幻燈片 20 來談論國防和航空航天。三米娜的國防和航空航天業務一直是一項長期業務。我們已經從事這個業務已超過 60 年。我們對 Sanmina 的一些重點領域是國防設備、安全和安全設備以及商業航空航天。正如您所見，我們在這個領域擁有豐富多元化。我們的市場觀看法是，這個部門的需求仍然非常健康。新計劃獲勝將推動我們的長期增長。此外，我們對未來有一系列強大的新機會。

讓我們轉到幻燈片 21 來談談汽車。汽車和運輸對我們來說也是一個非常強大的市場。我們在汽車領域擁有良好的地位，尤其是在電動汽車方面。正如您在這些領域中可以看到的那樣，我們非常多樣化，也在運輸方面也在業務的方面。我們的市場觀點是，電動汽車和電荷的增長趨勢很強，我現在會說任何關於電氣的東西。我們在這個領域確實有長期增長，我相信，一些全球措施將在未來多年來推動 Sanmina 的高速增長。我也可以告訴你，我們正在在這些領域開展相當多項新計劃。

因此，讓我們轉到幻燈片 22 來談談通信和雲基礎設施市場。在這個市場上，三米娜位置優越。我們--我們在這裡建立的大多數產品都是在高性能網絡中，正如您在這裡可以從 400 GB、800 GB 的光學系統中看到，我們正在為未來開發 1.6 TB。我們正在擴展我們的雲端業務，圍繞 IP 路由器建構。我們正在開發新一代基於邊緣的 GPU 平台。因此，我們對這個市場的觀點是短期，因為我們看到由於庫存調整，對某些客戶的需求較低。實際上，我們有一些在這個市場上成長的客戶，但對我們來說，一些大的客戶正在根據庫存進行調整。未來對雲端的需求將由 AI 和 ML 技術需求驅動。我可以告訴你，我們也處於良好的位置。我們一直在這個市場擴展。此外，B 計劃正在獲得-基本上為美國每個家庭提供寬頻。這是約 43 億美元的機會，由聯邦政府資助，當我說 43 億美元的時候，那就是那裡的整個市場。但這基本上是聯邦政府希望確保美國每個家庭都有寬頻的東西。這個機會的好處是，它必須在美國製作，我們已經開始參與這個領域。此外，我們在印度處於良好的地位。印度在通信和雲基礎設施方面擁有很多機會。我們的合資企業表現良好。我們的增長速度比一年前預期更高。因此，總體而言，我可以告訴您，Sanmina 處於強大的地位，因為我們為這些主要市場領導者提供一些最新技術。

因此，讓我們轉到幻燈片 23。如您所見，我們在主要市場細分之間的多元化。我們在這些關鍵市場擁有良好的地位，以推動策略的集中增長。對我們來說，重要市場將再次是雲端 AI 和 ML，國防和航空航天，數字健康，電動汽車，工業和光學包裝。這是關鍵的原因是 Sanmina 為這些高科技市場提供了整體上市時間和整合製造解決方案。因此，我們對未來非常興奮。

讓我們轉到幻燈片 24。讓我跟你說更多關於我們的優先事項。我們的優先事項基本上很簡單，是為嚴重受監管市場的客戶提供領先的技術，以推動盈利增長。因此，讓我給你一些亮點。我們所做的一切都是在我們的客戶上建立。如果您看看我們的客戶關係，平均為 10，15 年以上。我們擁有強大的客戶群。我稱它為這些關鍵市場的強大合作夥伴，而且我們的多元化性很好。通過為技術提供競爭優勢，我們在這個嚴重受管制的市場中提供領先的技術。我們參與真正的產品開發階段，專注於上市時間，將產品更快地帶到我們的客戶上市，提供產品質量，領先業界。我們在這裡的聲譽非常，非常高。最終，我們為主要合作夥伴提供端對端技術解決方案。對我們來說，關鍵是增長。我們相信，我們已經考慮了長期增長和保證金增長（短期），正如您在這個動態的市場環境中已經聽說的那樣，在短期的情況下，尤其是在庫存調整後，我們看到了一些挑戰。但在下半年，根據我們所看到的內容和客戶告訴我們的內容，我們預計會看到增長。最重要的是，三米娜在過去 2 年在醫療、國防、汽車、工業、替代能源、雲基礎設施、光學包裝等關鍵市場投資了大量超過 4 億美元，我們今天繼續投資。正如您所聽說的，我們正在繼續優化我們的資本結構，以推動未來 3 年的增長。我們的內部目標是在 10 億到 12 億美元左右的收入增加。我們將繼續產生現金。對我們來說，這就是遊戲的名字。我們提供了良好的營運利潤率。我們相信我們可以在未來提高保證金。短期，我們的營業利潤率將在 5% 至 6% 範圍內。長遠來看，我們認為我們的營運利潤率應增加 6%，並且我們將繼續創造足夠的現金，以使我們能夠推動增長。

