Netflix 2023 年第 4 季度收益預覽：增加廣告策略和共享壓制度的收入

作為 $奈飛(NFLX.US)$將於 1 月 23 日接近第四季度盈利報告，聚焦在其蓬勃發展 廣告收入。 這是您可以期待的事情。

● Netflix 預計每季度發布 每股收益 2.22 美元 在 2023 年第四季度，代表同比的變化為 增加 1751.92%。

需要注意的是，Netflix 2022 年第四季度其每股收益存在短缺，主要是由於其歐元債務相關的虧損。這筆損失是由於美元兌歐元走弱的後果，並不反映公司的營運表現。

● 預計收入為 8.71 億美元， 向上 10.93% 從前一季開始。

● Netflix 的廣告支持級別的推出已經改變了遊戲，促使 Oppenheimer 分析師設置看漲價目標為 600 美元，引領華爾街的收費。 Netflix 的平均目標價格為 505.85 美元， 這意味著 5.32% 從最新收市價上漲。

Netflix 的訂閱人數在第三季度超過預期，新客戶數量超過了 8,76 萬名，受到引人注目的內容和有效措施防止密碼共享的支持。

奧彭海默分析師傑森·赫爾夫斯坦在 1 月 12 日的一份通知中表示，增長速度「表明 2024 年有足夠的 [訂閱] 增長空間。」他將第四季度的淨額估計從 900 萬以上提高到 1000 萬以上，2024 年的增加額由 21 萬以上提高到 24 萬以上。

派珀桑德勒分析師 Matt Farrell 指出數字廣告行業的韌性，預測第四季增長 8.7%，並持續加速。這種正面趨勢與 Netflix 自己的廣告級會員資格一致，該成員已經看到了 第三季度增加 70%，佔其 12 個「廣告國家」的所有新註冊成員的 30%。

Netflix 廣告總裁艾米·萊因哈德（Amy Reinhard）於 1 月 10 日宣布，該公司 以廣告為基礎的計劃現已超過每月的 23 億活躍用戶 在全球各地。這個數字跟隨了該流媒體服務兩個月前的報告，該報告指出他們的廣告層在全球每月有超過 1500 萬活躍用戶。

這種增長軌跡表明 Netflix 很快可能會在廣告收入方面超越迪士尼 +， 儘管 $迪士尼(DIS.US)$現有的廣告基礎架構。內部情報預測，明年 Netflix 將超過迪士尼 + 的廣告收入，積累了 1.3 億美元，而迪士尼的 911.9 億美元。

尼爾森的數據強調了 Netflix 在美國電視市場的主導地位，佔據 7.4% 的觀看時間，僅落後於 YouTube（9%）。與亞馬遜 Prime Video（3.4%）和迪士尼 +（1.9%）等其他流媒體競爭對手相比，這一性能特別顯著，展示了 Netflix 在競爭環境中的強大地位。

Netflix 並非沒有挑戰。公司預期 第四季度營運利潤率下降。 即使在第三季度達到 22.4% 的高點之後，內容成本升高，加上全球每位會員平均收入 (ARM) 平穩，表明從 2023 年第四季開始，盈利能力的潛在轉變。

花旗集團已將 Netflix 的評級從「買入」調整為「持倉」，這是因為對利潤減少的擔憂。他們預計，到 2025 年，Netflix 在內容上的支出將飆升至 20.4 億美元，這對該公司的短期盈利前景產生懷疑。因此，預測顯示 Netflix 的營業利潤可能在第四季度下降至 13%，從上一季度的 22% 顯著下降至 13%。