Grab控股公司（GRAB）朝着持續盈利的進展備受關注

$Grab Holdings (GRAB.US)$ 將發佈截至2024年12月31日的第四季度2024業績。近期的上升趨勢是由新加坡總理和財政部長宣佈，新加坡的公司將在2025年獲得50%的企業所得稅減免所推動的。

我持有Grab的股權，因爲在該區域旅行時以及當地不想開車時我會使用Grab。毫無疑問，Grab的外賣概念已經成爲生活的一部分。

第四季度2024的業績可能會反映出在盈利道路上的進展、競爭壓力以及東南亞消費趨勢的演變。這一公告可能對Grab來說是個好消息。

分析師預計Grab將在2024年第四季度公佈營業收入爲76092万美元，同比增長16.53%；每股收益預計爲美元-<0.01，同比轉虧。

在我們分析影響結果的關鍵因素及其含義之前，我認爲我們可以看看Grab在2024年11月11日的上一次業績發佈後的表現，市場情緒積極，這幫助Grab的股價上漲了21%。

業績會展示了強勁的財務表現，調整後的EBITDA創下紀錄，月度活躍用戶增長，金融服務取得顯著進展。然而，印尼的競爭支出增加和激勵成本上升被視爲挑戰。總體來看，積極因素超過了擔憂，表明了強勁的增長和戰略定位。

我們看到，分析師預計營業收入一致預計可能呈現中十位數的同比增長（約12-15%），主要受外賣和金融科技驅動。EBITA預計可持續盈利，調整後的EBITDA利潤率提高至2-3%。

在Grab的2024年第三季度業績會上，該公司對其財務表現提供了積極的展望，強調了幾個關鍵指標。集團調整後的EBITDA達到9000万美元的歷史新高，同比增長超過三倍，標誌着連續第11個季度的改善。月度活躍用戶同比增長16%，達到4200万，顯示出未來平台的強勁增長。外賣業務的GMV同比增長16%，而出行板塊的高價值乘車增長了30%。Grab的廣告收入也有所上升，爲外賣業務的1.8%分 segment margin 做出了貢獻。

該公司維持全年調整後EBITDA在30800万至31300万之間的指導，強調其致力於盈利增長和可持續的自由現金流創造。此外，Grab在金融服務方面取得了顯著進展，貸款發放同比增長38%，並且公司強調其在提高運營效率和客戶參與度方面戰略性地使用人工智能。

因此，指導方針可能會集中在2025年的EBITDA增長和資本配置目標上（例如，減少現金消耗）。

現在我們將看看一些因素如何影響Grab，在上一個季度，我們看到創紀錄的調整後EBITDA當集團的調整後EBITDA同比增長超過三倍，達到9000万美元的歷史新高，標誌着連續第11個季度的調整後EBITDA改善。

Grab月交易用戶同比增長16%，達到4200万，創下連續第六個季度的增長。出行板塊實現同比30%的GMV增長，得益於高價值的出行服務和先進預訂等新服務。

貸款發放同比增長38%，環比增長13%，不良貸款比例約爲2%。來自GXS銀行和GXBank的存款環比增長50%。廣告收入增加至18500万美元，交付GMV所佔的百分比同比從1.1%上升至1.6%。

在印尼，主要競爭對手增加了競爭性支出，可能影響市場動態。

由於城市復甦和假期旅行（如年底節慶），需求可能仍然保持強勁。

來自Gojek（印尼）和區域型出租車應用的競爭可能限制了定價權。

第四季度通常會出現季節性強勁（假期訂單，促銷）。Grab專注於溢價合作伙伴關係和快速配送（如15分鐘配送）可能提升了成交量。

隨着司機激勵減少和訂單密度提高，利潤率可能會改善。

GrabFin（數字錢包、貸款、保險）的增長可能加速，得益於東南亞的未充分銀行服務人群。新加坡等市場的監管審查可能抑制了激進的擴張。

在我們審視Grab收益的影響因素時，我們也需要理解和意識到Grab目前面臨的風險和挑戰。

監管壓力：對關鍵市場中按件計費工人權利和反壟斷問題的持續審查。

消費者疲勞：在打車和外賣業務中促銷和折扣的重疊可能會削弱品牌忠誠度。

金融科技風險：微型貸款組合中的信用違約（如果有的話）以及金融產品的採用速度慢於預期。

我們看到RSI可能出現交叉，當RSI在2月5日突破RSI移動平均線時，我們可以看到多頭正在嘗試推動每日上漲趨勢，但直到上週晚些時候（星期五）才成功。

但是在多頭再次嘗試每日上漲擴展時，Grab的交易保持橫盤，最後我們在2月18日（星期二）看到超過7%的顯著漲幅，這應該給投資者信心，我們會看到Grab走上盈利的正確道路。

我期待每股收益超過預期，並帶來盈利的驚喜。

Grab的2024年第四季度業績預計將顯示持續盈利穩定進展，得益於成本控制和核心市場的強勁需求。

我們可以關注一些可能的盈利驚喜的領域，可能會出現外賣增長，顯示出季節性強勁和毛利改善。來自Grab金融科技業務的增長態勢明顯，來自高毛利金融服務的貢獻不斷上升。

我預期Grab會嘗試盈利里程碑，Grab很可能會達到或超過調整後的EBITDA目標。

然而，我們也需要關注Grab所面臨的挑戰，如貨幣逆風、監管成本和競爭可能會抑制上行潛力。

我將關注Grab管理層2025年的指導，特別是淨虧損的進一步減少，以及金融科技盈利模式的擴展。最重要的是在移動和外賣領域保持市場份額。

因此，如果Grab能夠展示出有序的增長和超出預期的金融科技採用，我們可能會看到Grab股價上漲；相反，任何利潤停滯或監管 setbacks 的跡象可能會對市場情緒產生負面影響。

如果你能在評論區分享你的想法，就非常感謝。你是否認爲Grab能夠提供業績驚喜並實現小幅上漲？

免責聲明：所呈現的分析和結果並不建議或暗示投資於所述股票。這純粹是針對分析。