美聯儲對「銀行定期資金計劃」（BTFP）的使用再次飆升。這是什麼意思？

截至 2023 年 11 月 8 日，美聯儲銀行定期資金計劃（BTFP）工具的使用量激增了 3,865 億美元，是自 2023 年 6 月以來最大的增長。BTFP 的累計規模為 112.935 億美元，創歷史新高。

■ BTFP 的激增可能與 FHLB 的新監管有關

彭博社最近報道，聯邦房屋融資局將試圖推動聯邦房屋貸款銀行（FHLB）回到房屋融資的根源，並遠離擔任困難銀行的最後措施的貸款機構。

2023 年 11 月 7 日，監督 FHLBs 的聯邦房屋金融機構發布了一份報告「系統 100：專注於未來」，討論它將不再作為混亂中的金融公司的最後措施的貸款機構。該報告計劃加強聯邦監管，並在極度壓力的時候推動銀行從美聯儲的折扣窗口尋求幫助。

FHLB 是在大衰退期間成立，旨在促進按揭貸款，但此後已成為銀行和信用合作社的後盾，並成為美國銀行業的第二到最後一個貸款機構。與此同時，隨著非銀行按揭公司成長為房屋貸款的主導地位，它們在房屋融資方面的重要性也下降。

雖然 FHLB 貸款幫助許多成員克服市場壓力，但四家銀行向 FHLB 借貸後宣布破產。

■ 區域銀行可能會變得更脆弱

FHLB 計劃施加的限制和增加使用 BTFP 表明區域銀行的弱點可能會增加。

一方面，如果銀行必須轉向其他地方尋求資金，例如 商業紙市場，這可能會推動機構的借貸利率。另一方面，損失部分低成本融資可能會導致下降 銀行流動性覆蓋率。因此，金融機構可選擇增加儲備，以解決任何資金短缺。因此，銀行系統中最低儲備金門檻可能會上升。

因此，標普區域銀行指數在 FHLB 報告發布後第二天下跌了 2.1 個百分點。

紐約聯儲於 11 月 6 日更新了銀行系統弱點報告，使用四種分析模型，旨在捕捉銀行系統不同方面的漏洞，並提供截至 2023 年第二季的數據。

該指數表明，儘管漏洞已回溯到 2023 年的一些激增，但與過去十年的低水平相比，它們仍然高。

該報告指出，銀行在其證券組合中遭受損失，可能會導致資金暴跌，並大大降低實際資本水平。