$英偉達 (NVDA.US)$期權本質上是矛盾的——它們並不能完全決定價格走勢。做市商並不是通過價格波動本身賺錢，而是主...

$英偉達 (NVDA.US)$期權本質上是矛盾的——它們並不能完全決定價格走勢。做市商並不是通過價格波動本身賺錢，而是主要通過收取期權費和賺取買賣價差獲利。這正是爲什麼四月份出現了大規模的反彈：散戶投資者大舉買入看漲期權，迫使做市商購買大量標的股票以對沖他們的期權敞口。
然而，一旦未平倉數變得過大，做市商就必須設法完全消除這些期權，以確保其盈利能力。現在，未平倉數處於極端水平，而許多做市商本身就是機構參與者，他們之間並非真正相互競爭，反而更可能在合作。
在過去的幾天裏，你可以看到，雖然成交量已經恢復，但並沒有像我之前預期的那樣大幅激增。這清楚地表明，機構並沒有進行重大動作。他們把大部分行動留給了做市商。因此，近期的價格走勢正受到做市商的嚴格控制，因爲他們是唯一能夠真正掌控流動性的參與者。
如果該股票要實現大幅突破，只有兩種可能的情況。第一種是大多數期權被徹底清除，使做市商不再有繼續控制流動性的動機；第二種是英偉達發佈一個意外的重大利好催化劑，引發資金突然湧入，從而超出做市商通過流動性控制價格的能力。
話雖如此，我想強調一點：做市商只能在短期內控制價格，無法影響長期趨勢。這正是爲什麼，無論他們如何試圖壓制價格，股價仍然不斷突破190。實際上，許多投資者的心理價位可能已經在200以上。你可以看到，過去兩天做市商一直在努力掙扎，而空頭顯然感到緊張。雖然我不敢百分之百確定，但我相信在一月底之前，該股有很大概率會穩固保持在190以上。