高盛削減特斯拉保證金前景

高盛降低了特斯拉 2023 和 2024 年每股盈利的估計，主要是在較低的 ASP 和反過來自動毛利率除信貸假設（受 S/X 價格較低和較小程度 Y 型的驅動，並部分抵消了 Model 3 ASP 假設）。特斯拉將 9/1 的 S/X 定價大幅降低 15-19%，並於 8 月中旬降低了中國的 Y 型定價（並已在本季度在美國等其他市場打折現有庫存）。但是，特斯拉通過現在在歐洲和中國銷售的更新版本（高地）上調了 Model 3 的定價。

此外，儘管 7 月和 8 月特斯拉地區的主要地區銷售數據高於 2Q 的前兩個月，但高盛將 3Q23 交易量估計降至 460K，以更好地反映較低的 S/X 需求以及模型 3 高地轉換的影響。這與中國的每週保險數據一致。但是，預計在高地發射的驅動下，4Q23 將反彈到 494K，並在大幅降價後改善 S/X 體積的假設。這使 2023 年的交付預測達到 1.842 億美元。

特斯拉可以在 2024 年進一步降低價格，以支持更高的交易量，從而減輕 EPS 從降低成本中受益。二零二四年二百七十五萬的成交量假設保持不變。Goldman Sachs 對股票的評級為「中性」，預期近期至中期的保證金不利因素可能因 Tesla 在業內的領導地位及長期增長潛力（包括在 Energy 等相關市場提供軟件、服務和機會）的正面看法而抵消。