$迪克體育用品 (DKS.US)$🎯 2024.3.31 當前價格224.86，持倉浮盈77.7% 新增數據：24Q4...

$Alarm.com (ALRM.US)$在2023年1月6日的分析中因爲估值過高被排除，至今股價提升38%。 2015年上市的美國公司，主要做智能連接財產和相關解決方案業務，主要市場在北美，當前價格69.34。 5年來營收持續增長，平均增速16%，營業利潤2022年受費用大幅提升影響萎縮過1年，近4年平均增速7.3%，淨利潤近4年平均增速10.9%。 目前市盈率45.3，和增速比吸引力不大。

$美国软件 (AMSWA.US)$在2023年1月6日的分析中因爲盈利能力差估值高被排除，至今股價下滑31%。 1983年上市的美國公司，主要做企業管理和供應鏈軟件業務，8成市場在美國，當前價格10.13。 5年來營收波動中變化不大，平均增速僅1.9%，營業利潤2022年受毛利率提升影響大幅增長，2023年下滑了一些到1055萬，淨利潤也是1千萬出頭。 上市四十年的公司只做到1億出頭的營收，一千萬的利潤，市盈率還有32.7，缺乏吸引力。

$Paycom Software (PAYC.US)$在2022年12月13日的分析中因爲估值過高被排除，至今股價下滑47.6%。 2014年上市的美國公司，主要做薪資和人力資本管理軟件業務，單一美國市場，當前價格172.82。 5年來營收持續增長，平均增速24.4%，營業利潤2020年受費佔比提高太多影響萎縮了1年，平均增速21%，淨利潤平均增速20%。2023年利息費用可忽略。毛利率近5年從85.1%下降到83.7%，淨利率從24.5%下降到20.1%，淨資產收益率從41.9%下降到27.4%。 24Q1營收增長10.7%，由於管理費用爲負，營業利潤大幅增長78%，淨利潤增長1.1達到2.5億，應該是一次性事件，不必過分看重。 5年來資產負債率從78.8%下降到69%，總資產和淨資產都有所增長。 應收和存貨都很少，商譽及其他無形資產1.02億，佔 13.03億淨資產的7.8%，有息借款很少，槓桿率極低。庫存股8.9億。 5年來現金流經營淨額高於投資淨額，產生了較多股東盈餘。 目前市盈率29.4，市盈率TTM21.1，估值和增速比仍有一定折扣，可以謹慎選擇(⭐️)

$Vicor电子 (VICR.US)$在2年前的分析中因爲估值過高被排除，至今股價下滑45.6%。 1991年上市的美國公司，主要做電源組件和系統業務，主要市場在美國亞太和歐洲，當前價格33.72。 5年來營收除2019年外增長了4年，平均增速6.8%，營業利潤則受毛利率波動影響較大，2021和2023年是毛利率和營業利潤的兩次高點，5年平均增速9.65，淨利潤平均增速11%。 2024Q1營收、營業利潤和淨利潤全面大幅萎縮。 目前市盈率28，市盈率TTM33.6，近3年平均淨利0.45億對應市盈率爲33.2，過往毛利率波動沒有什麼規律，利潤波動難以預測，長期增速也不高，目前估值吸引力不大。

$Bel Fuse-B (BELFB.US)$在兩年前的分析中因爲市值過低被排除，至今股價增長2.7倍。 1983年上市的美國公司，主要做磁性、電源和保護以及連接解決方案，7成市場在美國，當前價格59.46。 5年來營收波動中增長，平均增速3.2%，營業利潤除2019年外增長了4年，平均增速28%，淨利潤2020年扭虧後持續增長，近3年平均增速79.4%，2023年增長40.1%。2023年利息費用佔營業利潤的3%，利息負擔很輕。毛利率近5年從22.3%提升到33.7%，淨資產收益率從7.2%提升到24.5%。 從季報看，營收已經連續萎縮3個季度，營業利潤和淨利潤最近一個季度分別萎縮5.8%和14.3%。 5年來資產負債率從64.2%下降到40.4%，總資產和淨資產都有增加。 應收和存貨近兩年增長很快，尤其是存貨已經達到營收的27%，佔比提高非常多。 商譽及其他無形資產0.79億，佔2.62億淨資產的30%，長期借款0.95億，佔淨資產的36%，槓桿率略高。 目前現金0.7億，流動比率3.45，速動比率2.02。 5年來現金流經營淨額總體高於投資淨額，產生了一些股東盈餘。 目前市盈率1...