甲骨文的SWOT分析：雲巨頭股票在AI熱潮中飆升💥

📊 近期財務表現分析

甲骨文2025財年第四季度展示了令人印象深刻的業績，總收入達到159億美元，同比增長11%。

這一表現超出了分析師的預期和公司自身的預測。強勁的表現主要得益於甲骨文雲服務和許可證支持部門的強勁增長。

甲骨文公司過去十二個月的收入已增長至590.2億美元，毛利率健康，達到69.66%。儘管該公司的盈利能力指標強勁，但其市盈率相對較高，達到67.34倍。

展望未來，甲骨文公司對2026財年提供了樂觀的展望。該公司預計總收入將達到670億美元，同比增長16%。這一指引受到了市場的熱烈歡迎，因爲這表明甲骨文在雲基礎設施和人工智能能力方面的戰略投資開始見效。

☁️ 雲與人工智能戰略 🤖

甲骨文近期成功的核心在於其雲戰略，尤其是甲骨文雲基礎設施（OCI）的表現。在2025年第四季度，OCI收入同比增長了驚人的52%，這表明甲骨文的雲服務在企業客戶中的採用率正在上升。

甲骨文對人工智能的承諾體現在其合作伙伴關係和基礎設施投資上。該公司已與OpenAI達成了重要協議，預計從2028財年開始將帶來超過300億美元的年收入。這一合作以及甲骨文的Stargate項目使該公司成爲人工智能基礎設施市場的重要參與者。

📈 增長驅動力與市場地位 📍

多項因素推動着甲骨文的增長軌跡。19位分析師上調了對其未來時期的盈利預期，並且甲骨文已連續17年保持穩定的股息支付，其中包括連續12年的股息增長。這些因素表明機構對甲骨文未來表現抱有強烈信心。

▪️雲服務擴展：

甲骨文預計其2026財年的總雲收入將增長40%以上，其中雲基礎設施收入預計將增長70%以上。

▪️人工智能基礎設施需求：

全球對具備人工智能能力的基礎設施需求激增，甲骨文憑藉其先進的GPU集群和數據中心能力，已做好充分準備利用這一趨勢。

▪️戰略合作伙伴關係：與微軟Azure、谷歌雲和亞馬遜網絡服務等主要雲供應商的合作正在擴大甲骨文的覆蓋範圍和互操作性。

▪️數據庫優勢：甲骨文在數據庫技術上的傳統強項仍然是重要驅動力，自主數據庫消費收入同比增長47%。

🚩 挑戰與風險

公司當前的企業價值與息稅折舊攤銷前利潤（EV/EBITDA）比率爲37.77倍，表明估值較高，而其短期債務超過流動資產，流動比率爲0.62。

▪️高資本支出：

公司計劃在2026財年投入超過250億美元的資本支出，這可能會對短期盈利能力和自由現金流帶來壓力。

▪️利潤率壓力：

由於在雲基礎設施和人工智能能力方面的投資增加，預計營業利潤率將下降。

▪️激烈競爭：

雲計算和人工智能市場競爭異常激烈，亞馬遜、微軟和谷歌等科技巨頭正在爭奪市場份額。

🐻 看跌觀點

甲骨文計劃在2026財年投入250億美元的資本支出，相比往年大幅增加。

雖然這些投資對於擴展雲計算基礎設施和支持人工智能項目是必要的，但可能會對公司的財務狀況造成壓力。

高額資本支出預計將在短期內導致負自由現金流利潤率，這可能讓注重短期盈利的投資者感到擔憂。

此外，數據中心和人工智能基礎設施上的高額支出可能需要數年時間才能完全轉化爲收入增長。如果這些投資的回報低於預期，甲骨文可能難以向股東證明如此高的資本投入的合理性。

儘管甲骨文的雲服務，尤其是OCI展現出了令人印象深刻的增長，但在市場份額方面仍然落後於亞馬遜網絡服務（AWS）、微軟Azure和谷歌雲等行業領導者。

甲骨文進入超大規模雲市場的時間較晚，這意味着它必須更加努力地爭取企業切換供應商或採用多雲策略。

如果甲骨文無法充分差異化其產品，或在擴展雲業務方面遇到困難，它可能難以在競爭日益激烈的市場中維持當前的增長率。

🐂 看漲情況

與OpenAI的交易預計到2028財年將帶來超過300億美元的年收入，這展示了甲骨文在人工智能領域獲取高價值、長期合同的能力。

這些合作伙伴關係不僅提供了直接的收入來源，還提升了甲骨文作爲領先人工智能基礎設施提供商的聲譽。隨着越來越多的企業尋求實施人工智能解決方案，甲骨文的專業知識和基礎設施能力可能使其成爲希望利用人工智能技術的企業首選合作伙伴。

甲骨文專注於爲人工智能工作負載提供專業化、高性能的雲基礎設施，使其有別於一些較大的競爭對手。公司規模較小但效率更高的數據中心區域及其主權雲戰略吸引了具有特定性能或監管要求的客戶。

此外，甲骨文在數據庫市場的強大地位爲其在雲遷移方面提供了獨特優勢。隨着更多企業將其關鍵數據庫工作負載遷移到雲端，甲骨文在此領域的專業能力可能幫助其佔據這一市場的重要份額。

如果甲骨文能夠繼續發揮其在數據庫技術和人工智能基礎設施方面的優勢，同時擴展其雲能力，它有可能在雲市場中開闢出重要的利基市場，並在特定細分市場中超越更大的競爭對手。

📝 SWOT分析

✅ 雲服務和基礎設施的強勁增長。

✅ 與OpenAI等人工智能領導者達成戰略合作伙伴關係。

✅ 在數據庫技術領域確立了領導地位。

✅ 擁有具備清晰願景的經驗豐富的管理團隊。

✅ 高資本支出需求。

✅ 投資導致營業利潤率承壓。

✅ 與領先競爭對手相比，雲計算市場份額較小。

✅ 人工智能市場不斷擴大，對人工智能基礎設施的需求增加。

✅ 企業越來越多地採用多雲戰略。

✅ 在雲服務領域有獲得市場份額的潛力。

✅ 來自老牌雲服務提供商的激烈競爭。

✅ 人工智能和雲計算領域的技術快速變化。

✅ 潛在的經濟放緩可能影響IT支出。

總之，甲骨文最近在雲計算和人工智能領域的表現與戰略舉措使公司有望在未來幾年實現強勁增長。

儘管挑戰依然存在，尤其是在競爭和高投資需求方面，但甲骨文穩固的市場地位及其在人工智能基礎設施方面的創新方法可能爲擴張提供重大機遇。

來源：Investing.com