$印孚瑟斯 (INFY.US)$在2023.3.20的分析中因爲估值相對增速過高被排除，至今股價幾乎沒變。 1999年上...

$印孚瑟斯(INFY.US)$在2023.3.20的分析中因爲估值相對增速過高被排除，至今股價幾乎沒變。

1999年上市的印度公司，主要做數字服務和諮詢業務，主要市場在北美和歐洲，當前價格16.9。 5年來營收持續增長，平均增速9.5%，營業利潤2024年受毛利率下降影響略有萎縮一年，平均增速7.4%，歸普淨利平均增速7.6%。近年來持續有利息收入。毛利率近5年除2021年外下降4年，從33.1%下降到30.1%，淨利率從18.3%下降到17.1%，淨資產收益率從25.9%提升到了32.1%。

5年來資產負債率從29%提高到35.8%，總資產和淨資產都有增長。 應收佔比較高，2024年達到營收的35%，商譽及其他無形資產10.42億，佔106.05億淨資產的10%，沒有有息負債。

目前現金 34.33億，流動比率2.3，速動比率2.1。

5年來現金流經營淨額大幅高於投資淨額，產生了較多股東盈餘。

目前市盈率22.3，股息率2.5%，估值在合理偏高的位置，暫時觀望。