中美達成關稅避險框架，市場風險解除？

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應對貿易緊張局勢：值得關注的美國四大國家安全領域

In One Chart 參與了話題 · 10/15 20:52

今年，特朗普政府通過四項備受矚目的投資在美國股市引發震動：向稀土礦商MP Materials注資4億美元 $MP Materials (MP.US)$，隨後向陷入困境的芯片巨頭英特爾提供100億美元援助，收購美國鋰生產商USA Rare Earth的股權 $Lithium Americas (LAC.US)$，最近白宮證實收購了 $TMC the metals (TMC.US)$ .

在貿易摩擦不斷升級的背景下，關於美國政府直接參與企業投資的猜測愈演愈烈。特朗普總統表示有意推動更多此類交易，包括收購私營企業的股份。事實上，資源、核能、國防和太空等領域不僅能夠規避貿易摩擦的限制，還可能從中顯著受益。

正如我們此前在報道中提到的，摩根士丹利近期發佈了一份關於其「國家安全指數」的報告。市場共識認爲，在特朗普2.0時代，資源、電力與能源、太空探索和半導體領域將迎來蓬勃發展的機遇。

資源：關鍵礦產與材料

早期的報道如稀土供應短缺或威脅萬億美元資產：值得關注的稀土公司除了MP Materials和USA Rare Earth還有哪些曾警告稱，美國國防部正在尋求採購高達10億美元的關鍵礦產。這表明特朗普政府正在加速努力加強關鍵礦產供應鏈。根據披露的信息，這一計劃由五角大樓的國防後勤局牽頭，近期公開文件進一步凸顯了政府擴大國家戰略儲備的決心。

行業專家指出，美國政府對關鍵礦產的儲備尚處於初期階段，但關注度正在迅速上升。投機者押注政府對礦業公司的大舉股權收購可能會擴展到更多企業。

主要機會包括：

– 稀土公司： $MP Materials (MP.US)$ , $TMC the metals (TMC.US)$, $USA Rare Earth (USAR.US)$, $Critical Metals (CRML.US)$

– 鋰礦企業： $力拓 (RIO.US)$, $智利礦業化工 (SQM.US)$ , $美國雅保 (ALB.US)$, $Lithium Americas (LAC.US)$

– 鈾生產商： $Cameco (CCJ.US)$, $Uranium Energy (UEC.US)$ , $Centrus Energy (LEU.US)$ , $Energy Fuels (UUUU.US)$

– 銅礦企業： $南方銅業 (SCCO.US)$, $麥克莫蘭銅金 (FCX.US)$

– 石墨公司： $NOVONIX (NVX.US)$, $Nouveau Monde Graphite (NMG.US)$, $Westwater Resources (WWR.US)$

– 銻業專家： $Nova Minerals (NVA.US)$, $United States Antimony (UAMY.US)$

– 鈹供應商: $Materion (MTRN.US)$

能源：核能、電池、電網及儲能

九月中旬，美國能源部公佈了其「加速供電」計劃，調動技術專長並投入數十億美元資金，以應對近二十年來首次出現的能源需求大幅增長。更具影響力的舉措是，美國軍方最近宣佈將在面臨電力短缺的陸軍基地部署小型模塊化反應堆（SMR），這是其在現代核能領域邁出的最具雄心的一步。

今年以來，我們一直強調數據中心將消耗越來越多的電力，使核能成爲AI基礎設施的下一個戰場。

詳細來說， 鈾礦開採公司 包括 $Cameco(CCJ.US)$, $Uranium Energy(UEC.US)$, $Energy Fuels(UUUU.US)$ , $丹尼森礦業(DNN.US)$，和 $NexGen Energy(NXE.US)$核燃料加工公司包括 $Centrus Energy(LEU.US)$.

