Moofolio Vision——艱難的一個月

本文討論了三個模型投資組合的表現

中東衝突、對通脹的擔憂、投資者在不同市場間大規模輪動股票，以及市場對人工智能領域贏家和輸家的情緒波動，共同導致了六月整體交易環境困難重重。

由於個股出現巨幅日內波動，這一局面變得更加棘手。當市值達數百億甚至數千億美元的股票在單個交易日中漲跌5%、10%甚至更多時，投資組合面臨的風險顯而易見。所幸的是，其中許多是快速上漲（melt ups），而非下跌。

6月1日，我們曾邀請您預測我們的哪個模型投資組合表現最佳。感謝所有參與投票的朋友，以下是您的選擇結果：

moomoo社區成員的關注焦點依然牢牢鎖定在美國市場上。挑戰在於，儘管主要股指在6月均創下歷史新高，但它們創出新高的時間點並不一致。 $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$ 和 $標普500指數 (.SPX.US)$ 在第一週就觸及高點，但最終收低。 $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ 和 $羅素2000指數 (.RUT.US)$ 則表現滯後，直到月底最後幾個交易日才創下新高。

這些表現差異意味着個股選擇成爲6月投資組合表現的重要驅動因素。美國「超級10」投資組合就是一個很好的例子。儘管通過及時止損、清倉了 $Meta Platforms (META.US)$ 和 $微軟 (MSFT.US)$ 中的虧損頭寸而得以保全，但由於減少了對「輝煌七巨頭」（Magnificent 7）股票的配置，導致其表現落後於大盤。以下是各投資組合當月表現的表格：

所有投資組合在6月均出現回撤。儘管如此，它們的整體收益仍爲正值，只是回吐了此前部分漲幅。這在股票投資中屬於正常現象，無需恐慌。股票更高的潛在回報必然伴隨着更高的風險，而6月的市場走勢正是這一原則的體現。

從該表格中得出的最大啓示是三隻股票組合的表現。該組合在當月跌幅最小，即使經歷下跌，自2025年9月以來仍累計上漲25.57%。

在更具挑戰性的市場環境中，優質資產更顯價值。道瓊斯指數的相對強勢是一個信號，三隻股票組合的堅挺表現則是另一個例證。這三隻藍籌股—— $BHP Group Ltd (BHP.AU)$, $ANZ Group Holdings Ltd (ANZ.AU)$ 和 $Wesfarmers Ltd (WES.AU)$ ——的表現均優於澳洲和美股整體市場：

三隻股票組成的投資組合（橙色線）跑贏大盤

自9月以來，這三隻股票的投資組合已跑贏 $S&P/ASX 200 (.XJO.AU)$， $標普500指數 (.SPX.US)$ 和 $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$.

該投資組合的簡潔優雅之處在於，在 $Wesfarmers Ltd (WES.AU)$ 股價方面，這三隻股票目前均處於上漲狀態。這些股票最初被選爲澳大利亞股市的代表，其中一家大型礦業公司、一家銀行和一家工業集團大致反映了該市場的構成。 $S&P/ASX 200 (.XJO.AU)$ 的構成。它們必須是規模大、根基穩固且現金流強勁的企業，這一要求或許正是帶來優勢的關鍵所在。

部分股票波動性加劇，表明高質量資產可能繼續推動超額收益。HALO策略（重資產、低淘汰風險）聚焦於擁有更高進入壁壘、強勁資產負債表和現金流的大公司，正是投資者尋求優質股票的一個例證。

您在哪些地方看到了更高質量的標的？哪些股票和板塊更有能力抵禦市場風暴？請在下方評論區與社區分享。

152

瀏覽 275萬

序號代碼20日升跌幅