[選項 ABC] 貨幣選項有什麼外？PDD 案例研究
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。在今天的 [選項 ABC]，我們將看看現金 (OTM) 選項。
字數:二零零零年
目標對象：對 OTM 期權交易感興趣的投資者。
主要內容：OTM 選項的優缺點是什麼？交易 OTM 期權時應該怎麼做？
目標對象：對 OTM 期權交易感興趣的投資者。
主要內容：OTM 選項的優缺點是什麼？交易 OTM 期權時應該怎麼做？
對於期權投資者來說，OTM 期權不應該是一個陌生的主題。一方面，隨著相似的價格波動，OTM 期權可能更有可能獲得更大的百分比增長。另一方面，與 ITM 期權和自動櫃員機選項相比，自動櫃員機選項的成本較低，因為它沒有內在價值。但是，它也有自己的限制，例如 過期無價的可能性更高，利潤概率有限。
然後， OTM 選項可以是一個好的選擇嗎？
為了解答這個問題，讓我們從什麼是超出現的選項開始。
期權與股票不同，因為它們的價格由兩個部分組成：內在價值和外部價值。
期權價格（保費）= 內在價值 + 外部價值（時間價值）
選項通常分為三種類型： 入金、現金、現金。現金選擇指沒有內在價值的選擇。
ABC 故事：愛麗絲和自動櫃員機選項
讓我們檢查以下假設情況。
愛麗絲目前對平多杜奧的股票感興趣。截至 2023 年 11 月，平多杜奧的市值為 188.3 億美元。隨著 PDD 的價格上漲，她渴望參與市場。但是當她研究期權鏈時，她遇到了一個困難：PDD 的自動櫃員機選項在月底到期的價格約為 500 美元到 600 美元。愛麗絲仔細思考，結論這不是零錢。進一步檢查後，她注意到深度超出資金的選擇便宜得多。具有 142 美元實行價的自動櫃員機購買期權的價格為 5.02* 100 美元 = 502 美元，而具有 149 美元實行價的自動櫃員機購買期權的價格為 2.85* 100 美元 = 285 美元；具有 143 美元實行價的自動櫃員機買賣期權的價格為 2.26*100 美元 = 226 美元。
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（提供的任何應用程序圖像都不是最新的，顯示的任何證券僅用於說明目的，並非建議。）
在這種情況下，如果愛麗絲的預算緊張，OTM 選項似乎更可行。但是，重要的是要了解，購買 OTM 買入期權的成功機率較低，損失的可能性更高。
現在我們討論了愛麗絲的故事，讓我們重點關注優缺點。
現金選項的優點：
更便宜的保費：更高的利用意味著更低的成本
現金選項的最大優點是價格較低。由於期權的價值 = 內在價值 + 時間價值，因此現金選項的成本可能比您為 ATM 或 ITM 選項支付的費用低得多。
高槓桿
現金選項通常比現金投資選項和現金期權提供更高的槓桿。這是因為它們相對於相對於相關資產的價格較低的保費，這些保費通常與資產價格的變化同時移動。增加的槓桿使您可以用更少的現金進行交易，並可能提高您的回報。如果現金選項太貴，似乎沒有錢的選項可能是一個很好的替代選擇。但是等等，他們也有風險。
現金選項的缺點：
在期權交易中，有一系列稱為希臘語的術語，可幫助交易者了解他們的期權有多高風險和昂貴。讓我們分解這些對於非現金選擇的意義。
注意：希臘期權是使用期權定價模式計算的，並且是理論估計。希臘值基於所有其他因素都保持不變的假設。
三角形 (Δ)
Delta 顯示期權價格對相關資產的價格變化有多敏感。對於非現金期權，Delta 通常低於 50％，這意味著如果資產價格上漲，期權的價值只會稍高，但如果價格下跌，則可能會暴跌。因此，如果您購買現金買賣期權，而資產的價格未達到您的行使價，則可能會損失初始投資。
伽瑪 (Γ)
伽瑪測量台達對資產價格變化的敏感度。現金期權通常比其他選項較高的 Gamma，這意味著它們的價格更波動。
維加 (ν)
Vega 是指定期權對市場波動變化的敏感度的指標。現金期權通常具有較低的 Vega 價值，這意味著它們對市場波動的反應較差。但是，如果市場波動顯著影響期權的時間價值，則其價格可能會暴跌。
西塔 (θ)
Theta 測量期權價格隨著時間的推移下降的匯率。現金選項通常具有較高的 Theta 值，這意味著它們更快地失去時間價值。隨著到期限接近，資產價格未達到行使價，購買這些期權的投資者風險損失初始投資。此外，重要的是要注意的是，使用超出資金期權的可能性極低。即使期權達到預期的行使價，如果價格未達到平衡點，投資者仍可能會遭受損失。
現金期權是交易中的一種精巧工具。它們相對便宜，提供很大的槓桿，可用於對沖。但是，它們也有一些缺點。這些選項往往更容易失去價值，並且需要仔細處理。此外，超出現期權的價格可能更難預測，因此投資者需要徹底研究並在使用它們時要謹慎。OTM 期權過期的可能性更高，這意味著會發生損失。
今天就這樣了！如果您有任何疑問或想法，請隨時發表評論。![]()
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