在中游涉及設計、研發和建設的公司包括：

$NuScale Power(SMR.US)$，首家公開上市的小型模塊化反應堆（SMR）核電製造商，其核心產品爲SMR動力模塊。

$Oklo Inc(OKLO.US)$ 專注於開發小型模塊化反應堆（SMRs），並獲得了「ChatGPT之父」Sam Altman的投資。

$NANO Nuclear Energy(NNE.US)$ 專注於開發小型模塊化反應堆，涵蓋四個與SMR相關的方面，包括製造、燃料、運輸及其他環節，旨在打造多元化的垂直整合產業鏈。

$BWX Technologies(BWXT.US)$ 專注於核反應堆組件製造和核能技術。它與SMR/OKLO的主要區別在於，BWX Technologies是大型設備供應商和技術服務提供商，主要爲政府和商業部門提供核反應堆組件、核燃料以及國防相關的核技術。其客戶包括美國政府（例如爲海軍核潛艇提供核反應堆）。

值得注意的是， $BWX Technologies (BWXT.US)$ 此前曾與NASA合作開發核動力火箭。BWX Technologies負責核反應堆及其所需核燃料的設計與製造。

關於 電池和儲能領域傳統電廠需要漫長的建設週期，因此無法快速響應需求——而儲能系統可以在1至1.5年內部署到位，成爲一項關鍵的過渡解決方案。這一被低估的方法正逐漸被視爲確保電網可靠性的核心措施。我們在之前的文章中固態電池、儲能電池還是燃料電池：最明智的投資在哪裏？深入探討了創新電池概念。

值得注意的投資包括：

– 電池： $特斯拉 (TSLA.US)$, $Bloom Energy (BE.US)$ , $QuantumScape (QS.US)$, $Eos Energy (EOSE.US)$

– 電網和儲能： $GE Vernova (GEV.US)$, $Vistra Energy (VST.US)$ , $AES發電 (AES.US)$ , $Fluence Energy (FLNC.US)$

近期表現突出的包括全球固體氧化物燃料電池（SOFC）領導者 $Bloom Energy (BE.US)$ ，美國鋅電池儲能提供商 $Eos Energy (EOSE.US)$ ，以及全球儲能巨頭 $Fluence Energy (FLNC.US)$ ，均表現出強勁的性能。

太空探索：火箭發射、衛星通信、航空航天與國防

今年初，特朗普在白宮宣佈了價值1750億美元「金穹頂」導彈防禦系統的設計方案，並任命美國太空軍副作戰部長邁克爾·格特蘭負責監督。8月初，美國宇航局代理局長肖恩·達菲透露了一項重大的太空能源計劃：在月球表面建造核反應堆。一位NASA高級官員表示：「這是爲了贏得第二次太空競賽。」

我們之前的分析，第二次太空競賽？NASA加速月球核反應堆計劃 – 2個熱門投資機會！指出了特朗普2.0政策下太空領域的潛在機遇。在近期市場普遍回調的情況下，多隻與太空相關的股票展現出韌性，凸顯了它們在國家安全背景下的防禦性吸引力。

發射服務提供商

$Rocket Lab(RKLB.US)$是一家商業航天公司，專注於中小型火箭發射服務，在全球範圍內處於絕對領先地位，僅次於SpaceX。

值得注意的是，《華盛頓郵報》援引知情人士消息稱，在特朗普與馬斯克發生爭執後，來自NASA和五角大樓的代表呼籲SpaceX的競爭對手加快開發替代火箭和航天器。報道稱，政府官員聯繫了至少三家商業航天公司，包括 $Rocket Lab (RKLB.US)$.

$維珍銀河(SPCE.US)$, 「第一隻太空旅遊股票」，是全球第一家上市的商業載人航天公司，提供亞軌道飛行服務。該公司已經完成了兩次飛往太空邊緣的試飛，來自60個國家和地區的603人支付了近8000萬美元的定金以預訂座位。

這家新興的太空公司 $Firefly Aerospace (FLY.US)$ 是美國曆史上首家成功將航天器安全送至月球的私營公司。2025年3月2日，螢火蟲公司自主研發的「藍色幽靈」着陸器成功在月球表面着陸，標誌着商業公司首次實現完全成功的月球着陸。

太空基礎設施與服務

$直觀機械(LUNR.US)$, 被稱爲「第一隻月球基礎設施股票」，是一家新興的月球探測公司。它計劃在2024年末或2025年初發射其IM-2任務前往月球。 該公司還宣佈，已與NASA的近地網絡（NSN）項目簽署了額外合同。 使其能夠充分利用NSN計劃的最大潛在價值，該計劃價值高達48.2億美元。

$Redwire(RDW.US)$，作爲航天基礎設施的中堅力量，有別於其他炫目的航天公司。 $Redwire (RDW.US)$ 該公司將自身定位爲「務實型」，類似於航天基礎設施層的「螺絲和螺栓」。作爲航天基礎設施領域的領先企業，Redwire的業務涵蓋多個關鍵領域，從太空製造到先進的太空探索機器人技術。其核心技術對未來航天任務及地球外商業化至關重要。

