PDD 盈利預覽：Temu 將業務重點轉移到美國市場之外

中國電子商務巨頭 $拼多多(PDD.US)$ 預計將於 5 月 22 日發布 2024 年第一季度財務業績。PDD 的股票在過去幾個月上漲了 25％。

● 預計公司營收達 76.56 億人民幣，同比增長 103.42%。

● 每股盈利預計為 10.41 人民幣，較去年同期增長 87.61%。

電子商務公司，包括 $阿里巴巴(BABA.US)$ 和 $拼多多(PDD.US)$根據彭博社分析，在線頻道領導了一月至三月的實體產品收益 67% 後，正在推動今年中國零售銷售增長的一半以上。阿里巴巴、PDD 之間激烈的價格競爭 $京東(JD.US)$ 而 Douyin 可能會促進更便宜的在線服務並刺激消費。

PDD 的團隊採購模式，針對中國大型尋求價值消費者市場，可以幫助它利用低層城市的網上購買增長。PDD 可以依賴通過團隊購買（或「團體購買」）來有機促銷售。根據彭博預測，PDD 第一季度網上營銷服務收入預計達 37.63 億人民幣，同比增長 38.13%，而交易服務收入將達 38.17 億人民幣，同比增長 267.27%。

與該公司親近的人說，這款特價應用程序 Temu 在美國消費者中獲得了巨大的受歡迎，正在將業務優先順序轉移到美國以外。這一轉變的催化劑是 TikTok 與美國政府的麻煩。

Temu 更專注於在歐洲和其他國家獲得用戶。因此，該公司現在預計今年的銷售額不到三分之一來自美國，而去年的 60% 是商業出版物《資訊》早前報導的一項預測。

對於一家不到兩年內成為美國的公司來說，這是一個顯著的策略轉變。」後第二最受歡迎的購物應用程序 $亞馬遜(AMZN.US)$ 由每月用戶提供。Temu 表示，其擴展到新市場並不反映對美國的重視減少。該零售商表示它正在尋求建立全球電子商務平台，並且其決定不是由另一家公司的經驗驅動。

伯恩斯坦分析師朱羅賓維持 PDD 控股的買入評級，目標價格為 180.00 美元。

BofA 將該公司 PDD 控股的目標價格從 182 美元提高到 191 美元，並在該公司稱為「另一個強勁季度」的結束後，保持該股票的買入評級。在較高的國內收益基礎上，該公司將 2024 年和 2025 年的收入估計分別提高 6% 和 15%，而非 GAAP 淨利潤觀點則提高了 16% 和 20%。

此外，根據第一季度 13 樓填充資料，大衛·特珀的阿帕洛薩管理層增加了 PDD 控股的股權 1.33 萬股，或增加 171%，至 2.1 萬股。亞洲頂尖私募股權公司 Hillhouse Capital 在第一季度顯著增加了其在 PDD 的持股 1,68 萬股，使總股份達到 11.79 萬股。高怡資本在第一季度底增加了 488,200 股份，增加 75%，使其總持有率達 1,138,000 股。

資料來源：彭博，《飛行》，華爾街日報