收益季開始：不要錯過這些關鍵主題

銀行開始盈利季 $摩根大通(JPM.US)$, $美國銀行(BAC.US)$, $富國銀行(WFC.US)$ 和 $花旗集團(C.US)$ 上週五發布了收益報告。本週，預計更多公司將公布其收益報告。

美國股市在 2023Q4 的強勁表現加強了即將到來的盈利季節的重要性，對於渴望查看最新財務報告的投資者來說是關鍵時期。

分析師建議投資者在即將到來的財務報告中注意以下主題：

2023 年第三季度盈利已收入，標普 500 公司報告連續第三季度盈利收縮。然而， 分析師正在尋找明確的跡象來確認盈利下跌已經達到底部。

第四季度盈利預期最近一直在惡化，目前第四季盈利預測數據相當溫和。 根據 Zacks 編製的數據，標準普爾 500 指數的收益預計將比去年同期大約上升 0.1%。相反，去年 10 月初，分析師預測標普 500 指數的第四季度收益將增長超過 5%。

儘管預期增長與第三季度相比較放緩，但目前 2024 年的市場預測仍相對穩定。 根據 FactSet 的數據，預計標普 500 指數的收益將在 2024 年增長近 12%，遠高於 10 年平均 8.4%。儘管如此，如果 2023 年第四季財務報告比預期顯著差，則可能會震動投資者對 2024 年預測的信心。

在四分之三的進展之後， 由於人力成本高、利率較高和其他造成因素，預計淨利潤率將下降至約 11.7%。

好消息是，預計情況很快會改善， FactSet 預測，與前 12 個月相比，未來 12 個月內，毛利率中位數增加約 8 個基點。

儘管第四季度的收益預測相對微小， 不同行業之間的表現似乎顯著差異。 FactSet 預測，十一個行業中有五個業績將與上一年相比增加。通訊服務和公用事業行業預計將在這一增長中領先，增長超過 30%。相反，預計五個行業的收益將與去年相比下降，而能源和材料行業可能下降超過 20%。

回顧後，2023 年是人工智能的一年。2024 年怎麼樣？根據高盛最近的一份報告，「AI 準備在 2024 年從「興奮」轉變為「部署」。這一轉變無疑將在芯片供應商和軟件公司等領域帶來更多機會。

電動汽車將繼續保持著重要且穩健的市場部分。據彭博 NEF 稱，儘管銷售增長放緩，但全球客用電動汽車銷售（包括電池電動和插電混合動力車）在 2024 年仍將增長 21%，至 16.7 萬輛。

由於合併和收購交易的激增、預期降息以及技術的進步，生物科技行業正顯示復甦的跡象。

歐亞集團是一家著名的地緣政治風險研究和諮詢公司，2024 年發出警報，稱其為「嚴重擔憂的一年」。根據該集團的報告， 美國與自己相對，並且處於邊緣的中東是 2024 年的地緣政治風險榜首。

最近的聯邦公開市場委員會會議紀要表明，美聯儲官員對實施降息仍然猶豫，並沒有提供具體的時間表。此外，美國最新的穩定通脹降低了美聯儲提早降息的機會，這增加了 2024 年盈利預測中的不確定性。