FOMC放鴿疊加三巫日，波動機遇已至？
六月FOMC展望：點陣圖困境-鮑威爾會推送減息到2026年嗎？
FOMC展望：漫長的觀望？華爾街意見分歧，所有目光聚焦點陣圖
聯儲局FOMC定於2025年6月18日星期四下午2點（東部時間）結束本週的政策會議。雖然市場已經完全預期將利率保持不變的決定，但"不變"遠非轟動。儘管近期經濟數據爲減息提供了更多的理由，鮑威爾是否會因爲地緣政治緊張局勢升級而保持觀望？
爲什麼這次會議很重要：細節中隱藏着魔鬼
這次會議至關重要，因爲它將伴隨季度 經濟預測摘要（SEP） 以及備受關注的 「點陣圖」市場將對聯儲局如何看待利率、增長和通脹在2025年及以後的走勢有新的解讀。
· 點陣圖是關鍵： 點陣圖是重頭戲。分析師們關注決策者利率預期的鷹派轉變。 德意志銀行例如，預測新的點陣圖將僅在今年剩餘時間內發出一次減息信號。相反，最近的 路透社 對105位經濟學家的調查發現，有超過60%的人預計在2025年將至少減息兩次。這種分歧突顯了聯儲局自身所面臨的情況的不確定性。
· 更新的經濟預測（SEP）：這是聯儲局對最近數據反應的量化部分。增長、失業和通貨膨脹的預測將受到審查。引用關稅效應， 德意志銀行 預期聯儲局的GDP增長預測將下調（從1.7%降至1.3%），並且通貨膨脹預測將上調。同樣， EY的分析師也如此。 預計到今年年底，失業率將顯著上升至4.5%，這是經濟放緩的信號。
· 鮑威爾的謹慎態度： 正如提到的 Pepperstone EY, 聯儲局主席傑羅姆·鮑威爾預計將保持謹慎的語氣，強調當前政策利率處於「良好位置」，沒有緊迫性進行調整。 摩根大通 該委員會表示沒有強烈的推送方向，強化了持續消息的可能性。鮑威爾很可能會重申，放鬆政策的門檻仍然很高，特別是在貿易政策不確定性帶來的通脹上行風險方面。
華爾街的分歧展望
機構預測的差異顯著，突顯出模糊的經濟狀況。首次減息的時機是一個主要的爭論點，預測範圍從最早的七月（晨星）到九月（瑞士聯合銀行,路透社調查）或者最晚在十二月（摩根大通,高盛).
以下是對2025年減息預期的不同快照：
以下是對2025年減息預期的不同快照：
關鍵時刻：數據和風險的交錯
· 放緩，但數據依然頑固： 最近關於CPI和勞動市場的報告顯示出降溫趨勢。這支持未來減息的論點。然而，核心通脹仍頑固地高於目標，這證明了聯儲局的耐心立場。
· 關稅不確定性因素： 關稅在機構分析中是一個反覆出現的主題。 高盛 高盛最近將美國經濟衰退的可能性從20%提高到35%，並指出關稅對經濟增長的潛在負面影響。這種不確定性是一個主要原因。 安永 安永認爲，聯儲局將保持觀望，因爲官員們在權衡關稅的通脹影響與其可能減緩經濟之間的關係。
· "正常化"與"保險": 高盛 提供了對聯儲局潛在思維的關鍵見解。減息的理由正在發生變化。由於經濟增長相對韌性，保護以防經濟下滑的"保險"性減息的必要性已減少。相反，未來的任何減息都將被框架爲從限制性政策向"政策正常化"的一個步驟。
當前市場狀態：減弱但仍然微妙
摩根大通團隊——在本輪週期中準確無誤——現在對美國股票建議謹慎。
在準確預測3月份的6000點高位和4月份的低點之後，摩根大通的市場情報團隊再次發出警告：最近的反彈讓許多投資者措手不及，可能接近尾聲。在他最近的報告中，摩根大通市場情報負責人安德魯·泰勒指出，他認爲市場"面臨短期回調的脆弱性"。他指出地緣政治形勢的不穩定以及即將到來的貿易協議到期是關鍵風險。因此，團隊正式從"戰術上看好"的立場轉向"戰術上謹慎"，並指出修正風險增加，預計各類資產的波動性將飆升。正在進行的戰爭持續時間仍然不確定。主要擔憂是，持續時間超過預期的衝突，加上高油價，可能會破壞美國當前的通脹下降趨勢。自6月1日以來， $WTI原油期貨主連 (2609) (CLmain.US)$ 油價已經飆升超過16%，從55美元的低點上漲到超過70美元——這一發展並不令特朗普概念滿意。
兩個主題，一個市場：通脹對沖或人工智能繁榮？
當前的市場環境比預期更復雜，多個交易主題交錯在一起。受到油價激增的推動， $綜合石油天然氣 (LIST2224.US)$ 正在展示顯著的強勁，以諸如 $Sky Quarry (SKYQ.US)$ 的股票爲例，週一上漲了約17%。
$休斯敦能源 (HUSA.US)$在2022年俄烏戰爭期間嶄露頭角的，重新回到了焦點之中。
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