如何圍繞最新的 PCE 和 PCI 經濟數據進行交易

週五（3 月 29 日），經濟分析局公布了美聯儲首選通脹指數，即核心個人消費支出價格指數，美國 2 月份價格再次大幅上漲，加強了認為 2024 年通脹可能不會像以前預期那樣緩慢。

2 月標準 PCE 指數上漲 0.3%，低於華爾街日報調查的經濟學家的 0.4% 預測。二月份年利率由上月的 2.4% 升至 2.5%。

這些數據來自今年（2024 年）的經濟指標表明經濟具有彈性，尤其是勞動市場，通脹高於預期。

看來中央銀行正採取一種等待看的方法來降低利率，因為它評估將通脹降至 2% 年度目標的進展是否停滯。在本文中，我想分享我們如何圍繞個人消費支出（PCE）進行交易，因為本週五我們將期待另一個勞工數據。我們應該能夠找到一個線索

在撰寫本文時，期貨正在上漲，因此這為我們如何計劃交易的基礎設置了一個基礎。今天早上，對四月會有什麼樣的簡短對話，我們同意四月將是一個看漲的月份。

我覺得對我們來說，了解個人消費支出（PCE）很重要，這是美聯儲首選的通脹指標。簡而言之，它們是美國經濟分析局每月發布的消費支出量度。

這是美國人在每月，季度和年度時間範圍內購買的商品和服務的價值。交易者總會問一個常見問題，就是通脹的 PCE 指標和 CPI 指標之間的區別。簡而言之，PCE 被認為是美聯儲首選的通脹指標，它被認為是美國最全面和最準確的通脹指標。美聯儲的季度預測聚焦於 PCE 通脹。

數據組成方面也存在差異，兩者具有不同的範圍；消費物價指數衡量支出的變化，而 PCE 則衡量商品和服務消費的變化。他們還對籃子內的元件套用不同的權重，並不同地處理季節性調整。

通常，我們會尋找以下兩部分公佈的數據：

標題量度：包括每月和年度的 PCE 變化

核心措施：不包括食品和能源通脹

重要的是要注意的是，GDP 數據系列還包含 PCE 的季度量，但大多數交易者會更專注於 PCE、個人收入和個人支出公佈中更時的月系列。

由於交易者使用各種儀表作為關於官方發布期望的指南。基於市場的期望，例如通脹交換和遠期，可以讓交易者對未來的價格通脹如何變化的想法。

我們還應該查看商業調查，其中也包含「支付價格」指標，這是一個擴散指數，詢問情況相對於上一個月是如何變化。以消費者為中心的調查-例如會議委員會和密歇根大學的月度指標，甚至紐約聯儲的每月調查-揭示消費者對通脹的未來期望在本月如何改變。

由於消費者價格低於共識預期，我預期影響如下：

股票:

利率敏感的股票上漲，因為這表明貨幣政策將繼續保持緩和性。我個人認為這些股票可能是我們可以監控和觀察的東西

$伯克希爾-B(BRK.B.US)$ -很明顯，布費特的伯克希爾不怕利率週期，其實這是一個因為投資者過度而利用的優勢 恐懼 過緊循環的影響。

$蘋果(AAPL.US)$ 受利率週期的風險源於其身為一家銷售相對較高價格的物品的消費性委託公司的地位。較高的利率壓力消費者支出。但是，當前的數據可能會使公司在利率週期最終轉變和消費者消費增長時恢復頂級增長。

固定收益:

負面的 PCI 可能會支持債券。因此，我們可能希望現在考慮這些債券 ETF，因為我們等待今年下半年的利率降低。

即使現在債券看起來很有吸引力，但這並不意味著長期投資者應該放棄全股票投資組合，以便添加債券。

外匯:

由於交易者考慮未來利率下降和政策鬆軟的前景，美元預計將下跌

如果您的企業使用美元對進行交易，那麼您可能想考慮重新查看您的貨幣兌換投資組合。

能源:

略有負面，但可忽略不到的-我還不會觸及能源行業，因為它沒有很多機會。

金屬:

稍微弱一點-這部分會更適合金屬礦工，但我還沒看到這個行業中的機會很多。

正如我們已經知道在當前的環境中，美聯儲似乎更專注於其任務中的通脹部分。有時候美聯儲甚至準備對限制地區進行加強政策（經濟學家將利率提高到所謂的「中立水平」上方）。

因此，由於我們看到通脹仍然沒有那麼快下降，我們需要了解，高於預期的通脹可能會導致美聯儲將比以前所指出的更快，更積極地收緊政策。

如果您可以在評論部分分享您的想法，您認為較低的 PCE 是否允許我們利用價格敏感的股票？

免責聲明：所提供的分析和結果不建議或建議對該股票進行任何投資。這純粹是為了分析。