從巴菲特的日本投注中學習：如何投資日本市場

沃倫·巴菲特增加了對日本股市的投注。週六發布的最新收益報告顯示，伯克希爾哈瑟威已將其在日本五大貿易公司（包括三菱、三井、伊藤町、住友和丸貝尼）的股份增加到約 9％。該公司在這些股票上花了 1.6 萬億日元（10.63 億美元），截至 2023 年底，總計為 2.9 萬億日元，日元增長 81%，美元增長 61%，顯著提高投資者情緒。

三菱、三井、伊藤町、住友、丸貝尼等五間日本貿易公司（SOGO SHOsha）是大型企業集團，在天然資源、能源、化學品、金屬、製造業、零售、房地產和醫療保健等各行業多元化業務。 這些公司與伯克希爾哈瑟威的業務方式有相似之處。 他們保留大部分收入用於業務發展和股票回購，只分派約三分之一作為股息。

自 Berkshire Hathaway 開始投資這五家公司以來，他們都採用了股東友好的方法，並以優惠的價格減少了未發行股份數量。 三菱公司的計劃在 2 月份回購多達 10% 的未平倉股份，從而導致股價歷史上最高。

富瑞分析師 Thanh Ha Pham 稱這是「市場參與者不期望的怪物回購」，該公司還有「另外 500 億日元的現金可以返還給股東」。

儘管達到新高位，但日經 225 指數仍然比美國主要指數低，滾動盈率為 22.1 倍，而道瓊斯指數的價值為 26.2 倍，納斯達克指數的 40.3 倍，標普 500 指數的 25.5 倍。 隨著美聯儲下降息和美元流動性擴張的可能性，日本股市的估值可能有可能會增加。

AJ Bell 投資總監羅斯·莫爾德表示：「公司估值與美國相比有吸引力。」

他補充說：「由於該國的結構轉變，使企業更友善於股東，有可能獲得越來越多的股息流。」

最近，日本股市的價值顯著上漲，吸引了許多投資者的關注。

日本股市維持強勁反彈，基準日經 225 指數突破了 1989 年歷史高峰 38,957.44 點，創下歷史新高。 截至週一收盤，該指數進一步擴大其上漲，日經 225 指數收盤以創紀錄的 39,233.71 點收盤。

iWaiCosmo 證券股票策略師堀越豐知表示，「只要公司在下一個報告季度表現強勁的收益，」在創下歷史新高之後，市場可能會再次上漲。

促進 2023 年增長的臨時因素的減弱影響，例如日元折舊，疫情後的需求復甦和商業投資復甦，可能會放緩日本 2024 年的經濟。然而，由於反射過程仍在進行中， 本地需求仍然存在很大的潛力，尤其是在消費者支出和投資方面。

此外，日本寬鬆的貨幣政策也支持股價上漲。 在最近的一份報告中，T.Rowe Price 的新興市場和日本股票專家 Daniel Hurley 強調，日元疲軟是推動股票上漲的主要因素。

去年，日本交易所集團呼籲上市公司提高股價和資本效率，以提高投資者的吸引力。 該要求導致公司啟動股份回購並增加股息以提高股東價值。

活躍投資者正在推動更高的市場估值、改善治理以及增加公司的股份回購。根據富瑞士報導，2023 年，日本上市公司宣布合併購回股份的創紀錄 9 億日元。