標普 500 指數估值：以歷史標準為昂貴，但顯示相對改善

今天的美國股市估值為 是記錄上最昂貴的。但是，在考慮時 在 2022 年 1 月初市場高峰的環境下，股票現在可能表現相對較好的價值。

目前， $標普500指數(.SPX.US)$ 估值為其成分公司未來 12 個月的預計每股盈利的 19 倍。根據摩根大通資產管理公司所揭示，這比 25 年歷史標準大約 17 倍。

儘管如此，目前的估值可能並不完全反映股票的成本，尤其是考慮到過去長期保持在 20 以上的比率。

今天的股市估值與 2022 年 1 月 3 日牛市高峰時期的比較顯示： 在幾乎每個情況下，現在市場價格並不像兩年前那麼高。 例外是以報告收益計算後 12 個月的價格/收益比率：今天比 2022 年 1 月市場峰值高。

值得注意的是，市場早期 2022 年被極度過估，因此，投資者不應該在其他八個指標的情況下進行過多的估值改善。例如，週期調整的盈利率（CAPE）比率在過去兩年中最顯著的下降之一，由 41.1 降至 32.6。自 1881 年以來，仍在所有月度測量的 90.1% 以上。 根據耶魯大學羅伯特·希勒維護的數據庫。

展望未來，仍有關市場進一步多重擴張能力的問題。 盈利增長能否維持價格上升軌跡，市場是否能證明其當前的估值？ 答案可能取決於各種因素，而不是單一原因。