當談到最大化股東價值時，肯定有工作要做。今天，桑米娜被低估。我們相信三米娜股票的長期價值。正如您從庫爾特那裡聽到的那樣，我們一直在購買並將繼續購買。我們專注於利用我們的商業模式的競爭優勢，不僅在短期還是長期的最大化股東價值。

請轉至幻燈片 25。總而言之，我們在 '23 會計年度取得良好的業績。我們看到上半年需求柔軟性。我們預計今年下半年需求將改善。第一，我們將繼續專注於關鍵終端市場的增長。第二，我們將繼續投資這些關鍵市場，為我們的客戶和股東創造更美好的未來。Sanmina 的好處是，我們擁有強大的資產負債表，建立更美好的未來的堅實基礎。

所以，女士們先生們，現在我要感謝大家的時間和支持。

操作員，我們現在已準備好打開問題和答案的行。再次感謝大家

操作員？

[操作員說明] 我們的第一個問題來自安雅·索德斯特羅姆和錫多蒂。

對於網絡設備市場，您說庫存調整主要在該部門內，但您還在哪裡看到庫存調整？

好吧，我們的庫存調整大部分都在業務的通信方面，5G 和某些網絡產品，但這主要是在少數客戶的增加。如您所見，工業，醫療，國防和汽車的其他市場基本上都平衡了。我們在那裡看到一些微小的調整，但沒有什麼比我們在通信方面看到的重大調整。

好吧而在汽車方面，所有類型都影響了你嗎？

不是真的我的意思是我們在那裡有一些項目，但我們的大部分工作都是與電動汽車行業領導者合作。

好吧而在合資企業方面，您說您在那裡看到比預期的強勁增長更好。我們什麼時候會從那裡看到一些重要的收入經驗？

我期望它會有--首先，我們在那裡度過了美好的一年，操作表現出色。我們確實預期在 24 年會看到一些非常好的增長，我會說我們在 24 年 25 年底的位置將會大幅增長。

好吧而在通訊設備的毛利率和短期產品組合方面，我們應該如何考慮未來季度和未來幾年的毛利？

好吧，首先，讓我發表一個評論--回到邊界。正如您所見，今年我們提供了可觀的利潤。我們相信我們可以做得更好。我認為在短期內，即使收入下降，營業利潤率將在 5% 到 6% 的範圍內。但是，我們將繼續調整並定位公司，因為我們知道市場將回歸，因為我們將為公司帶來大量增長的位置。隨著我們開始運輸更多，我們知道去年，我們已經做得更好，讓我這樣說。還有一些改進的空間。當我們看到 '24' 和 '24' 25 的時候，我們有很多上升，我們認為我們的利潤應該超過 6%。我們在這方面有證實的記錄，我們會做到這一點。回到溝通、溝通市場類型和我們所做的利潤是，我們在那裡提供了可靠的利潤，Anja。我們專注於非常高的性能，無論在網絡方面，在存儲方面還是路由器。因此，我們在那裡處於良好的位置。不幸的是，我認為我們的客戶增長，吸引更多庫存。我們終於意識到，庫存在進行中比我們意識到的更多。因此，將進行一些更正。但從長遠來看，我認為我們會沒事

好吧當您談到 2024 財政年度的時候，上半年將變軟，然後您在下半年再次看到增長。是什麼讓您對那裡的成長有信心？整年來，我們應該如何看待整體收入表現？

好吧Anja，正如你所知，在過去的 3 年裡，如你為我們提供了我們，我們花了 1/4 次的時間。我認為在短期內，我們肯定會看到庫存在未來 6 個月內得到解決，希望更快地解決。但絕對，我認為庫存將根據我們今天看到的情況解決。因此，由於這一點，我們將在下半場看到一些提升。除非經濟下跌，否則根據我的客戶預測，否則我認為我們所有市場都應該有一些上升，尤其是在下半年。因此，基於我們正在正在進行的一些新計劃，所以我們正在考慮的三個事情，我們預期會發展。我們絕對希望長期增長。但我們會花一分半的時間安雅

好吧還有一個最後一個。你說你有一些新的計劃獲勝你能談談這些嗎？那些擁有現有客戶還是擴展您的標誌的人是這樣的？或者這個基線是怎麼樣的...

