迪士尼後收益下跌：不要對下跌感到驚訝，未來更明亮的日子

$迪士尼(DIS.US)$ 由於迪士尼的股票在其收益報告後暴跌超過 9%，投資者和愛好者都感受到地勢震動。老鼠之家以其娛樂和媒體方面的技能而聞名，因為其財務表現引起了不同的反應，因此面臨著審視。讓我們深入探討發展的數字和敘事，分析這次下跌是否代表臨時的逆境還是對迪士尼魔法的長期信任者來說是黃金機會。

迪士尼的收益報告顯示，該公司的收入為 22.08 億美元，同比增長 1%，略低於預期的 22.11 億美元。每股盈利（EPS）為 1.21 美元，超過 1.10 美元的預測。值得注意的是，迪士尼現在已分開其 ESPN 體育業務的報導。

主題公園收入達 8,39 億美元，超過 8.18 億美元的預期，同比增長 10%。娛樂業務（包括流媒體服務）帶來了 9.8 億美元的收入，低於預期的 9.99 億美元，與前一年相比下降 5%。體育部門產生了 4.31 億美元，略低於預期的 4.33 億美元，但仍顯示 2% 的增長。

一個重點領域是流媒體服務，華爾街正在密切監視。流媒體收入為 5.64 億美元，同比增長 13%。 更重要的是，該部門已開始獲利，該季度的營業收入為 4700 萬美元，最終從虧損轉為盈利。 但是，重要的是要注意，這些數字不包括 ESPN +。如果考慮到，整個流媒體部門將損失 18 萬美元，但它幾乎打破平衡。該公司最初計劃在今年第三季度達到盈利能力，但目前的趨勢表明它可能會提前實現這個目標。在訂閱者數量方面，迪士尼 + 的人數為 1.53 億，略低於預期的 1.55 億，而平台訂閱者總計為 229 萬，符合預期。

推動盈利後股價下跌的最重要因素是提供的指引，尤其是對主題公園而言。 該公司在本季度表現出色後，該公司已將全年 EPS 增長預期從前的 20% 提高到 25%。它預計將在財政年度產生 14 億美元的營運現金流和超過 8 億美元的自由現金流量。然而，該指引還表明，主題公園下季度的營運利潤將與去年相比基本上平，暗示零增長，而華爾街預期雙位增長。在收益通知中，該公司還提到與啟動新企業（例如新郵輪和公園）相關的薪資成本和開支上升。

總體而言，儘管迪士尼的數字略低於預期，但該公司的趨勢正在正面，這應該對長期投資者感到安慰。 較弱的季度指引不能影響迪士尼的長期增長軌跡。 對於第三季的短期展望，我們可能仍然看到一些波動。然而，展望財年第四季度，有多部漫威電影預計上映、公園業務基礎較低、有線電視準備受益於選舉期的觀眾，以及政治廣告的潛在增加，整體收入回升的確定性更高。

迪士尼仍然有可能恢復到 230 億美元的估值。 目前，市值已調整至 190 億美元，這是從先前預期的 150 億美元底部估值顯著復甦。因此，與此相比，上升潛力似乎較小。儘管如此，即使在當前的股價下，我相信上漲趨勢的可能性更大。