Moofolio Vision——投票結果已出

本文討論了2025年9月創建的三個模型投資組合的表現。

投票結果已出爐！從結果可以明顯看出，許多澳大利亞和新西蘭投資者仍認爲美股市場存在機會。在500多名投票者中，近三分之二的人認爲「美國超十組合」將跑贏其他兩個組合：

然而，從圖表中可以看出，我持不同觀點。橙色柱狀圖顯示我投給了「核心+衛星」組合。我認爲此前推動美股跑贏全球其他市場的動能將在本月出現逆轉。這種投資者思維潛在轉變的跡象，體現在美國各行業板塊和股指表現的分化上。

道瓊斯工業平均指數仍是表現最強勁的指數之一。與此同時，羅素2000指數（衡量小型公司表現）也錄得穩健漲幅，顯示出部分投資者正通過分散佈局整個市場來實現多元化。納斯達克100指數則依然波動最大，雙向價格劇烈震盪。當前半導體相關股票的拋售正拖累這一以科技股爲主的指數。

「HALO交易」（硬資產、低淘汰風險股票）的流行是投資者正逐步遠離高估值科技股的另一個信號。這類股票包括礦業、工程、基礎設施和製造類企業。其吸引力源於兩大因素：一是通常擁有穩定且可預測的現金流；二是這些大型實體資產建設耗時耗資，因此較難被人工智能顛覆。

這些正是當前驅動全球股市的主要趨勢。然而，投資風潮來來去去，而我們的投資組合旨在實現長期表現。儘管我們不會因應短期市場潮流而頻繁調整組合，但距離上次審視其構成已有一段時間。以下是當前的表現情況：

2025年9月至今的投資組合回報

美股超級10組合 +9.63%

美股組合在5月進行了再平衡，此前其表現落後於另外兩個組合。當時清倉了Meta、迪士尼和微軟的虧損頭寸，並將資金重新配置到領漲股——谷歌母公司Alphabet和沃爾瑪。然而，沃爾瑪表現不佳，拖累了整體回報：

美國超十組合——持倉回報

三隻股票組合 +23.11%

該投資組合表現最佳，提供了一個簡單卻有效的澳大利亞200指數代理，其優勢在於重倉了規模最大、根基最穩固的澳大利亞企業。儘管並非爲此目的而設計，但對HALO股票的聚焦推動必和必拓（BHP）創下歷史新高，爲投資組合帶來了非常可觀的回報。

三隻股票組合——持倉回報

核心+衛星投資組合 +11.90%

這是我選出的六月表現最佳的投資組合。該組合正如預期運作：核心持倉貢獻了穩健的整體回報，而衛星持倉則提供了波動性的增強因素。

隨着 $Global X Physical Gold Structured (GOLD.AU)$ 隨黃金現貨價格下跌， $BetaShares NASDAQ 100 ETF (NDQ.AU)$ 和 $Vanguard Australian Shares High Yld ETF (VHY.AU)$ 有所回升。同樣， $Droneshield Ltd (DRO.AU)$ 和 $Boss Energy Ltd (BOE.AU)$ 的下跌被 $Arafura Rare Earths Ltd (ARU.AU)$ 的漲幅所抵消。這正是分散投資的實際效果。沒人能預知未來，而良好的投資實踐也無需依賴預測。

核心+衛星組合——持倉回報

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