$DLocal (DLO.US)$🎯 2023.3.24 當前價格15.3，持倉浮虧6.3% 新增數據：23Q4，營收...

$DLocal(DLO.US)$🎯 2023.3.24 當前價格15.3，持倉浮虧6.3%

新增數據：23Q4，營收增長58.8%，營業利潤受成本大幅提升影響增長25.5%，淨利潤儘管受利息費用大幅增長影響，但同時其它收入達到了0.73億，淨利潤大幅增長47.1%。

2023年營收增長55.2%，營業利潤增長32.3%，淨利潤增長37.2%。

2021年上市以來毛利率連續下滑，從53.4%一路下降到42.6%，23Q4降到了37.1%，非常反常。通常來講軟件類公司的規模效應很強，毛利率應該隨營收提高而提升才對。

資產負債率從51.6%提高到了58%，應收和應付增加都很快，和營收增速接近，應該是這個行業的特點，沒有有息負債，但是財務費用非常高，達到了1.2億。

2023年現金流經營淨額大幅高於投資淨額，股東盈餘比例較高。

目前市盈率31.22，儘管毛利率下滑問題需要密切關注，但是估值和增速比依然有較大折扣，暫不做調整。