利率如何影響資本市場？

利率上升或降低通常需要至少一年才能對整個實體經濟產生真正的影響，但資本市場傾向於對利率變化（或更確切地說，利率變化的消息）反應更快。

為什麼聯邦基金利率，銀行貸款的利率如此重要？因為商業銀行向高信用客戶收取的基本利率（優惠貸款利率）主要是根據聯邦基金利率水平確定的。其他形式按揭貸款的利率，例如按揭利率、信用卡年利率和一系列其他消費者和商業貸款利率，以基準利率計算。

當市場經濟過熱，市場中的資金供應超過需求時，價格將大規模上漲，導致通脹。聯邦基金利率是美聯儲試圖控制通脹的方式。原則上，美聯儲提高聯邦基金利率，增加市場上的借貸成本，並降低社會投資的規模，從而縮小市場上的資金供應。

相反，當美聯儲降低聯邦基金利率時，它將降低市場上借貸成本，鼓勵消費，擴大社會投資的規模，從而增加貨幣供應。各國央行貨幣政策的運作原則是相同的。

當經濟放緩時，美聯儲會降低聯邦基金利率以刺激經濟。降低利率將與提高利率相反的影響，對市場產生相反的影響。

投資者和經濟學家認為，降息是經濟增長的催化劑-幫助個人和企業降低貸款成本，從而促進經濟增長，提高企業利潤和個人收入水平。較低的利率刺激消費，人們購買新房屋或送孩子去私立學校；企業經營、收購和擴展的資本成本較低，從而增加他們未來的利潤潛力，從而導致股價上漲。

降低聯邦基金利率的好處包括公用事業和房地產投資信託。此外，現金流穩定和資產負債表結構穩定的大型公司也將受益於便宜的債務融資。

利率與股票市場密切關係。當利率上升時，企業將削減其支出，通常是以較高的債務支付或收入較少的形式下降，而未來的現金流將不可避免地下降。

因為衡量公司價值的關鍵方法是將公司未來現金流的總和折扣到現值中。現值除以發行股份總數為公司的股價。

隨著公司增長和未來現金流的預期下降，投資者認為股價上漲的空間很少，並會減少他們持有的股份數量。此外，當美聯儲提高聯邦基金利率時，市場上的「無風險」回報率將增加，投資股票所需的總回報率也將相應上升。

因此，如果風險保費下降，潛在回報保持不變或變低，投資者可能會覺得股票風險過於，並將其資金投資在其他地方。如果足夠的公司股價下跌，則整個股市或主要股票指數（例如道瓊斯工業平均指數或標普 500）將下跌。

然而，一些行業將從加息中受益，其中金融行業將受益最大。 銀行、經紀公司、按揭公司和保險公司經常看到他們的利潤隨著利率上升，因為他們可以為貸款收取更多費用，從而增加自己的收入。