核能可能是人工智能的終極能源解決方案。以下是您的完整投資清單

Moomoo Insights 參與了話題 · 2025/12/05 07:14

隨着美國人工智能數據中心建設的蓬勃發展，能源需求正在上升。爲了解決人工智能發展帶來的電力短缺問題，特朗普政府計劃部署數百億美元的國家資金，資助新建核電站。

美國能源部長Chris Wright在美國核學會主辦的會議上表示，能源部貸款項目辦公室（LPO）將分配大部分資金支持核電站建設。LPO擁有數千億美元融資援助的權限，包括爲難以獲得銀行融資的項目提供貸款擔保。

此外，英偉達首席執行官黃仁勳在12月4日表示，能源正成爲人工智能的下一個全球瓶頸。他預測，在未來十年內，小型模塊化反應堆（SMRs）將被廣泛用於爲人工智能系統供電，這顯著提升了某些核電股的股價。

核電價值鏈中哪些公司值得關注？

從上游到下游，小型模塊化反應堆（SMR）核電價值鏈涵蓋所有階段——從上游的燃料和鈾礦開採，到中游的研發與建設，以及下游的運營和廢物管理。

上游：材料與加工

上游主要涉及核電發展所需的原材料、關鍵設備和核燃料供應，主要包括鈾礦開採和鈾濃縮。

具體來說，鈾礦開採包括諸如 $Cameco (CCJ.US)$, $Uranium Energy (UEC.US)$, $Energy Fuels (UUUU.US)$, $丹尼森礦業 (DNN.US)$，和 $NexGen Energy (NXE.US)$ ；核燃料加工包括 $Centrus Energy (LEU.US)$ .

供應端的高度集中可能導致結構性短缺在2030年後加劇。一旦公用事業公司大規模簽署長期合同，鈾價可能逐步上漲，進而開啓長達十年的牛市週期。

中游：設計、研發和建設

中游包括設計、研究與開發及建設。

$NuScale Power (SMR.US)$ 是首家公開上市的小型模塊化反應堆核電公司。NuScale的核心產品是一種小型模塊化壓水反應堆，其反應堆模塊浸沒在地下池中，並依賴傳統壓水堆技術，代表了小型模塊化反應堆商業化的較快路徑之一。

$Oklo Inc (OKLO.US)$ 的Aurora反應堆是一種液態金屬冷卻、金屬燃料快中子反應堆，屬於第四代快中子反應堆類別。

值得注意的是，今年Oklo被選爲阿拉斯加艾爾森空軍基地（Eielson Air Force Base）的潛在電力供應商，並收到了來自國防後勤局（Defense Logistics Agency）能源辦公室的授標意向通知。然而，在昨日市場收盤後，該公司宣佈了一項高達15億美元的股票發行計劃，其股價在盤後交易中下跌約4%。

$NANO Nuclear Energy (NNE.US)$的技術是一種第四代熱中子反應堆，使用氦氣作爲冷卻劑，並具有「被動安全」特性——即使完全失去外部電源或操作員撤離，也能安全關閉。

$BWX Technologies (BWXT.US)$ 專注於反應堆組件製造和核技術。與NuScale和Oklo等小型模塊化反應堆供應商不同，BWXT是一家大型設備供應商和技術服務提供商，主要服務於政府和商業領域，提供反應堆組件、核燃料以及與國防相關的核技術，客戶包括美國政府（例如，爲海軍核潛艇提供反應堆）。

下游：運營、銷售和廢物管理