我們正在擴展標誌，但大多數大成功都是現有客戶的，但我們有相當多的新徽標，Anja，它們具有很大潛力，但這可能更是 24、25 年代的結局，因為放棄這個計劃需要一些時間。所以是的，我們在國防和航太業務方面具有上升潛力。我認為替代能源有很多，而且在該領域的雲基礎設施和光學包裝，我認為這有很多東西。另外，Anja，我只想在我準備好的聲明中提醒，我說，嘿，我們在內部有一個目標，讓這家公司比今天的規模更大得多。我們-正如我提到的，我們-在未來 3 年，我們預計將在 10 億到 12 億美元的範圍內。因此，我們專注於增長，但我們將確保這是最有利可圖的增長。

我們的下一個問題來自克雷格-哈倫資本集團的克里斯蒂安·施瓦布。

我的大多數問題都已經得到答案。也許只是對庫存更正通信進一步了解一下。由於 9 月份的庫存調整顯然比您想像的大，因此將繼續到 12 月，並繼續到 3 月。當你談論一些客戶時，那是 2 或 3 個，還是超過 5 個？

好吧，我們在這個領域與所有市場領導者合作業，克里斯蒂安。如您所知，我們讓我們的客戶自言。但是的，我會說該部門中的大多數客戶都有一些額外的庫存。克里斯蒂安，我認為在那裡發生的事情是在短缺時，我認為最終客戶和我們的客戶驅動了更多庫存。因此，你有這個管道的填充率比我不知道行業中是否真的有人真的意識到有多少庫存在流程中。好的是，我看到或至少客戶告訴我們這件東西將會空白，希望未來 6 個月我們就會從那裡開始。但是好事，克里斯蒂安，我們沒有丟失任何客戶或任何計劃。事實上，我們在業務的那一方面贏得了一些項目，業務由我們轉讓，我們是說，我們還有另一個對手到墨西哥的競爭對手，但這次轉讓會延遲幾個季。因此，但總體而言，我們在長期間仍處於這些關鍵客戶的良好地位。這基本上是一個短期的場景。

很棒。然後再進一步詳細說明這一點。顯然，您歷史上有 1 個大客戶。但是當你談論傳播的所有市場份額領導者時，提醒我們，你是否賣給 10 個重要人，15 個重要人？

如果你看那裡的市場領導者，克里斯蒂安，你比我更了解他們。大約有 10 家公司。在這些中，有 5 個大和 4 或 5 個較小的。

是的好吧這就是我想的。好吧，然後再對財政年度指引進行跟進。我知道你不願意但是信封的背面，它確實出現在下半年的通信中恢復情境中。我們應該按年增加收入，對吧？

好吧，這一切都取決於市場如何轉變。如果需求存在-首先，我們有能力和能力成長。所以這不是問題。而且我們正在定位公司--過去的 1.5 年來，我們一直在定位公司成長。這就是為什麼我剛剛剛剛說過的原因，我們為我們做了一個重大擴展。如您所知，除非我們要成長，我們不會浪費錢，而且我們花費過多，我們現在實際上正在花費。我們剛剛在泰國完成擴展。我們在墨西哥花費了我們想要的項目和將增長的客戶的成長。所以我們很樂觀，而且我們--下半場將會更好。對我來說很難--隨著世界各地發生的一切事情，克里斯蒂安，我認為我們對我們來說一個聰明的事情就是我們內心的人。我們只控制我們可以控制的東西就是我們可以控制我們每天做的事情。因此，我們將持續掌握關心客戶的事情，但隨著需求回來時，我們將會持續積極地掌握。

[操作員說明] 目前沒有其他問題。

女士們先生再次感謝您的時間我感謝您對我們的耐心同樣，我們對我們的未來感到興奮，如果我們沒有回答您的任何問題，請回复我們。有了這樣，謝謝你，我想我們會在 3 個月之後和你談談再見

謝謝你

會議現已結束。感謝您參加今天的演講。您現在可以中斷連線。