王子- 光陰荏苒，回頭已是8年迷，祝賀富途13週年快樂「王子投資筆記」

贏有時、輸有時、哭有時、笑有時、歡樂有時、悲傷有時....

回想2018年7月於灣仔書展在
牛牛攤位即場申請成為富途客戶，當年新客戶迎新禮品是「牛牛八達通卡」一張和2股騰訊控股。

相信對於投資者於過去八年來的日子裡都留下不少深刻回憶，而過去八年王子亦由 $富途控股 (FUTU.US)$ 客戶演變成富途的支持者，在這段日子在牛牛圈寫下多篇投資筆記，認識了許多網友。

2018年1月恒生指數創了33484點歷史新高、香港中原領先指數CCL創出188高位、2018年在港上市之內房股 $碧桂園 (02007.HK)$ 更創出16.76港元歷史高位、可以說2018年兩地股市和樓市都非常好處於大牛市週期。

回顧2018年7月份恒生指數收報27323點，當時怎想也想不到八年後的今天恒生指數依然在25000點水平浮沉，不知未來8年恒生指數能否再創出歷史新高？

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中國香港及中國內地股市表現
10月17日收市價：
‌‌ $恒生指數 (800000.HK)$ 收報25247.1點，下跌641.41點，跌幅2.48%
‌ $恒生科技指數 (800700.HK)$ 收報5760.38點，下跌243.18點，跌幅4.05%
$國企指數 (800100.HK)$ 收報9011.97點，下跌247.49點，跌幅2.67%
$上證指數 (000001.SH)$ 收報3839.76點，下跌76.47點，跌幅1.95%
$滬深300 (000300.SH)$ 收報4514.23點，下跌104.19點，跌幅2.26%
$深證成指 (399001.SZ)$ 收報12688.94點，下跌397.47點，跌幅3.04%
$北證50 (899050.BJ)$ 收報1432.87點，下跌55.84點，跌幅3.75%
$科創50 (000688.SH)$ 收報1363.17點，下跌53.41點，跌幅3.77%。

單日成交額：
香港 3146.24億
上海 8731.82億
深圳 1.06萬億
北京 165.64億

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步入十月環球股市走勢反反覆覆，時而走高時而走低，雖然（美國、日本、歐洲）金融指數於十月份均創出歷史新高，但每個交易日走勢反覆或會令許多投資者都不知所措，而走勢中亦見常出現急升急跌，突顯出市場投資者的信心並不牢固，此時金融市場容易受消息影響。

10月17日恒生指數收市下跌641點，更失守60天移動平均日線，20天移動平均週線支持位被受考驗。同日恒指夜市期貨出現大幅反彈逾600點。

恒指夜市期貨反彈會否是以下因素所影响？
1）25000點是一個心理支持位，而週線圖的20天移動平均週線和布林線中軸是強弱分界線，若然跌穿會影响市場投資者的信心。
2）10月20日至23日內地舉行會議，憧憬會有好消息推出。
3）10月17日美國對加徵100%關稅的說法降溫。

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過去數年環球股市不斷創歷史新高，環球股市由2020年至10月17日累積了多少升幅？

美國股市：
$道瓊斯指數 (.DJI.US)$ ： 28538.44點升至46190.61點（升幅61.8%）

$標普500指數 (.SPX.US)$ ： 3230.78點升至6664.01點（升幅106%）
$納斯達克100指數 (.NDX.US)$ ： 8733.07點升至24817.95點（升幅184.1%）
$納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$ ： 8972.6點升至 22679.97點（升幅 152.7%）
$英國富時100指數 (.FTSE.GB)$ ： 7542.44點升至 9354.47點（升幅 24%）
$法國CAC40指數 (.CAC.FR)$ ： 5978.06點升至 8174.2點（升幅 36%）
$德国DAX指數 (.GDAXI)$ ： 13249.01點升至 23830.99點（升幅 79.8%）
$日經225 (.N225.JP)$ ： 23656.62點升至 47582.15點（升幅 101%）
恒生指數： 28189.75點跌至25247.1點（跌幅10.5%）
上證指數： 3050.12點升至 3839.76點（升幅 25.8%）
滬深300： 4096.58點升至 4514.23點（升幅 10%）
深證成指： 10430.77點升至 12688.94點（升幅 21.6%）

