標普 500 指數再創新高：更廣泛的市場反彈將超越科技主導地位

美聯儲利率會議前夕，標普 500 指數創下另一個創紀錄的收盤新高，是今年第 18 位，同比迄今上漲超過 8%，表現優於納斯達克指數和道瓊斯工業平均指數。

華爾街戰略家對這種情況越來越看好 $標普500指數(.SPX.US)$由於該指數反覆升級新高峰，許多人將年終目標向上修訂。高盛的約翰·弗洛德（John Flood）表示，機構投資者正在將其專注力從純粹的科技巨頭擴展到更廣泛的機會，這表明市場範圍「非常健康」的改善。Flood 預計標普 500 指數可能在今年第二季度突破 5500 關鍵水平，並隨著市場上升軌跡「擴闊」而繼續攀升。

標普 500 指數的上漲不僅是受到知名股票的貢獻，例如 $英偉達(NVDA.US)$ 和 $Meta Platforms(META.US)$ 也是由一些能源公司提供。

一個可能的原因是，趨勢的生成人工智能預計將迅速擴大全球電力需求。

摩根士丹利分析師在上月的研究報告中寫道：「我們預期電力供應商和數據中心基礎設施股票的增長會上升，但不預期 GenAI 電力將推動受監管公用事業的注意事項。」「我們相信，GenAI 的快速電力需求增長尚未充分了解，並且沒有定價為多個股票。」

$Constellation Energy(CEG.US)$是美國最大的無碳能源生產商，迄今為止已飆升近 50%。工業巨頭，例如 $GE航天航空(GE.US)$ 和 $馬拉松石油(MRO.US)$ 兩者都上漲超過 33%，而 $NRG Energy(NRG.US)$，美國最大的電力生產商，以及 $瓦萊羅能源(VLO.US)$北美最大的煉油廠，均錄得近 30% 的增長。

作為高盛、瑞銀、巴克萊等機構 $美國銀行(BAC.US)$ 升級標普 500 指標預測 — 最樂觀的目標價格達到 5500 點，表明比當前水平上漲近 6% —— 華爾街關於美股的前景持續挑戰新高位的爭論加劇。美國經濟穩健、美聯儲降息的期望，以及對人工智能的商業潛力的樂觀都被稱為看漲前景的原因。

美國銀行在最近的一份報告中提高了標普 500 指數的盈利預測，預計該指數成分股本今年的利潤增長 12％。其報告指出，對於美國企業現在已經適應新的較高利率環境和平等需求進行調整，2023 年是一個過渡年。微軟、亞馬遜、谷歌和 Meta 等科技巨頭預計今年將花費 180 億美元在資本支出上，可能從人工智能投資推動的「良性循環」中受益。

半導體和技術領域的迅速發展，以及電力使用量增加和數據中心的實體建設，預計將推動對電氣化、公用事業和商品的需求增加。美國央行預測，隨著大型科技公司進入投資週期，需求復興將成為利潤增長和到 2025 年進一步增加利潤率的主要驅動力。

同時，通用社還表明，強勁的表現和美國經濟重新加速的跡象證明了市場的上升趨勢。該銀行分析師認為目前的反彈更是由理性樂觀而不是非理性的興趣所驅動，指出公司盈利範圍更高於預期、新的盈利週期峰值以及改善全球領先指標。

然而，來自美國銀行的另一位策略家 Savita Subramanian 承認美國股市有一些風險，但認為整體趨勢確實上升，回落帶來以折扣購買美股的機會。她建議，如果大型科技公司（尤其是與人工智能有關的公司）的反彈繼續，則可能會導致標普 500 指數的健康下跌（可能是 5% 左右），但不應該阻礙該指數隨後達到新高點。