Neoclouds 正在進攻：NEBIUS 年初至今漲幅接近 200% 突破

$NEBIUS (NBIS.US)$ 在盤後公告中，NEBIUS 宣佈已與 $微軟 (MSFT.US)$ 簽署協議，未來五年內提供 174 億美元的人工智能基礎設施。

受消息驅動，NEBIUS的股票在週一的盤後交易中上漲超過40%，超過90美元。基於年初28美元的起始價格，如果這種反彈在週二開盤時持續，其年初至今的漲幅將達到驚人的230%。這可能在今年的人工智能行業中名列前茅，遠超過競爭對手CoreWeave的130%的年初至今漲幅。

此前，在我們的預覽 (Nebius 業績前瞻：ARR 成爲焦點，進入美國市場可能加速增長) 和評論 (NEBIUS第二季度回顧：上調年度經常性收入展望，目標到2026年底達到1GW) 關於NEBIUS第二季度的收益，我們提到其在進入美國市場後，由於該國對計算能力的強烈需求，增長可能加速。然而，沒有人預料到如此大規模的交易會這麼快實現。

重申強勁的計算需求，提升對AI基礎設施的信心

NEBIUS與微軟簽署了一項174億美元的協議，未來五年提供「專用容量」。如果微軟選擇行使其選擇權，該交易甚至可能擴大到194億美元。這標誌着NEBIUS與超大規模雲服務商的首次此類協議。

首席執行官阿卡季·沃洛赫表示，他相信「未來還有更多」。預計其他超大規模雲服務商也將簽署類似協議以解決產能短缺問題。

值得注意的是，微軟的訂單甚至大於OpenAI與CoreWeave早期達成的交易，顯示出對GPU計算能力的需求異常強勁。這可能爲整個AI產業鏈帶來提振：選擇NEBIUS，微軟可能比自己構建基礎設施（涉及土地獲取、審批、建設和等待電力供應——這一過程可能需要幾個季度）實現更快的GPU部署時間。

加速追趕，並對CoreWeave構成真正挑戰

在SemiAnalysis的三月評估中，CoreWeave被評爲最高的鉑金級，超越了在安全性、生命週期管理、技術專長、可靠性、調度系統、存儲性能、網絡性能和健康監控等領域的競爭對手。

此外，其更大的規模和與微軟的早期合同鞏固了其在Neoclouds領域的領先地位。

相比之下，NEBIUS長期以來被視爲更接近典型雲服務模型的全棧服務提供商，專注於中小型企業。

微軟的介入將改變這一動態：更多的GPU、更強的規模經濟以及更多的客戶案例和經驗。截至第二季度，NEBIUS的收入大約是CoreWeave的9%。一旦微軟的訂單開始貢獻收入，這一比例預計將迅速上升。

還有哪些其他公司值得關注？

這一巨額交易還促使一些礦業公司轉型爲AI數據中心運營。它們原本用於挖礦的現有電力資源和設施，現在正成爲AI基礎設施中最受追捧的資產之一。
盤後，像 $Cipher Digital (CIFR.US)$ 上漲了11%， $IREN Ltd (IREN.US)$ 上漲了10%，$Core Scientific (CORZ.US)$ 和 $CoreWeave (CRWV.US)$ 上漲了約5%。

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