馬股料擺脫落後頹勢，明年7大投資主題突圍

（吉隆坡5日訊）大華繼顯認爲，馬股將在2026年大放光彩，而投資者有望通過7大投資主題，來從中獲利。

大華繼顯分析員指出，馬股有望在明年大展雄風，一改今年落後大多亞洲和東盟股市的低迷表現，而投資者可藉助7大投資主題，來承上這股東風。

首先，該分析員認爲，國內對太陽能和電力基建設施的強勁需求，將會推動綠色能源及電力基建領域。

其次，令吉表現強勁，分析員稱，這可降低部分消費股的進口成本，同時讓揹負外幣債務的公司在外匯轉換方面獲利。

「2026大馬旅遊年是另一重要投資主題，本地食品工業和飲食業者，以及經營零售商場的產託將會受益。」

該分析員將科技領域，以及人工智能（AI）和區塊鏈拆分成兩個不同投資主題，指整體科技股受益於貿易分流趨勢和半導體增長週期，而只有ITMAX系統 $ITMAX (5309.MY)$ 等少數特定股項，才可受惠於AI及區塊鏈主題。

依斯干達特區2.0與數據中心的發展，是該分析員提出的另外兩項2026關鍵投資主題，相關主題將同時惠及建築承包商和資訊科技（IT）服務商。

此外，該分析員特別點名看淡手套股前景，將相關領域評級戰略性設在「減持」。

「大馬手套股將繼續面對中國同行的猛烈競爭。」

他亦稱，持續的貨櫃運輸短缺，以及建材成本激增，可能會拖累建築和產業等部分領域的明年表現。

大華繼顯首選股： $F&N (3689.MY)$ , $GAMUDA (5398.MY)$ , $HLBANK (5819.MY)$ , $PEKAT (0233.MY)$ , $SDG (5285.MY)$ , $PMETAL (8869.MY)$ , $SUNWAY (5211.MY)$ , $TENAGA (5347.MY)$

綜指名年底上看1760點

另外，該分析員指出，得益於下屆大選舉行前的市場資金流量，令吉的升值與本地企業盈利增長復甦，馬股已經蓄勢待發，以在明年進一步走強，因而將2026年杪綜指目標設在1760點。

「從歷史表現來看，馬股往往在大選舉行前的12個月內走高，帶來正面回酬。」

他同時表示，令吉年初至今對美元升值10.6%，而綜指並未轉化有關優勢爲顯著上漲動力，令他感到意外。

「到了2026年，綜指應可藉助令吉走勢迎頭趕上，扭轉在區域股市落後的情況。」

在外圍因素方面，該分析員稱，美國貨幣政策轉鴿，全球貿易摩擦和地緣政治衝突降溫，也將在明年爲馬股提供助力。

「目前，我們對市場的分析評估，並未包含外資回流的考量。」

2027年料大選

此外，分析員表示，投資者可能在靠近明年底時，在第16屆全國大選舉辦前轉爲避險心態，套利離場。

「我們預期，第16屆全國大選將在2027年舉行。」

至於企業盈利，該分析員估計，綜指成份股的盈利增長將在明年加速，由今年的4.4%，升至7.3%。

綜合而言，該分析員將綜指2026年杪目標設在1760點，預估本益比相當於15.6倍，低於10年期平均值16.2倍。