其他公司包括 $Momentus(MNTS.US)$, $Sidus Space(SIDU.US)$，和 $Voyager Technologies(VOYG.US)$. Voyager 正在與 NASA 合作，並獲得了 2.175 億美元的研發撥款，用於設計「Starlab」商業空間站，預計將在 2030 年取代即將退役的國際空間站。

衛星通信

$AST SpaceMobile(ASTS.US)$，作爲美國首家低地球軌道（LEO）衛星股票，致力於構建全球LEO衛星互聯網。通過使用現有的4G/5G通信頻段和標準，它能夠使手機等終端無需修改即可直接連接衛星。

在北美，有兩個主要的地球同步軌道（GEO）寬帶服務運營商： $回聲星通信(SATS.US)$ 通信公司和 $衛訊公司(VSAT.US)$.

$銥星通訊(IRDM.US)$，一家衛星通信服務提供商，通過66顆衛星提供全球語音和數據服務，並有望通過擴大用戶群和獲取政府合同實現未來的穩定增長。

$全球星(GSAT.US)$，一家美國低軌道衛星通信公司，是最早進入低軌道衛星通信領域並取得商業成功的公司之一。儘管已經運營了二十年，但其用戶增長有限，盈利能力不足，並面臨巨大的運營壓力。

地球觀測與成像

$Planet Labs PBC(PL.US)$，一家擁有超過13年曆史的地球成像公司，肩負着重要且有趣的使命：每天拍攝地球的圖像。該公司運營着全球最大的遙感衛星星座。通過收集地球表面高頻圖像數據並利用先進的人工智能分析技術，爲全球政府和商業客戶提供變化監測及地理空間信息洞察。

$BlackSky Technology(BKSY.US)$, 作爲實時地理空間情報服務的領先提供商，運營着一個小規模的高分辨率遙感衛星星座，併爲關鍵目標或區域提供高頻成像、分析和監測服務。值得注意的是，該公司還與 $Palantir(PLTR.US)$，將其圖像和數據整合進 $Palantir (PLTR.US)$平台。

$Spire Global(SPIR.US)$，作爲一家提供空間數據、分析和空間服務的公司，今年宣佈將與 $英偉達 (NVDA.US)$ 合作開發基於人工智能的天氣預報系統。據稱，該系統能夠提供快速更新的全球預測及其他傳統數值天氣預報模型無法實現的功能。

科學儀器

$Teledyne Technologies(TDY.US)$ 專注於先進的航空航天系統和解決方案，例如航空電子設備、國防系統和衛星技術。此外，其業務還覆蓋工廠自動化、環境監測以及醫藥研究等領域。

太空電池

$KULR Technology(KULR.US)$是一家電池技術公司，主要爲航天、航空和國防領域提供尖端的儲能解決方案。美國宇航局是其客戶之一。

航空航天與國防公司

包括雷神科技， $洛克希德馬丁(LMT.US)$, $L3Harris Technologies(LHX.US)$, $諾斯羅普格魯曼(NOC.US)$, $波音(BA.US)$, $AAR公司(AIR.US)$, $克瑞拓斯安全防衛(KTOS.US)$，和 $Howmet Aerospace(HWM.US)$

其中， $洛克希德馬丁 (LMT.US)$ 爲NASA提供了各種技術支持並參與了項目，包括超音速飛機的研發和其他太空探索項目。

航天零部件製造商

包括 $海科航空(HEI.US)$ 和 $Astronics(ATRO.US)$.

此外， $Destiny Tech100(DXYZ.US)$, 一隻持有SpaceX大量股份的封閉式基金也值得關注。

人工智能：半導體及關鍵材料/設備

8月22日，特朗普政府確認將收購芯片巨頭英特爾9.9%的股份，以換取加快兌現2022年《芯片與科學法案》承諾的90億美元補貼。

這一進展震驚了華爾街，引發了其他接受補貼的芯片製造商——如 $美光科技 (MU.US)$, $德州儀器 (TXN.US)$, $應用材料 (AMAT.US)$，和 $GlobalFoundries (GFS.US)$——可能面臨類似「股權換資金」要求的猜測。跨行業來看，各公司正在整合人工智能以提升運營速度和效率，而半導體仍然是技術進步的核心。