從以上資料可見，歐美日過去五年來累積了大量升幅，但從市場近年對歐美日實體經濟的評價都圍繞著經濟放緩或經濟可能衰退，過去數年環球股市上升真是由實體經濟向好所帶動？

一間上市公司要增發多少數量股票只要獲得董事會和股東大會批准，修改公司章程提高授權股本就可，若總發行股本增量，小股東持有股權則會被稀釋。

股價高於每股資產淨值即代表存在溢價。而股價大幅高於每股資產淨值即代表存在大量溢價。

當然若然企業賺錢能力非常強，業務俱持續發展前景，股價大幅高於每股資產淨值相信都會吸引投資者買入，但若然企業賺錢能力不強，而股價卻大幅高於每股資產淨值，會否有其他原因呢？

當前環球金融市場累積了大量升幅，若然有一個消息震動市投資者的信心確有機會令環球股市出現一個大調整，自己身為投資者不會掉已輕心。

許多投資者都有一個想法，只須設定止損價就不怕股價突然大幅下跌，王子經驗是不一定可行的，在正常交易時間也有可能出現沒有買盤只有沽盤的情況，若然發生設定了止損限價/止損市價也沒用，會有機會因為股價急跌跳空令預先所設定的價格未能成功賣出，不能成功止損。

舉個例子：
A股現價 100港元
投資者設定止損價90港元
股價突然跳空急跌80港元

因為股價急跌跳空並沒觸及90港元，預先設定的止損價有機會會失去作用。

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10月19日晚上10時牛熊證街貨分佈圖：

牛證：64%（9742張）
熊證：36%（5551張）
回看過去10個交易日牛熊證街貨分佈圖：
10月2日牛證 56.2% ：熊證 43.8%
(10月3日恒生指數下跌146.2點）
10月3日牛證 69.9% ：熊證 30.1%
(10月6日恒生指數下跌183.15點）
10月6日牛證 69.6% ：熊證 30.4%
(10月8日恒生指數下跌128.31點）
10月8日牛證 69.1% ：熊證 30.9%
(10月9日恒生指數下跌76.87點）
10月9日牛證 68.7% ：熊證 31.3%
(10月10日恒生指數下跌462.27點）
10月10日牛證 71.8% ：熊證28.2%
(10月13日恒生指數下跌400.84點）
10月13日牛證 63.3% ：熊證36.7%
(10月14日恒生指數下跌448.13點）
10月14日牛證 66% ：熊證34%
(10月15日恒生指數上升469.25點）
10月15日牛證 60.3% ：熊證 39.7%
(10月16日恒生指數下跌22.09點）
10月16日牛證 61.8% ：熊證 38.2%
(10月17日恒生指數下跌641.41點）
10月17日牛證 63.7% ：熊證 36.3%
(10月20日恒生指數上升/下跌？）

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於10月20日至21日交易日上市之牛熊證分佈圖：

10月20日
牛證25338至25910點
熊證25442至26800點

10月21日
牛證25278至25910點
熊證25800至26650點

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運用技術分析判斷恒生指數走勢：

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日線圖：
1）指數跌穿5,10,20,30,40,50,60天移動平均日線
2）5天跌穿60天移動平均日線
3）10天跌穿20天移動平均日線出現死亡交叉
4）MTM，KDJ，RSI 趨勢向下

恒生指數日線圖、週線圖、月線圖短期指標MTM，KDJ，RSI趨勢向下
日線圖、週線圖中期指標SAR和MACD指標趨勢向下

雖然10月17日恒指夜市期貨升逾600點，但亦須留意10月20日恒生指數在正常交易時段能否維持600點升幅並繼續高走，可留意日線圖移動平均線和短期技術指標走勢變化。

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如上篇文章所寫，在香港上市之備兌期權ETF 年息逾10厘，若然大市真能出現一個調整，中長線來看備兌期權ETF 也許是一個較好的選擇。

恒生指數： $GlobalX 恒指備兌 (03419.HK)$
國企指數： $GlobalX 國指備兌 (03416.HK)$
恒生科技指數： $GlobalX 恒生科技備兌 (03417.HK)$

以上三隻ETF若每月派息率不變，年息逾10厘確是一個好選擇。
但由於備兌期權ETF 與相關指數均處於調整期，可捕捉機會見技術走勢回穩再考慮買進。

(王子認為無論買單向做多或備兌期權ETF 都應考慮平均作本法，不應一次就將所有資金買入）