康盛股份有限公司（SCOR）2023 年第三季度收益通話成績單

康斯科技股份有限公司 (納斯達克：比例) 2023 年第三季度業績電話會議 2023 年 11 月 6 日美國東部時間中午 12 時

約翰·廷克-IR 副總裁

喬納森·卡彭特-首席執行官兼董事

瑪麗·庫里-高級高級，控制人，財務長和司庫

史蒂夫·巴格達薩里安-增長執行長

傑森·克雷耶-克雷格-哈倫

蘇林德·廷德-杰弗里斯

一天好，謝謝您在等待，歡迎來到 comScore 2023 年第三季度業績通話。[操作員說明]。請注意，今天的會議正在錄製。我現在想將會議交給你今天的講者，投資者關係主管 John Tinker。請繼續。

謝謝你，操作員。在我們開始我們準備的發言之前，我想提醒大家，以下討論包含前瞻性的聲明。這些前瞻性聲明包括有關我們的計劃、期望和前景的評論，並根據我們截至 2023 年 11 月 6 日截至今天的觀點。由於許多風險和不確定性，我們的實際業績和未來期間可能與目前預期的顯著不同。這些風險和不確定性包括我們向美國證券交易委員會提交的 10-K、10-Q 和其他文件中概述的風險和不確定性，您可以在我們的網站或網址 www.sec.gov 上找到。在今天的通話後，我們拒絕更新我們的前瞻性聲明以反映新信息的任何責任或義務。

我們將在本次呼籲中討論非 GAAP 措施，我們已在今天的新聞稿和我們的網站上提供了調解。請注意，我們將參考本次通告中的幻燈片，也可在我們的網站 www.comscore.com 中找到投資者關係、活動和簡報。

我現在將電話轉交給 comScore 的行政總裁喬恩·卡彭特。喬恩？

謝謝約翰，謝謝大家今晚加入我們。讓我們直接投入它。就財務印刷而言，而收入 未達到預期，主要是由於自訂交付成果較低，同比較下降了兩位數字的結果，我們取得了很多非常大的進展，尤其是在我們的跨平台產品方面，加上激活動的出色動力，我們在該季度宣布了一些 我們預期在可預見的未來將繼續推動增長的關鍵戰略合作夥伴關係。

此外，我們繼續在本地電視上執行業務，收入增長再次增長雙位數。comScore 還獲得美國 JIC 的條件認證，這是唯一三家獲得此類認證的公司之一，我們對我們所取得的進展以及它對我們在 2024 年的增長前景意味著感到興奮。

根據調整後的 EBITDA 基礎，我們列出了一個可靠的結果，突出了我們在創建更可擴展、更有利可圖的業務方面取得的進展。我們在不到一年內看到顯著的改善，儘管我們還有很多工作要做，但我對我們的執行感到滿意。

2023 年，我們專注於三個關鍵事項：改善保證金和現金流狀況、發展本地業務，最後是建立我們推動可擴展跨平台增長所需的技術和產品轉型所需的技術和產品轉型。在這三方面，我們都取得了成功。

在我們的保證金概況下，我們已達到我們預期早達到的 15% 利率。當您考慮到我們以 10% 的保證金率完成 2021 年，並以 10% 以低於 10% 退出 2022 年，很明顯，我們完成了我們在我轉職時所告訴您我們會做的事情來取得了顯著進展。我希望我們將繼續提供強勁的利潤，同時我們努力推動 2024 年及以後的收入增長。

在本地業務中，我們第三季度的收入連續第八季度增加了兩位數字。展望未來，我完全希望本地業務將繼續以雙位數的速度增長。我們在本地方面的實力是一個關鍵差異的因素，它是我們將向市場提供跨平台和激活產品的基礎，與數位一起。在跨平台方面，解決科技債務並改變我們對受眾全面觀點的基礎，對於為客戶提供價值和推動增長至關重要，這就是我們仍然專注的事情。

