Palantir的AI助力伊朗打擊行動遭遇UBS上調評級——在35%回調後是加倉良機嗎？

對阿里·哈梅內伊的精確打擊展示了……$Palantir (PLTR.US)$展現了{{|姓名_0|}}的人工智能助力情報能力。其核心Ontology技術充當實時數據集成引擎。儘管許多所謂AI指導的打擊缺乏證據，但可以肯定的是，AI正在提升美軍作戰效率，而美國和以色列軍隊均爲Palantir客戶。

在從$207回調35%至$137後，Palantir的估值已從過高轉爲溢價——其競爭優勢令雲服務供應商望塵莫及，因此此估值合理。

UBS上調Palantir至買入

UBS剛剛上調了Palantir至以$180爲目標價格買入，稱其位於人工智能和數據支出的交匯點。

重點亮點：

– 70%的收入增長預計到2026年

– 中期50%的營業利潤率

– 目標價格：$180 （34%的上漲空間）

分析師指出，投資者應利用這次約35%的股價下跌機會，抓住軟件領域的最佳增長故事。

四大增長驅動力

1. 需求環境

Palantir 客戶的反饋一致強調，需求已達到異常水平。一位 Vanguard Elite 客戶指出，「該領域的增長遠遠超過了可部署資源」。這種供需失衡表明了定價能力和持續的發展勢頭。

2. 用例擴展

該平台通過用例的擴展展現了顯著的粘性。一項全球前20大製藥公司的案例研究說明了這一動態：從 CRM 數據集成開始，客戶逐步擴展到客戶旅程編排、銷售團隊優化以及由 AI 驅動的下一步最佳行動建議——年度支出從 $3,000萬-3,500萬增長至近 $5,000萬。

3. AI作爲加速器

與易受 AI 衝擊的傳統 SaaS 公司不同，Palantir 處於獨特地位。儘管雲服務提供商和模型公司（如 OpenAI 和 Anthropic）理論上構成威脅，但證據表明它們缺乏 Palantir 的「數據到行動」工作流整合能力。該公司的現場部署工程師（FDEs）創造了深度的組織嵌入，這是純 LLM 提供商無法複製的。

4. 經營槓桿

也許最令人印象深刻的是，該公司在2025年實現了56%的收入增長，而員工人數僅增加了13%，從而實現57%的非GAAP營業利潤率。這種生產力表現消除了對 Palantir 是否是低利潤率諮詢業務的擔憂。

估值現在合理

Palantir 目前的交易價格約爲2027年預期自由現金流的50倍。對於預計到2028年將以約50%複合年增長率增長的企業而言，這一估值具有吸引力。

歷史背景：

——2024年12月：2025年收入的49倍，2025年自由現金流的124倍

– 2025年1月（峰值）：~80倍 2026年預估自由現金流

– 當前（修正後）：~50倍 2027年預估自由現金流

2026年的指引暗示收入增長61%，營業利潤率穩定在57%。如果執行順利，遠期市盈率將迅速壓縮，即使考慮適度的市盈率擴張，到年底也可能降至40倍左右。