機遇與風險：雲頂是可行的投資選擇嗎？

雲頂股票自去年 12 月以來上漲 25%，截至今年至今年上漲 8.66%，週二收市於 5.02 馬元。 2023 財政年度，雲頂公佈淨利潤為 929.2 萬印尼盾，較去年的淨虧損 299.9 百萬元反彈。

分析師保持看漲 $GENTING(3182.MY)$引起多種積極因素的前景。HLIB 將其對雲頂的 24-25 財年預測提高了 3-6%，因為該公司提高其收入假設，並預計其合資企業和附屬公司虧損較窄。

雲頂預計將受益於雲頂度假村世界和新加坡度假村世界的國際訪問量增加，讓集團受益。 由於免簽協議，由於全球航班更頻繁，尤其是來自中國的驅動。 此外， 拉斯維加斯度假村世界預計將受益於拉斯維加斯的會議和活動訪問量增加。

CGS 國際認為，種植園和房地產行業可以作為未來幾季度利潤復興的關鍵刺激劑。

由於季節性產量下降和影響收穫的惡劣天氣，預計棕櫚油供應將在 2024 年初收縮。馬來西亞和印尼的生產可能會平穩，創下四年低點，估計下降 20 萬至 30 萬噸。由於節日需求和生物柴油使用量上升的推動，存量下降，表明庫存下降。 領先分析師 Thomas Mielke 預測今年和下一年棕櫚油價格明顯上漲，超過目前平均值。

此外， 部分分析師對雲頂種植園保持良好的前景，預計其馬來西亞莊園新鮮水果束 (FFB) 增長略微增長，再加上一個 3,000 公頃的儲備供重植。此外， 預計更低的生產成本和更標準化的稅率。

雲頂種植園 Bhd 通過其物業部門將推出新物業 美銀行投資銀行研究報告稱，2024 年估值約為 4 億 4 億盧比。其中包括在巴圖帕哈特的工業物業物業，最初預計於 2023 年，以及約 2.500 萬馬元，主要是在庫萊市雲頂印達普拉的住宅項目。

儘管這將帶來雲頂植物業部的增長潛力，但收入將緩慢增長，因為除非增加現有鄉鎮價值，否則土地銷售不會臨近。

雲頂種植園有三個項目具有顯著的發展前景：2016 年以 6.600 萬印尼盾購買的塞甘布特的一個 9 英畝土地，在雪邦的一個 1,067 英畝的面積，以及位於雅加達森圖市的 23 英畝土地，於 2021 年以 1.27 億印尼盾收購。 這些項目可能是集團未來盈利增長的關鍵驅動力。

在 TaurX 製藥公司針對阿爾茨海默症藥物 HMTM 的第三期 LUCIDITY 試驗結果前，美銀行 IB 建議投資者考慮雲頂生命科學的努力。隨著英國和美國正在進行監管討論， 正面的結果和 TaurX 估值為 15 億美元，可能將雲頂的目標價格提高至 9.40 盧米。

隨著 2023 財年全球原油價格下跌，雲頂石油和天然氣收入下降。 原油價格波動 由美國庫存減少、沙特價格調整、OPEC+ 削減和中東緊張局勢等因素驅動，但也受美聯儲減息和季節性需求變化影響。 這種不確定性可能會影響雲頂未來石油和天然氣行業的表現。

此外，雲頂新加坡預計 2024 年營業利潤率壓縮主要是由於壞債虧損的增加。 這些損失主要與管理層向 VIP 賭徒提供信貸的策略有關，這對未來財務控制涉及相當的風險和不確定性。

在種植園部門， 下游製造業將面臨印度尼西亞同業的激烈競爭 由於出口徵費引起的價格差異，這使印尼同業在原材料成本方面獲得競爭優勢。