$Euronav (EURN.US)$2015年上市的比利時公司，主要做油輪業務，單一比利時市場，當前價格17.59。 ...

$Euronav(EURN.US)$2015年上市的比利時公司，主要做油輪業務，單一比利時市場，當前價格17.59。

5年來營收除2021年大幅萎縮65%以外增長了4年，平均增速10.7%，營業利潤受毛利率波動影響大幅波動，在2018和2021年虧損，淨利潤也類似。2022年利息費用佔營業利潤的43%，利息負擔很重。淨資產收益率9.8% 不算高。

2023前3季度營收增長99%，營業利潤增長到4.9億，淨利潤增長15倍到4.5億。

5年來資產負債率基本在45%上下波動。 2022年應收賬款達到3.3億，是當年營收的39%，佔比過高，存貨的比例和增速比較正常。商譽及其他無形資產很少，長期借款15.33億，佔淨資產的71%，槓桿率不高。庫存股1.62億。

5年來現金流經營淨額高於投資淨額，產生了較多股東盈餘。

目前市盈率17.4，市盈率TTM5.2，股息率14.8%，股息非常不穩定，如果全年淨利達到6億，5年平均淨利2.1億，對應市盈率爲16.9，對於週期股來說估值沒有太大吸引力。