Citi 分析師表示，ETF 流入與比特幣的預期增長有關

自 1 月 11 日獲得批准上市以來，比特幣 ETF 吸引了投資者的顯著興趣。在短短兩個月內，它不斷創下了資金流入新紀錄。

三月二十六日， 花旗集團分析師大衛·格拉斯和亞歷克斯·桑德斯指出，在比特幣 ETF 上市後的 75 天內，它的淨資金流入金額為 11.3 億美元，佔比特幣價格波動的近 50%。 自 3 月 20 日以來，ETF 一直存在一致的淨流出，與比特幣價格的回調一致。

自 ETF 推出以來，比特幣現貨和期貨交易量已顯著增加，對合約的開放興趣也顯著上升。期貨融資利率的初始飆升表明對槓桿加密貨幣頭寸的需求增加，儘管這些利率隨後緩和，表明市場條件已恢復到更平衡的狀態。

1.2024 年 4 月下旬，比特幣網絡計劃舉行第四次減半活動， 其中比特幣礦工的區塊獎勵將從 6.25 比特幣降低至 3.125 比特幣。目前，只有 6.25％ 的比特幣供應量將保持未開採。

歷史分析顯示，比特幣的價格在每個減半事件後都經歷了顯著上漲。儘管如此， 長期價格變動最終是由市場的供需動態決定。減半會降低新比特幣生成的速率，從而減緩供應增長。隨著美國獲得比特幣現貨 ETF 的批准，機構和零售投資者的興趣正在上升，這可能會加強供需壓力。

二.比特幣生態系統的崛起可能是影響的另一個因素。 在 2017 年進行硬分叉之後，比特幣社區仍然相對休眠。儘管如閃電網絡這樣的進步，但它並沒有顯著吸引市場興趣。相比之下，以太坊經歷了快速擴張，隨著 DeFi，NFT，公共區塊鏈和第 2 層解決方案的激增。 到 2023 年初，隨著普通用的使用量激增，這是將圖像和視頻（例如圖像和視頻）嵌入比特幣區塊鏈上的方法，許多新和現有的協議開始在比特幣上增加，促進其生態系統的強大發展。

一般鑄幣率超過其他 NFT

三.寬鬆的貨幣政策和充足的流動性通常會提高比特幣價格。2024 年 3 月 12 日，美國勞工部報告 2 月消費物價指數按年上升 3.2%，超過市場預期和 1 月的 3.1%。核心消費物價指數按年上升 3.8%，高於預期的 3.7%，但低於 1 月的 3.9%。2 月高於預期的通脹數據減少了美聯儲降息的即時性。儘管如此，交易者預測美聯儲在 6 月可能會降息。 一旦美聯儲開始降低利率，這可能會標誌著美元的折舊週期開始，使不受傳統金融系統限制的資產對投資者更具吸引力。因此，比特幣可能會進入升值週期。

此外，推動比特幣的一個關鍵宏觀因素可能是市場對信貸降價的擔憂。 美國財政部數據表明，國債大約每 100 天增加一萬億美元，最近的增長會在三個月內發生。 這種債務上升可能會破壞對美元和政府債券的信心，促使投資者尋求比特幣這樣的替代方案，被視為「非信用」資產。 有關更多詳細信息，請閱讀：黃金和比特幣崛起的宏觀驅動因素之一：市場正在交易信用折舊。

但是，一些分析師不認為比特幣的上升趨勢可以維持。 摩根分析師尼古拉奧斯·帕尼吉爾佐格魯在之前的一份報告中強調： 對比特幣期貨持續開放興趣和 ETF 流量下降是比特幣價格的顯著看跌信號。

扎伊資本市場首席投資官 Naeem Aslam 也警告說： 在比特幣現貨價格創歷史新高之後，零售投資者的熱情正在下降。 他提到，許多人正在質疑比特幣價格反彈的強度，並擔心如果情緒變得不穩定，這可能會導致價格低於 50,000 美元。