Circle 2025年第三季度業績電話會議

Cuhai88 : 飛起來

75118489 : 超出預期

104017916 : 飛起來

Dan’l : 對於那些期望在這裏找到「收益預告」的人，我只能提供以下非常簡短的分析：
Circle Internet Group (NYSE: CRCL) 將於11月12日東部時間上午8:00發佈其2025年第三季度業績。分析師預計收入約爲7億至7.04億美元，每股收益在0.17至0.18美元之間，而第二季度收入約爲6.58億美元。該公司的核心產品 USD Coin (USDC) 的流通供應量約爲750至760億美元，這個數字的波動直接影響收益。

Circle的大部分收入來自支持USDC和EURC的儲備金利息收入，因此收益率上升或USDC流通量增加可能會推動收益超出預期，而美國國債收益率下降或發行減少則會損害業績。來自區塊鏈服務費用的收入雖然較小但正在增長，可能提供一定的多元化，然而合作伙伴和分銷成本（支付給交易所和託管方的費用）持續對利潤率造成壓力。監管評論也很重要：來自美國或歐盟當局的明確指導以及與其他穩定幣的競爭可能會迅速改變市場情緒。Mizuho的分析師對Circle成本結構的可持續性及其對利率收入的依賴持懷疑態度。

三種一般結果構成了預期。如果收入超過7.3億美元或每股收益≥0.20美元，且管理層確認了強勁的USDC採用率或更高的儲備金收益率，則可能會引發5-15%的股價反彈。符合共識水平的一個季度被認爲是最有可能的結果；股票反應將取決於管理層的態度和前瞻性指引。而如果收入低於6.6億美元或每股收益低於0.15美元，並且收益率壓縮或成本增速快於預期，則可能導致兩位數的下跌。

在電話會議中，投資者應重點關注四項披露內容：USDC的平均流通量與第二季度的對比、儲備金的有效收益率及其構成（尤其是持有國債的比例）、合作伙伴支出成本的趨勢以及管理團隊對第四季度的指引——特別是任何將收益率與收入掛鉤的敏感性分析。警示信號包括未披露的USDC或收益率數據、合作費用加速增長而無相應費用增長的跡象、以及以「監管不確定性」爲條件的指引。

簡而言之，Circle的業績將主要取決於儲備收入動態以及管理層在控制分銷成本的同時維持穩定幣增長的能力。投資者在公司週三上午發佈業績時，應密切關注收入、每股收益（EPS）、USDC供應趨勢、儲備收益率及成本軌跡。

Lulim 75118489 : 淡定

Phoenix Reborn : 丟

Aren Riven : 預期不好

Kelly5526 : good .
飛起來！