外匯洞察：主要貨幣在過去一周上漲，美聯儲的情況不是唯一的原因

上週五的非農業薪資數據強化了美聯儲的情緒期望。CME FedWatch 顯示，12 月提高利率的概率僅為 9.8％。不僅僅是美國股票在資本市場上欣賞。自上週以來，大多數國家的貨幣都飆升。

加拿大、澳大利亞和新加坡等一些國家在過去一年中受到美元強勁的影響，現在這些國家的資產預計將反彈。

■ 澳大利亞：11 月加息意味著經濟仍在過熱

澳大利亞儲備銀行在 11 月 7 日將利率提高了 1/4 個百分點，至 4.35%，並提高了 2024 年的通脹預期。

澳大利亞中央銀行的行動與包括美聯儲和歐洲央行在內的全球同行的決定相反，這些政府都選擇在過去一個月保持利率。

澳大利亞央行表示，雖然今年通脹已達到高峰，但仍然「太高」，並且正在回到 2% 至 3% 的目標範圍，現在預計將在 2025 年達到這個目標範圍，比預期的緩慢。

澳大利亞與其最大貿易夥伴的關係最近隨著總理安東尼·阿爾巴尼斯訪問中國，已有所改善。此外，周二來自中國的 10 月貿易數據顯示進口有歡迎的走勢。對於澳元等中國代理交易有利。

■ 加拿大：中立利率可能會走高

加拿大銀行行長蒂夫·麥克勒姆表示，由於赤字升高，社會老化和能源轉型，中立利率可能會上升。他表示，他對中央銀行在今年早些時候保持對該措施的估計不變的決定並不完全信心。

出口佔加拿大國內生產總值的 30％ 以上。加拿大在 2023 年 8 月錄得 0.72 億加元的未鑄金、白銀和鉑金集團金屬銷售額上升（+89.5%）的推動。該國的資源結構使其貿易比北美鄰國更平衡。

■ 新加坡：亞洲的新天堂

新加坡經濟似乎處於黃金狀態。正如美銀行經濟學家布萊恩·李（Brian Lee）所指出的那樣，該國的失業率「仍然接近八年低點」。勞動力市場緊張源自大流行引起的外國工人短缺和去年的「大辭職」現象等因素。

不包括移民家庭工人的總就業總額第三季連續第八季上升 24,000 人。就業增長都來自居民和非居民，在金融服務和專業服務（通常工作較高的工作），以及醫療和社會服務等增長的居民就業增長。同時，在建築、零售貿易、食品和飲料服務以及行政和支援服務等行業的外地就業增加。

國際貨幣基金組織週二將 2023 年中國的國內生產總值增長預測從 5% 升級至 5.4%，以 COVID-19 後復甦「強勁」。

由於中國決定批准發行 1 萬億元（137 億美元）主權債券，並允許地方政府預先支付 2024 年債券配額的部分，以支持經濟。

值得注意的是，在連續加息後，某些國家（例如澳大利亞和加拿大）的房地產市場面臨著日益增加的壓力，這意味著他們的經濟也可能面臨逆風。

儘管如此，美元的疲軟將在美聯儲連續加息後，發展市場和發展中市場都能獲得機會窗口。