首席執行官的每週展望——黃金拉響警報
貼近市場的一個危險是，我們有時未能察覺投資環境中的重大變化。上週尾聲，市場出現了一個重大轉變，投資者應關注其潛在影響。
週五晚間，黃金價格泡沫破裂。受美國通脹數據提振美元走強的影響，黃金在週五晚間突破了$761的交易區間，創下了歷史上最大的單日波動。對黃金多頭而言，不幸的是，它收於區間低端，完成了一個確認泡沫破裂的「頂部拋售」形態。
泡沫破裂通常有三個明顯的條件。第一個是價格上漲速度加快，使得圖表上的收益曲線幾乎垂直。當黃金在僅僅八個交易日內從每盎司$4600漲至近$5600時，就滿足了這一條件。
第二個條件是某種版本的「這次不一樣」的說法。最近有人提出，儘管黃金在四年裏已經上漲了兩倍多，但其漲勢「才剛剛開始」。這種觀點正符合這一條件。
第三個條件是頂部拋售。有許多類型的圖表形態都符合這一條件，但它們都是發生在持續上漲後的反轉形態。在這種情況下，觸及新歷史高點並遭到拒絕的過程僅用了一天時間。下一個交易日，價格暴跌，確認了該高點被拒絕的情況:
它可能會跌到什麼程度？回撤分析給出了一個初步的目標區間，即在$4000和$4200之間，但在混亂的市場中，超調是常見的現象。
像黃金泡沫破裂這樣的重大變化不會孤立發生。尤其值得注意的是，比特幣在同一時間暴跌，重回2025年4月的低點。這種替代性投資（非股票）同時下跌的現象可能反映出市場對因持續高通脹導致貨幣政策收緊的擔憂日益加劇。
市場觀察人士正在爭論市場週期看似缺失的問題。風險資產和避險資產同時上漲的局面讓人們對傳統的經濟理解以及投資理論感到困惑。
央行與政府的寬鬆政策是這一現象的關鍵驅動因素。有人認爲，貨幣政策本身就是週期，並且異常充足的流動性是資產價格保持高位的原因。
如果黃金和比特幣的拋售代表了對這種流動性的看法發生了變化，那麼這對股票市場將產生深遠的影響。
通脹上升意味着，中央銀行在不冒嚴重經濟損害風險的情況下無法緩衝經濟疲軟。突然意識到——如果市場崩盤，將無人能夠拯救經濟——這可能是史上最長的牛市終結的原因。
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Michael McCarthy CEO
moomoo ANZ CEO
Australia - New Zealand - Asia Pacific - macro / market strategist.
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10baggerbamm : 你所說的持續高通脹到底指的是什麼？我聽到很多人談論通脹，但實際的通脹率是1.8%，這才是真實的數字。如果你期望物價回落到bidan政府初期的水平，那叫通縮，不是通脹，而我們並不希望經濟出現通縮。事實上，我甚至聽到有人說聯儲局可能不得不加息，任何這麼想的人都是愚蠢的。最後，那些大喊通脹的是民主黨人，而這個問題正是他們造成的。
Michael McCarthy CEO 樓主 10baggerbamm : 如您所知，有許多價格指標。週五晚間公佈的數據是生產者物價指數（PPI）。核心PPI從3.1%上升到3.3%，而市場原本預期會降至2.9%
sreich977 : 加密貨幣市場和金屬市場從未被鎖定。金屬市場已有數千年的歷史，而加密貨幣市場則是新興的。但現在，加密貨幣市場正面臨其週期中的首次偏離。現在我們可以說它也受到了抑制。大週期即將結束，新的週期正在開始。變革已經開始，財富正在轉移——從舊體系到新體系，同時舊體系也在支持新體系。根據歷史，資金總是以這樣的方式流動。但當權者總是試圖改寫歷史。這不是財務建議。分散投資，並且要有理財智慧，成爲聰明的投資者。
W B : 加息肯定會終結這一切泡沫，但此舉必將引發強烈不滿
104206716 : 是的，這是一個信號警報
RichGirlProblems : 到底是什麼信號？沒人知道
Talking Bull : 如果新任聯儲局主席認爲，由人工智能驅動的生產力提升爲聯儲局減息提供了空間，那麼這種情景不是對黃金價格有利嗎？
151825295 : 也許如果機構投資者不通過做空、散佈誤導信息、拉高出貨或傳播恐懼不確定性懷疑（FUD）來操縱市場，市場就不會出現泡沫和崩盤。也許這些機構投資者才是應該被清除出市場的人。
105982872 : 嗨
151453268 witso : 我可能會說天要塌了，但我真的認爲這次事件只是市場過度反應黃金近年來的拋物線走勢。這是一個緩慢的過程，黃金的各個因素逐漸就位，最終引發了一場大規模的獲利回吐，拋售將逐漸平息然後出現反彈。但當然，如果通脹持續存在，將會減緩資本募集和向生產領域的流動，特別是對實物資產而言。不過總體來看，它仍將是一個具有盈利趨勢的股票和實物資產類別。
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