Novo Nordisk 盈利預覽：減肥藥擴展和創新療法驅動第四季增長

$諾和諾德(NVO.US)$ 由於其先進的減肥和糖尿病治療藥物，在 2023 年吸引了大量投資者關注。該公司將於 1 月 31 日發布 2024 年第四季度盈利報告。

分析師一致發布了買入評級並提高了目標價格。 根據 Moomoo 的分析師評級功能，分析師提供的平均共識目標價格為 117.5 美元，最高目標價格為 120 美元，比當前價格上漲 11%。以下是一個用於查看收益預測和分析師評級的圖表。

GLP-1 模仿身體的激素，減慢消化並增強胰島素分泌，引領肥胖和糖尿病治療的領導者，Novo 和 Eli Lilly 成為市場領導者。

$摩根大通(JPM.US)$研究預測，到 2030 年，GLP-1 減肥藥市場將超過 100 億美元，糖尿病和肥胖治療方法對其增長均有所貢獻。到 2030 年，美國的 GLP-1 用戶總數可能達到 3 億，佔人口大約 9%。 預計 GLP-1 銷售額將持續增長。該市場足夠大，使 LLY 和 Novo 都能創造大量收入。

摩根大通預計 Novo Nordisk 本季度的收入持續強勁增長，預計按年增長 35%，達到 65.1 億丹麥克朗， 可能由於 Ozempic 的預測上升所導致，尤其是在美國年底回扣調整後。

摩根大通還預計 Wegovy 第四季度的銷售額為 9.8 億丹麥克朗，預計美國銷售額將達約 9.2 億丹麥克朗，預計國際市場額外增加 7 億丹麥克朗。 這反映了 Novo Nordisk 持續擴展到美國以外的更多國家。增長包括丹麥和挪威的增長，以及最近在德國和英國發布的產品。

此外，根據彭博社報導，主要驅動因素奧澤皮奇和韋戈維的銷售額可能分別達到 26.4 億丹麥克朗（同比增長 56%）和 10.6 億丹麥克朗（同比增 335%）。 Ozempic 在過去一年維持同比增長率超過 56%，而 Wegovy 的加速甚至更高，過去一年的每個季度都經歷了多倍的增長率，證明了強大的市場接受性和公司關鍵產品的前景。

2023 年，營業利潤超過銷售額，增長超過 30%。摩根大通預測由於研發支出增加，Novo 將營運利潤增長與銷售保持一致。 分析師預計 Novo 將於今年開始，指引中央行業利潤增長 16-22%。由於近期外匯波動，預計營業利潤對 -5％ 的逆風。

SELECT 試驗結果顯示，Wegovy 在治療開始後迅速降低肥胖患者的心血管風險，並被證明有助於實現平均體重減少 15%。

近幾個月，Novo 已尋求美國和歐盟批准 Wegovy 以降低心血管風險。批准可能減輕供應限制，財務長卡斯滕·曼克·努森預計，2024 年美國供應量將大幅增加到 2023 年。 上週，歐盟藥品局考慮了 Wegovy 的更廣泛使用，包括其降低中風和心臟病風險的潛力。美國 FDA 還表明將授予優先審查指定。

此外，摩根大通預測，未來需要注意的車手在結果中包括在第四季電話會議中有關的可能公告 口服阿米克雷汀在肥胖症中的 I 期試驗。

來自的標題資料 評估奧森皮克 2 型糖尿病治療第三期 (FLOW) 研究 預計在 2024 年第一季發布。根據獨立委員會的建議，Novo Nordisk 於去年 10 月停止其有關腎臟結果的 FLOW 試驗。中期結果表明顯著的效果，如果確認，可能會對 Ozempic 的銷售產生積極影響。

此外，諾諾迪斯克與歐米茄治療和 Cellarity 合作，每個交易最高達 532 億美元， 針對熱產生以燃燒脂肪和治療 MASH，這是一種與糖尿病和肥胖有關的肝病。