我們的跨平台解決方案旨在幫助客戶減少浪費並更有效率地推動成果。根據我們所建立的動力，我完全預期我們將在明年繼續看到跨平台產品的增長加速。

2023 年，我們發布了許多重要的合作夥伴關係和集成的公告，包括集成來自最大的智能電視平台的數據以及與主要流媒體合作，以便他們的廣告商可以利用 CCR 在跨平台測量他們的廣告活動，以及與其中一個最大的需求端平台合作，以支持人工智能的政治廣告產品。通過 CCR，我們通常會按照每次曝光的支付，而測量的曝光率增長是評估產品採用的一種方法，這些曝光率是收入和未來增長的主要指標。

在 2022 年，CCR 只計算出了 10 億次的曝光率，僅根據今年的進度，我們預計這個數字容易超過 2022 年的運行率的 12 倍。這種增長只是破壞 CCR 潛力的表面。每天發生超過一萬億次的曝光次數，因此我們在這裡有很多跑道。我們在產品方面取得的進展和採用，使我對 2024 年未來的事情感到非常樂觀。我們看到與啟動業務類似的影響，我們發布了許多合作夥伴關係公告。每次我們執行其中一項整合時，我們的產品的使用情況都會加速，並且我們的增長率也會提升，這是我們在今年首三季度的 CCR 和啟動中所見的 26% 增長而顯著。我們充滿預期明年能夠帶來加速增長。

我們專注於發展符合客戶需求的產品，以及對 comScore 也具有更強利潤機會的產品發展。我們的綜合數位、啟動和新興跨平台產品佔我們今天的收入大約 40%。我們預期他們將在未來在我們的收入中佔據更大部分，從而有助於提高利潤率。

最後，當我們談論為跨平台成長建立基礎時，重點是確保我們能夠將我們一流的資料資產轉化為全面產品和解決方案，以成為跨平台測量和受眾數據的標準。這就是我們的重點，通過我們的大數據規模為利益相關者提供長期價值，並致力於互操作並以市場所需的速度交付的承諾。當您進行我們所做的變更時，您一定會在過程中遇到衝突。雖然本季度的收入表現不符合我們的期望，但我們邁向長遠目標所取得的進展仍然穩定，讓我感到非常興奮。

然後，讓我把它交給瑪麗瑪格麗特，她會帶你了解第三季度的結果。

謝謝你，喬恩第三季度的總收入為 91 億美元，較去年同期的 92.8 百萬美元下降 1.9%。跨平台解決方案收入為 40.5 萬美元，與上一年的季度基本上保持不變。我們繼續看到當地電視的雙位數增長，這被全國電視的下降抵消了。

與前一年相比，我們的電影業務收入不變。數字廣告解決方案的收入為 50.5 萬美元，與一年前的 52.4 萬美元相比下降 3.6%，正如 Jon 所提到的，主要是由於某些定制數字產品的交貨量較低以及集團數字收入下降的驅動。這些下跌部分被我們所看到的激活 CCR 增長加速抵消了，我們預計隨著年結束並進入 2024 年，該增長將繼續增長。由於宏觀經濟環境對我們客戶的持續壓力，我們預期某些產品的收入增長將繼續在第四季度面臨挑戰。但是，我們相信我們在激活 CCR 中看到的動力將繼續，並將減少這些壓力可能造成的收入影響。

本季度經調整後的 EBITDA 為 13.4 百萬美元，較上一年季度上升 14.3%，調整後的 EBITDA 利潤率為 14.7%。如果從調整後的 EBITDA 中排除外匯影響，今年的 12.3 百萬美元的第三季度業績比去年增加了 38%。值得注意的是，儘管我們看到頂線的軟性，但我們仍在繼續改善調整後的 EBITDA 保證金。我們今年的主要目標之一是專注於成本執行，以便我們以 15% 的保證金運行率退出這一年。

我們的第三季度費用概況證明我們正在達到這一目標的正軌。我們的核心營運開支同比下降 4.5%，主要是由於員工薪酬較低，以及某些面板和數據成本的策略性降低。我們正在繼續執行我們的結構計劃，並預計該計劃將在年底大幅完成。

除了團隊結構之外，我們也專注於減少實體足跡。我們在第三季放棄了兩個辦公空間，並收取相關非現金減值費用為 150 萬。最後，我們正在努力改變我們的業務營運並簡化我們的技術堆疊，以提高更多效率，隨著我們進入 2024 年。

