黃金-在當今經濟環境中的閃亮機會

準備者：穆穆團隊

 關鍵要點:

1.經濟不確定性增加黃金的吸引力：衰退風險上升和利率波動增加了對黃金作為避險資產的需求。

二.中央銀行購買仍然強勁：中央銀行持續購買支撐黃金價格，表明對其作為儲備資產的價值信心。

三.黃金對沖通脹和貨幣衰退：隨著通貨膨脹緩和貨幣波動，黃金仍然是可靠的價值儲存空間。

4.投資組合中的一部分黃金分配證明是一種良好的分散方式，並降低投資組合波動，並可以在未來幾個月提高回報。

黃金近幾個月表現優於許多資產類別，4 月份達到黃金（XAU）的最高收市價為 2,390.45 美元，由於經濟不確定性、中央銀行需求和投資者利益的結合而導致，截至今年初的回報率達到了巨大的 15%。該金屬的價格受到 3 月份強勁反彈的推動。儘管預期 G10 中央銀行對貨幣政策進行更緊迫，但黃金價格顯示了韌性和上升勢頭。

隨著中央銀行（特別是美聯儲和歐洲央行）繼續長時間維持利率更高，以應對通脹，經濟衰退風險正在增加。多種經濟模式指出到 2024 年中期的經濟衰退，尤其是經濟的就業趨勢走弱。這個經濟背景歷史上都偏好黃金，黃金在經濟壓力和不確定性期間往往表現良好。隨著美國國內生產總值增長放緩和美聯儲即將進行削減週期的預期上升，任何回調都可以為投資者提供一個機會開始朝 2024 年第三季度前進。

中央銀行一直是黃金的重要買家，2023 年是官方部門的黃金需求創紀錄的一年。這一趨勢持續到 2024 年，尤其是由中國人民銀行和新興市場的其他中央銀行推動。這種強勁的需求支持黃金價格，並標誌著中央銀行的策略性動向多元化儲備。

投資者對黃金的情緒保持正面，受到該金屬作為對沖通脹和貨幣衰退的作用的支持，經濟和地緣政治不確定性也是黃金的積極驅動因素。儘管投機定位持平，但由於預測的匯率下降，以及持續的經濟不確定性所導致美元的可預測下跌，為黃金價格提供支持的環境。

XAUUSD 代表以美元計價的一盎司黃金的價格。它是金融市場廣泛關注的指標，並作為全球黃金價格的基準。交易者和投資者監控 XAUUSD 以衡量黃金的表現，並對購買或出售金屬做出明智的決定。

1.經濟不確定性和衰退風險：隨著經濟衰退風險上升，黃金作為避險資產的地位使其成為有吸引力的投資。歷史數據顯示，由於投資者尋求穩定和安全，黃金價格在經濟衰退期間傾向上漲。

二.中央銀行需求：中央銀行持續購買，尤其是新興市場，對黃金價格提供了強大的支持。這種需求反映了中央銀行對黃金作為有價值的儲備資產，並對沖地緣政治和經濟風險的信心。

三.通脹對沖：儘管美國通脹正在緩和，但未來通脹壓力的風險仍然存在。黃金傳統上一直是對沖通脹，隨著時間的推移保了購買力。當中央銀行掌握利率政策的微妙平衡時，黃金提供了可靠的價值儲存空間。

4.由於黃金與其他資產類別的關聯性較低，因此黃金可以在投資組合多元化方面發揮關鍵作用。雖然黃金在市場波動和經濟不確定時期間充當「價值存儲」，並可能降低風險，但它也可以作為對沖通脹的對沖。此外，黃金與美元和利率表現了逆關係。如果有任何降息，美元將走弱，黃金價格可能上漲。

總而言之，在當前的經濟環境中，黃金是一個引人入勝的投資機會。其表現受到經濟衰退風險上升、強勁的央行需求，以及其作為對沖通脹和貨幣波動的作用的支持。