鋰市場看到投資增長：價格是否跌破底？
在過去兩年中，鋰價格在 2022 年創下歷史新高，然後在 2023 年出現顯著下跌。價格終於反彈，隨著行業內的投資活動顯著上升，這表明市場情緒和需求增強。這些活動的主要亮點包括：
中國環境檢查導致供應中斷： 作為全球鋰資源供應的關鍵地區之一，中國宜春（常被稱為「亞洲鋰之都」），二月一直面臨嚴格的環境政策。當地當局已委託鋰加工企業自行檢查其環境合規，並嚴格追蹤煉渣的處置途徑。這些措施導致部分公司的運輸活動暫時停止，導致鋰供應中斷。摩根士丹利在一次過夜的報告中寫道，
總體而言，我們認為目前的供應中斷和擔憂將提升近期市場情緒，因為宜春的鋰產量佔 2023 年中國總鋰產量約 20%，全球供應約 13%。
對減產的期望更高： 由於需求下降，中國碳酸鋰生產商一直在減少產量。 山東龍忠信息技術有限公司的記錄有限公司揭示 工廠營運率由農曆新年假期開始前一天的 52.5% 下降至二月底的 45.73%。
澳大利亞鋰礦產的生產預測也顯示收縮的跡象。 卡特林山是澳大利亞重要鋰礦之一，預計 2023 年將佔該國主要鋰產量的 7％。根據財務報告，由於成本壓力，2024 年的斯波杜門濃縮物產量預計將大幅降低 36.6% 至 130,000 噸，相當於 LCE（等值碳酸鋰）減少約 9,500 噸。
瑞銀和高盛均分別降低了 2024 年供應估計 33% 和 26%。
鋰價格的前景仍然是市場上的爭議點。主要關注包括：
電動汽車的需求如何形成？
鋰市場的穩定性很大程度取決於對電動汽車（EV）的需求，因為它們是鋰的主要消費者。 在過去幾年的活動和宣傳活動增加後，2023 年電動汽車銷售已減緩，預計將繼續這樣做。 根據 Bloomberg NEF 的報導，全電動汽車的銷售，加上可以使用汽油或柴油運行的插電混合動力車的銷售額在 2021 年增加了 100％ 以上，2022 年增加了 62%。然而，去年，這個數字下降至 31%，插件佔所有銷售車輛的 15%。
供應方的減產能否抵消需求下降的影響？
儘管幾家公司宣布了減少生產的計劃，但預計市場仍將維持在供應過量狀態。此外， 如果鋰價格繼續上漲，市場參與者可能會選擇恢復生產，導致上升勢頭迅速消失。 快速市場電池和基礎金屬研究主管威廉·亞當斯表示：
我們預計在 2024 年市場仍保持盈餘，儘管有一些供應限制和持續良好的需求應該可以確保盈餘可以管理。
根據 Citi 分析師表示，對鋰的需求仍然有強勁增長，但他們正在等待當前價格的供應回應，以確定當前反彈的可持續性。該經紀公司結論，鋰價格已達到近期底部，長期需求增長率保持不變。他們預計，到今年底，價格可能會逐步上漲至約 20 萬元/噸。
悉尼 Maple-Brown Abbott 有限公司基金經理 Matt Griffin 表示：「我懷疑我們在鋰價格上處於或接近底部。我們正在尋找對該空間看漲的跡象是需求增加 —— 無論是通過電動汽車需求令人驚訝的上行，還是電池供應鏈中的補充週期。」
雪梨 Tribeca 投資合作夥伴對沖基金經理劉俊貝表示：「雙位數產能已經從鋰市場取出，這通常是商品價格下跌的跡象。」
但是，並非每個人都對反彈都相信。高盛警告說，價格上漲不應被解釋為熊市的結束，因為仍然存在顯著盈餘。
花旗在鋰業務上看跌。他們的商品團隊預測在未來 18 個月內鋰採礦市場出現顯著盈餘，並建議投資者在價格反彈時獲利。花旗已調整未來 6 至 12 個月內碳酸鋰價格的預測下降 17% 至每噸 15,000 美元，低於鼓勵新供應的長期激勵價格。
$Pilbara Minerals Ltd(PLS.AU$'全資擁有的 Pilgangoora 公司擁有全球合作夥伴，生產斯波杜門和坦塔利特濃縮物。該運營有兩個加工廠，皮爾甘和昂加州。Pilgan 同時產生斯波杜門和坦塔利酸濃縮物，而昂加州則僅產生斯波杜門濃縮物。碧原礦業與甘豐鋰、長城汽車公司、宜賓天一、通用鋰等高級公司簽訂了長期協議。
$Mineral Resources Ltd(MIN.AU$這是一家總部位於珀斯的採礦公司，主要在西澳大利亞的鐵礦石和硬岩鋰行業經營。該公司目前持有馬里昂山和沃吉納等鋰資產。
$Arcadium Lithium(ALTM.US$是世界上最大的鋰公司之一，是由 Allkem 和 Livent 近期合併而成立，每年生產能力為 248,000 噸等值碳酸鋰。該公司在阿根廷，澳大利亞，加拿大，中國，日本，英國和美國等多個國家擁有營運和開發項目。
$IGO Ltd(IGO.AU$ 是一家勘探和採礦公司，擁有一系列電池金屬項目，包括 Nova 鎳銅-鈷運營、福雷斯坦尼亞鎳運營和西澳的 Cosmos 鎳運營。該公司的電池金屬權益還包括與天旗鋰的鋰合資企業。該合資企業成立了一家名為澳大利亞天旗鋰能源的新公司，該公司擁有西澳大利亞格林布希鋰礦的 51% 股權。國際貿易組織在礦山擁有 24.99% 的間接權益。
$Liontown Resources Ltd(LTR.AU$ 是一家位於西澳大利亞的兩個項目的公司，該公司以其豐富的資源而聞名。凱瑟琳谷項目預計將成為電池金屬領先供應商之一，預計將在 2024 年第二季開始發展。該公司的 Buldania 項目目前的初始礦產資源為 1500 萬噸，含 1% 氧化鋰。
資料來源：彭博、凱新、納斯達克
作者：穆穆新聞碼頭
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