關於我們的全年指標，我們在上季度加強了對收入增長達到低單位數字的預期。根據我們第三季度的落地和我們目前對今年剩餘期望，我們將降低收入預測，與前一年相比下降 1%。即使在上線的轉變，我們仍然對我們之前提供的調整後 EBITDA 指引仍然有信心，並以兩位數的保證利率結束年度。

有了這一點，我將把它交給約翰進行閉幕發言。

謝謝瑪麗瑪格麗特感謝大家今晚加入我們我還想花一點時間感謝我們的員工，他們每天都在努力為我們的客戶提供服務。沒有他們，我們日常做的任何事都不可能。所以非常感謝您。

因此，操作員，為什麼我們不打開它以提出問題？

謝謝[操作員說明] 我們的第一個問題來自克雷格-哈倫的傑森·克雷耶。您的線路已開啟。

太好了，謝謝約翰，我想問有關季度的短缺或逆風。看到這一點，您會看到第七張幻燈片，其中顯示數字和跨平台和其他類別。而且我只是試圖理解缺點而且您還有本地、激活和跨平台等工作正常運作。但是該季度收入下降。所以我覺得它不僅僅僅是自定義內容。因此，也許再次，在這次下滑的情況下，其他收入類別的策略是什麼，並在我們前進時嘗試穩定這些類別？

是的，傑森，謝謝我認為對同年下跌的最大貢獻者繼續在於聯合數字方面，我們經歷了一些波動，而這些事業的長尾部分仍然持續。這是同比下降的最大收益份額。我們預計在可預見的將來將繼續下降，從低單位數字到平坦之間波動。說實話說，這是我們在整體增長率方面感到最大的領域。

這是否有一個未來的路向來恢復增長，還是我們只是預期越大、更快的增長平台就會抵消，然後您在合資數字上看到的緩慢或下跌？

是的，我認為它有點是兩者的組合。我的意思是，我們看到我們的大型企業關係繼續有強勁增長的地方，這些關係繼續非常緊張和非常有彈性。我們知道我們面臨一些壓力，尤其是在市場收緊的情況下，往往處於中長尾。我認為隨著信號損失進一步擴大到 2024 年，我們將看到這是一個對我們成為觸媒的機會。但是，我認為您在談論的增長可能是低單位數字的增長，這種增長可能是商業書中最好的情況。

因此，我們主要看漲的地方仍然是將激活產品與跨平台功能相結合。隨著業務擴展，正如我們嘗試在材料中強調的那樣，我認為我們看到一些真正令人興奮的事情開始形成的地方。

好吧，只是展望到 2024 年，我知道你並沒有為 2024 年提供指南，這並不一定是我想要問的，但是當你看看整個業務時，如果你期待明年，合併公司的增長回歸還是最高的信心領域在哪些？

這真正是我們跨平台功能的動力，這也是市場正在轉變的地方，坦白說，無論是傳統媒體播放器還是新媒體播放器，他們都希望我們的跨平台功能，因此您可以看到在 CCR 的加速採用中，您可以看到激活產品的加速動力，這基本上是我們與我們結合的跨平台受眾激活產品。跨平台測量功能。這兩個口袋的成長速度非常快，我們預期它們將繼續以顯著的速度擴大。史蒂夫和我在房間裡你有什麼想要補充嗎？

是的，看看，我認為我們需要認識的另一件事是，市場中有些新興領域持續獲得頭條和投資動力，希望從渠道的傳統純性表現部分轉向更多中銷售品牌。他們有受眾，他們有規模，他們只是沒有銷售支持策略，對吧。我們看到這一點在零售媒體這樣的口袋中，這些零售媒體繼續進一步封閉了美元轉移的地方。我們的解決方案直接觸到他們的營利策略的核心。這些口袋代表的內容與這個特定市場的許多其他區域之間的區別在於需要能夠理解國家觀點，但從更多地區或地方的角度來優化這種觀點。這對於我們來說，我們在前進時考慮產品的開發和採用時，這對我們來說是很大的空間。坦白地說，與 2024 年及以後的媒體資金積極投資的地方非常相符。

