經濟衰退擔憂主導市場
特朗普政府最近宣佈的互惠關稅政策遠 超出了市場預期尤其是在關稅率和適用範圍方面。
該政策採取了一個 累積的方式，而不是替代模型，這意味着關稅將加在現有的稅費基礎之上，這將系統性地提高進口商品的成本。例如，對中國出口到美國的整體關稅可能達到高達 54%，包括現有的20%芬太尼關稅和額外的34%互惠關稅。如果包括2018-2019年的301關稅，總關稅率可能飆升到 66%.
該政策不僅影響現有的進口關稅，還表明某些戰略行業將受到不同的對待。例如，像 鋼鐵, 鋁, 汽車零部件，以及 半導體 將單獨處理，反映美國的 強化供應鏈安防和鼓勵產業回流。該政策還考慮了非關稅壁壘，如工資抑制和政府補貼，這使得該政策更靈活，並增加了未來談判的複雜性。
從地緣政治的角度來看，特朗普政府採取了 分而治之的策略。像加拿大和墨西哥這樣的國家在 USMCA的關稅下免稅這表明美國願意進行談判。相比之下，中國、越南和瑞士等國家——那些面臨「意外高」關稅的國家——正受到調整其供應鏈的壓力。
根據初步估算和公開信息， 實際有效關稅率約爲18%，這明顯低於競爭對手的市值 高於 15%的基準 之前由華爾街經濟學家討論的，更接近於一個 風險情景.
市場反應？
在關稅政策宣佈後，市場迅速且劇烈地反應。首先，美國股票暴跌， $納斯達克100指數主連 (2509) (NQmain.US)$ 下跌幅度高達 4.3%. 高關稅率直接影響了跨國公司的收益前景，特別是那些在科技和消費板塊的公司 (例如 $蘋果 (AAPL.US)$ 和 $特斯拉 (TSLA.US)$)，這些公司依賴全球供應鏈。市場開始 考慮到這些公司的每股收益將減少5%-10% 。
此外， 美元普遍貶值——儘管特朗普宣佈互相徵收關稅，但美元在先前的交易日中下跌。與此同時，美國國債收益率大幅下跌， 10年期債券型收益率下降15個點子，降至約4.05%。這一變化反映了 市場對於經濟增長緩慢的擔憂日益加重，這現在超過了因關稅引發的通貨膨脹憂慮。 市場的前景迅速從「滯脹」轉變爲「衰退」， 增加了對經濟前景的不確定性。
因此，美元指數顯示出大幅波動， 黃金價格輕微上漲，這表明投資者情緒仍然不確定，參與者在等待進一步 經濟數據 來確認當前市場預期。
在機構方面， 對沖基金表現出強烈的悲觀情緒，在宏觀經濟產品中加大了開空倉位，比如利率期貨和股票指數期貨。 資產管理公司也在加速減少對科技股的持倉。，隨著 $納斯達克100指數 (.NDX.US)$ 和 "馬格7" 科技巨頭正成爲做空的主要目標。
對GDP、通貨膨脹和政策的多米諾效應
關稅政策對美國經濟具有廣泛的影響。短期內，預計將 拖累美國GDP增長約0.5%-1.0%進口商品的成本增加可能會抑制消費支出並減緩業務投資。同時， 核心CPI可能上升0.3%-0.5%進一步施加壓力於消費購買力。
從中期來看， 全球供應鏈的重組將加速，特別是在製造和消費品板塊。 雖然一些行業可能會將生產帶回美國，但全球供應鏈的整體效率和成本結構將需要重新評估，這可能導致成本的結構性上升並鞏固高通脹。 聯儲局可能會延遲減息 在貨幣政策方面，而財政擴張和貿易保護主義可能會形成政策循環，增加經濟不確定性。
從資產定價的角度來看，美國股票 市場估值可能會面臨壓縮，特別是對於那些嚴重依賴全球供應鏈的公司。 隨着市場調整這些風險，波動性可能會進一步上升。
關鍵觀察和未來策略
市場面臨多個短期和中期催化劑，我們必須密切關注。首先， 非農薪資數據，定於4月4日發佈， 將是一個關鍵關注點.
