在其創紀錄的單日市值上漲後，Meta 的下一個增長驅動力將是什麼？

2 月 2 日， $Meta Platforms(META.US)$ 報告其有史以來最強的收益， 不僅超過華爾街對 2023 年第四季和 2024 年第一季度的預期，還宣布了其首個股息和大規模 50 億美元的股票回購計劃。

這一系列驚喜激發了市場情緒，使梅塔的股票價格飆升 20% 以上，至歷史高點為 474.99 美元。截至最新消息，Meta 的股價為 自 2022 年 11 月觸及底以來飆升超過 450%這使其成為標普 500 元件中表現最好的第二，在反彈程度方面僅落後 Nvidia。未來，投資者和華爾街分析師對準確定 Meta 未來增長的主要驅動力.

由於 Meta 在第四季度收益通知期間分享的正面消息， 該公司的市值僅在一天內飆升 197 億美元，使其成為美國股市的單日增長者。

1. 由於 Temu 和 Shein 等公司的中國電子商務廣告強勁增長，Meta 的第四季收入超過分析師的預測為 39.08 億美元，達到 40.11 億美元。此外，公司的成本控制努力導致利潤顯著增長，第四季每股盈利按年增長超過 200%。

二. 管理層的 2024Q1 指引與市場對公司增長潛力在估值上升的情況下，市場對公司增長潛力的看漲前景完全相符。此外，該公司已將其年度資本支出預測調整為 30 億至 37 億美元之間，從而擴大其在人工智能領域的業務。

三. 通過宣布增加股東回報，包括額外購回 50 億美元的股票和首次每股 50 美分的現金股息，Meta 的管理層對公司未來前景表示了強烈的信心。

40 規則是一種常用的估值方法，用於評估軟件公司的增長和盈利能力之間的平衡，包括尚未獲利的公司。這種方法是公司生存和競爭優勢的強大指標。

根據此規則評估公司的重要指標之一是其收入增長和自由現金流 (FCF) 保證金的總和是否超過 40%。這項規則特別適用於快速成長的科技公司，因為它衡量他們當前的收益潛力以及未來市場份額和增長的機會。

摩根士丹利分析師 Brian Nowak 和他的團隊分析了 Meta 廣告收入增長背後的驅動因素，從下而上查看 Reels、Click to Message 和 Core 等行業。

作為與 Tiktok 直接競爭的 Meta 的短形視頻平台，預計 Reels 將在下一階段繼續推動顯著增長。根據摩根士丹利的分析，隨著捲軸的貨幣化率上升， 預計該業務部門將在未來兩年取得高度增長，其對整體廣告業務的貢獻預計將從 2023 年的約 9% 大幅增加到 2025 年的 23%。

摩根士丹利預測，在 2024-2025 年間點擊發送消息廣告增長將保持穩定， 由新廣告商採用、新的廣告格式和基於 AI 的創新驅動。 預計這個業務部門將穩定地為廣告收入貢獻，佔約 10%。

布萊恩·諾瓦克和他的團隊相信 Meta 傳統業務的核心驅動力將來自增加的參與度、進一步 AI 驅動的廣告工具，例如 Advantagage+ Toolkit，由於 AI 投資提高了廣告效能而導致的更高定價，以及一系列下一代 AI 產品。 隨著這些因素發揮作用，Meta 的核心業務有望實現 至少低至中的單位數增長.

Meta 在 AI 建模和計算能力方面非常積極。 該公司不僅推出了 Llama2 等多種開源模型，而且還宣布在今年初建立自己的 AGI。在計算能力方面，該公司估計在 2024 年底前將擁有 350,000 個 H100 芯片，而有了額外的 AI 芯片，該公司將具有相當於約 600,000 個 H100 GPU 的計算能力。Meta 對 AI 技術的重大投資有助於匹配用戶的喜好，並幫助提高廣告效率，包括廣告定價，應用程序用戶增長和用戶參與度。