對不起，我只是想推遲並澄清這一點因此，我的意思是，我們談到跨平台是明年進入最大的增長機會之一。這個季度的增長並沒有太大。因此，我試圖分析本季度的表現與我們明年的機會，以及也許是本季度發生的情況，除非該定制內容比我欣賞更大的反風。

是的，當然，定制在該季度的負重相當重大。我們下跌了有意義的兩位數字，這是一個季度與期望相比的大部分疼痛感受到的地方。因此，我認為當地產品與數位產品結合在一起，雖然合併數位化產品本身是一種獨立的產品，但它對我們的跨平台產品提供了重大成長的貢獻。我們完全預期明年將繼續有意義的擴展。

好了，謝謝你澄清。

謝謝你給我們的下一個問題。我們的下一個問題將來自傑弗里斯的蘇林德·廷德。您的線路已開啟。

謝謝Jon，回去了一步，看看這裡的大局，當你想到長遠的機會時，你實際上如何表明你在尋找合適的支出來處於正確的位置？似乎我們處於一個永恆的倉鼠輪中，我們總是在追尋某些東西。看來我們還沒有到達到那裡因此，我覺得當我們看過去幾年的對話時，這裡有一個機會和另一個機會時，我們似乎很接近，但我們從來沒有到達到這一點。所以我只想確保我了解整體情況，以及是否-或是否環境會繼續改變。如果這本身就是故事的一部分。

所以我認為大局，我們已經很清楚。看看，我們的客戶因媒體分散而面臨的問題，我們如何解決這些問題，就是我們將為市場帶來的跨平台功能。而且我們繼續看到它的外觀廣泛採用。美國 JIC 的公告中強調了這一點，關於 comScore 是三個獲得條件認證的人之一，這真的只是他們宣布的第一步。

因此，解決媒體碎片段是我們客戶面臨的一個問題，我們的跨平台產品提供幫助解決這個問題。數位生態系統中的訊號損失越來越多，這就是我們的數位能力與啟動產品等產品在市場上脫穎而出。從美元的角度來看，這兩件事都導致了大量的浪費。因此，當您考慮我們的重點時，我們會專注於解決這些特定問題，因為它與我們正在提供市場的產品解決方案有關。而且我們正在以更好的保證金概況來做到這一點。我們從第一天開始就討論了這一點。

足夠公平。然後，我猜在保證金概況下，顯然您有點處於目前的目標，但聽起來可能還有更多。瑪麗，你可以給它額外的顏色嗎？看起來你已經管理了開支，你繼續降低成本。在這個時候，在它開始傷害公司之前，您還可以做多少？

所以我想在我們看到的那裡，我會讓 Mary Margaret 在一分鐘內進入這裡，但我認為您還要考慮的是，我們有數字產品在這些產品產品的利潤概況中顯著擴展的事實，跨平台激活從保證金的角度來看更有吸引力。因此，這不僅是要獲得公司所做的重組工作所帶來的好處，而且還是融合業務。隨著情況的變化，正如我們在套牌上前一頁中強調的那樣，這有助於保證金概況繼續改善。

是的，是對的。我認為保證金擴張是我的思考方式。其中一部分來自帶來更高的利潤潛力所產生的額外收入增長。另一個部分，當您想到我們的成本結構時，我們已經進行了一些重組，我認為我們已經完成了並且幾乎已經完成了該計劃。但是，除了重組計劃之外，還有其他事情，例如幫助清理我們的一些技術債務，最終將帶來更高的長遠效率。而這需要一點時間。這不是在年底前完成的事情。這是我們希望在 2024 年取得一些進步的事情。因此，當您考慮其中一些事情，以及我們正在研究的一些其他類型的策略計劃，例如外包外包，還有其他事情不一定會損害營運，但可以提供一些額外的效率。因此，隨著我們進入 2024 年，肯定會有一些上升，甚至除了我們已經做的事情之外，甚至還有增加的上升。

謝謝你

謝謝你現在，我想將會議轉回首席執行官喬恩·卡彭特（Jon Carpenter）的閉幕致辭。

感謝大家今晚加入我們很快就會再次與你們談談。

今天的電話會議結束了這個結束。感謝您的參與。您現在可以中斷連線。每個人都有美好的一天。