如果勞動力市場出現顯著疲軟，衰退驅動的交易邏輯可能會加強。 另一方面，強勁的數據可能會加劇對滯漲的擔憂。其次，4月9日將公佈的最終互惠關稅名單應仔細關注，特別是觀察像中國和歐盟這樣的主要經濟體是否能夠通過談判獲得豁免或延遲。
基於當前市場狀況， 這裏有一些潛在的投資策略可以考慮：
展望 期權市場數據儘管特朗普在4月2日宣佈了關稅，但市場的注意力似乎集中在4月4日。看漲和 看跌 期權之間的未平倉合約分佈表明 交易者押注 $標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$ 在「非農日」之間跌至535-550。
這可能表明市場普遍"看淡情緒"。然而，我們可能需要等待更多數據。
考慮到全球供應鏈周圍風險的增加， 減少對科技股票的風險敞口，尤其是那些依賴國際供應鏈的股票可能是明智的。考慮 轉向國內營業收入暴露更高的板塊，比如 公用事業和金融業在經濟不確定時期，通常會顯得更加具有韌性。
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$納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$, $道瓊斯指數 (.DJI.US)$, $標普500指數 (.SPX.US)$, $標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$, $三倍做空納指ETF-ProShares (SQQQ.US)$, $三倍做多納指ETF-ProShares (TQQQ.US)$, $三倍做多半導體ETF-Direxion (SOXL.US)$, $三倍做空半導體ETF-Direxion (SOXS.US)$, $三倍做多標普500ETF-Direxion (SPXL.US)$, $三倍做空標普500ETF-Direxion (SPXS.US)$, $羅素2000指數 (.RUT.US)$, $羅素2000ETF-iShares (IWM.US)$
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特朗普再掀關稅戰：全球貿易戰正在陞級？
1. 特朗普稱8月1日大限“基本確定，但非完全不可變”。市場該押注延期還是局勢陞級？ 2. 你會選擇立即對沖風險，還是待局勢明朗後再調整持倉？
Moo Options Explorer
04/07 17:28
每週總結：關稅動盪與衰退擔憂主導
AA我爱投资 : 如果經濟衰退的擔憂加劇，你認爲VIX的激增會持續多久？
JTTC19 : 對於經濟衰退的擔憂？我們已經進入衰退/熊市的開始。這不再是大多數人仍想要相信的那種修正。
Tonyco JTTC19 : 同意。從這裏開始，我們將看到越來越多的裁員，因爲公司在保護利潤。這與放寬銀行監管和人工智能批准貸款所推廣的高風險貸款結合在一起，將對區域型銀行造成致命打擊，它們將開始倒閉。
我們可能會面臨嚴重的價格上漲，這顯然會對特朗普的選民造成最大的傷害。也許特朗普會試圖將責任轉嫁給「互惠」關稅，以假裝這不是他的錯，或者在超過兩年後將責任歸咎於民主黨人。
104348186 : 值得注意的是，日本韓國這些傳統的的互惠國，關稅比馬來西亞還高，笑死了，新加坡未來肯定有一堆過境洗白的產品，才10%，中國企業未來大概率可能會在馬來西亞建廠，然後出口到新加坡，最後打着新加坡製造的抬頭出口到美國，馬來西亞和新加坡準備好這潑天富貴了嗎？原因很簡單，第一物流成本相比其他那些10%的國家低很多，再加上勞動力成本，土地成本，並且馬來西亞甚至都沒有時差…中國企業主們抓緊時間！
LP7777 : 時間正在接近一生的機會。要對買入優質公司的折扣感到興奮。我說——讓市場繼續下跌。
squirrel in my pants 樓主 AA我爱投资 : 不知道![[流淚]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "流淚")
Far Out : 很棒的文章，感謝你分享所有相關信息。我感覺到這一點是因爲特朗普幾周前暗示會提高對進口商品的關稅。我認爲他很快就會意識到自己犯了一個錯誤，必須做出讓步。我認爲到下週大約4月9日，市場會恢復正常。但這對某些人來說是一個開空市場並輕鬆賺錢的機會。