加密貨幣週報 | 比特幣突破$7.3萬，'數字黃金'敘事回歸；SEC、CFTC簽署加密貨幣諒解備忘錄

市場概要

本週，在傳統金融風險和地緣政治危機的雙重壓力下，加密市場表現出顯著的「數字黃金」特性。

自2月28日美以對伊朗發動空襲以來，即使股票和黃金下跌，比特幣仍表現出相對韌性。截至發稿時， $比特幣 (BTC.CC)$ 本週已上漲超過3.98%，交易價格爲$73,178； $以太幣 (ETH.CC)$ 本週已上漲超過7%，交易價格爲$2,247。

目前，加密貨幣恐懼與貪婪指數已攀升至39，表明市場情緒正在恐懼區間內逐漸回暖。

接下來市場將如何變動？

美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）簽署諒解備忘錄，共同推動加密貨幣監管

2026年3月11日，美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）正式簽署了一項歷史性諒解備忘錄（MOU），承諾共同制定加密資產的監管框架。

該協議要求兩家監管機構共享信息、協調規則制定與執法，並努力實現更統一的數字資產監管框架，同時減少重複監管。

雖然諒解備忘錄並未改變現有的法律權限或管轄範圍，但它標誌着政策向更加註重監管合作的方向轉變。

爲什麼這很重要：監管清晰度是加密行業最大的推動力之一。對於加密投資者而言，監管機構之間更好的協調可能會促進新的合規交易工具的批准，並逐步支持市場流動性。

對於股票投資者來說，圍繞加密相關上市公司——交易所、礦企、穩定幣發行方等——的政策不確定性大幅降低，可能引發估值重估。

Circle股價一個月內翻倍，Bernstein給出$190的目標價

$Circle (CRCL.US)$ Circle股價從約$50的低點飆升至超過$110，一個月內翻倍，成爲2026年華爾街表現最亮眼的股票之一。

主要催化劑包括：2025財年營收達到$27億（同比增長64%），USDC供應量回升至接近歷史高點的約$780億，其代幣化貨幣市場基金USYC資產管理規模（AUM）突破$20億。Bernstein維持「跑贏大盤」評級，目標價設爲$190，較當前水平有約60%的上漲空間。

分析師特別指出，穩定幣的採用已脫離加密週期，支付整合（Visa在50多個國家支持130多種與穩定幣掛鉤的卡）和AI代理金融（機器對機器的微支付天然需要穩定幣）正成爲新的增長引擎。

爲什麼這很重要：對於股票投資者而言，Circle正從「投機炒作」轉向「盈利驅動」，在收入高速增長的同時，穩定幣立法的推進也標誌着一個基本拐點的到來。

對於加密投資者來說，USDC生態系統的持續擴展表明，傳統機構不僅將加密資產視爲投機性資產進行探索，還將其視爲具有潛在現實世界使用場景的新興金融基礎設施。

觀點

摩根大通：自伊朗戰爭以來比特幣與黃金ETF資金流向出現明顯分化

摩根大通分析師指出，自2月27日伊朗戰爭爆發以來，比特幣和黃金ETF的資金流動出現了明顯差異。最大的黃金ETF——GLD，資產流出約2.7%，而最大的現貨比特幣ETF——IBIT，則錄得約1.5%的資產流入。

自去年10月以來，尤其在散戶投資者中觀察到從比特幣向黃金的輪動，但自2024年以來，比特幣的累計總流入量仍是黃金ETF的兩倍左右。

在機構頭寸方面，IBIT的空頭持倉增加，而GLD的空頭持倉減少，這表明對沖基金和其他機構減少了比特幣敞口，轉而青睞黃金。

自去年11月以來，IBIT的看跌/看漲未平倉數比率一直高於GLD，反映出機構對比特幣下行風險的對沖需求上升。

儘管黃金的空頭持倉下降且看跌/看漲比率較低，顯示出更爲看漲的定位，但GLD的引伸波幅上漲更爲劇烈，市場廣度也較弱。與此同時，比特幣的波動性顯示出壓縮跡象，反映了更深層次的機構持倉和改善的市場流動性。

分析：本週七家央行將宣佈利率決議，可能引發比特幣波動

據CoinDesk報道，本週包括聯儲局在內的七大央行將宣佈利率決議，這對包括比特幣在內的風險資產而言是一次關鍵考驗。

同時，戰爭引發的油價飆升再次引發了人們對全球通脹的擔憂。由於能源成本上升可能導致通脹持續高企，交易員正在重新評估減息預期，政策制定者採取更強硬立場的風險也在增加。

經濟日曆包括：3月17日的澳大利亞儲備銀行；3月18日的加拿大央行和聯儲局；3月19日的日本央行、瑞士國家銀行和歐洲央行。

市場普遍預期主要央行將穩步減息，但中東衝突引發的油價飆升打破了這一預期。

央行的鷹派信號可能引發波動，並對包括比特幣在內的風險資產造成下行壓力。分析師指出，聯儲局對油價衝擊的初步反應通常是等待並評估增長或通脹哪個問題更爲嚴重，而且大多數此類衝擊都是暫時的。

從歷史上看，只有聯儲局和日本央行對比特幣價格產生了重大影響。

分析：比特幣反彈的條件正在逐步形成

3月13日，Matrixport在其週報中表示，當前加密市場情緒依然低迷，整體交易量仍處於低位。許多交易員已將注意力轉向黃金和原油等其他資產。然而，在平靜的表象之下，變化正在醞釀。

比特幣已連續五個月下跌，這是歷史上罕見的現象，而類似的模式往往預示着階段性反彈的到來。同時，山寨幣總市值已經回落到歷史上曾作爲反彈起點的區間。

儘管Matrixport的山寨幣模型尚未正式轉爲看漲，但重新站上30日均線並通過動量篩選的代幣數量顯著增加。

隨着穩定幣資金回流市場，流動性狀況也在穩步改善。綜合來看，這些趨勢表明加密市場反彈的可能性可能正在逐漸上升。

與加密貨幣相關的股票

BitMine上週新增了60,976個ETH，超過了之前每週45,000–50,000的平均水平。

$Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US)$ 上週又購入了60,976個ETH，價值約爲$1.31億。截至3月8日，該公司持有453.46萬個ETH——約佔以太坊總供應量的3.76%，同時還擁有$12億現金及部分比特幣和股權投資，總資產達到$103億。

其中，304.05萬個ETH已進行質押，按當前價格計算，年化質押收益約爲$1.74億。

SharpLink年度報告：ETH持有量增至868,699；質押獎勵達14,516個ETH

納斯達克上市的以太坊資金管理公司 $SharpLink (SBET.US)$ 發佈了其2025財年全年報告，披露其以太坊持有量已增長至868,699個ETH，其中包括604,618個原生ETH、從LsETH贖回的208,893個ETH、從WeETH贖回的55,188個ETH，以及通過質押獲得的14,516個ETH獎勵。

SharpLink現已成爲全球第二大公開上市的ETH持有機構。公司還披露持有$2,850萬現金及$190萬USDC，並表示計劃繼續增持ETH並擴大質押業務。

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