Costco 表現穩定，但現在不是一個好的入口點

上週五，科斯特科公布了其收益報告。該公司的股票最近表現良好，從 10 月底至今增長 18%，表現優於標準普爾 500 指數的 15%。問題是這份收益報告是否可以維持股票的上升趨勢。

根據該報告，該公司季度收入為 57,8 億美元，同比增長 6.2%，滿足預期。每股盈利為 3.58 美元，高於預期 3.45 美元。商品銷售總收入為 56.72 億美元，同比增長 6.1%，會員收入為 1.082 億美元，增長 8.2%。投資者最擔心同店銷售額在美國，在加拿大增加了 6.4%，在國際上增加了 11.2%。看到 Costco 美國的增長落後於其他零售數據，令人驚訝，這可能表明對中產階級消費整體的影響更顯著。

關於會員費調整，收入報告並沒有揭露任何詳細信息。該公司上次提高費用是在 2017 年，從那時起已經有 6.5 年，這是公司歷史上最長的暫停。通常，科斯特科每五年提高一次費用。在上一個盈利賽季，財務長表示，問題不在於是否會提高費用，而是何時提高。

此外，Costco 宣布每股 15 美元的特別股息，佔當前股價的 2.37%，總計估計為 6.7 億美元。投資者必須在 12 月 28 日之前成為股東才能獲得股息。這對投資者來說是好消息。

科斯特科的表現仍然非常穩定。將來影響股票價格的關鍵因素仍然是關於會員費增加的待決定。如果上漲不如預期，則可能會導致股價的一些波動。對我個人而言，Costco 無疑是一家好的公司，但其當前的估值有點過高，遠期市值比率超過 40 倍，對公司來說達到歷史高位。估值如此高的原因部分可能是由於投資者在此期間追求安全。但是，我認為現在不是進入市場的好時機。