讓我們再次鞏固近兩個週五SMCI的巨大跌幅的背後原因
1、散戶和機構爆買一家公司的看漲期權
2、期權做市商防止行權，被迫買入正股
3、期權做市商買入正般的行爲，成爲股價推動力
4、般價大漲，散戶和機構買入更多的看漲期權
5、期權做市商被迫再次買入正股
6、上面這個過程不斷重複，最後就形成了GAMMASqueeze，市場上所有人都在買漲
7、期權做市商買了太多正股，累計了巨大風險
8、期權做市商進而進行Delta對沖，期權做市商通調整他們的買賣報價，期權做市商可以間接影響期權的市場價格。如果市場價格變動，根據期權定價模型（如Black-Scholes模型），計算出的IV也會相應變化。這意味着，儘管做市商不能直接設置IV，但他們的報價策略和市場行爲可以影響期權的市場價格，進而間接影響IV的水平。期權做市商讓買call變的不那麼賺錢，散戶和機構不買看漲期權了
9、因爲沒人買call了，期權做市商就會賣出正股，這就形成拋壓形成，散戶和機構開始止盈，股價下跌過程，散戶和機構開始買put
11、期權做市商要對沖put，所以被迫賣出正股，進一步引發期權做市商加速賣出正股
12、上面這個過程不斷重複，這就形成了反向的GAMMA squeeze,市場上所有人都在買跌
13、形成踩路，極短的時間迎來巨大跌幅
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