$天弘科技 (CLS.US)$在兩年前的分析中因爲長期萎縮，僅有最後一年增長被排除，至今股價增長3倍。 1998年上市的...

$赛富时 (CRM.US)$在2022年12月8日的分析中因爲估值過高被排除，至今股提升111%。 2004年上市的美國公司，主要做數字化營銷SaaS業務，6成市場在美國，當前價格275.02。 5年來營收持續增長，平均增速21.3%，營業利潤近期靠降低費佔比增長很快，不過長期看波動很大，淨利潤也類似。毛利率近5年從75.2%下滑到73.3%後又返回75.5%，淨利率波動很大，2021年一度達到19.2%，之後兩年都低於6%，2024年又達到11.9%，淨資產收益率2024年爲7%。 目前市盈率65.5，5年來淨利潤波動非常大，平均淨利僅有20億，對應市盈率爲133，考慮到長期看利潤非常不穩定，目前的估值沒什麼安全空間。

$Zoom视频通讯 (ZM.US)$在2023年1月6日的分析中因爲估值過高被排除，至今股價下滑11%。 2019年上市的美國公司，主要做視頻會議業務，主要市場在美洲和歐洲，當前價格61.69。 5年來營收持續增長，近兩年增速明顯下滑，2024年僅增長3.1%，營業利潤2023年受銷售費用暴增影響大幅萎縮77%，2024年儘管回升了114%，但仍明顯低於2022年水平，淨利潤類似。 目前市盈率29.8，考慮到近期利潤的劇烈波動，加上又在一個競爭極度激烈的細分市場，吸引力不大。

$康沃系统 (CVLT.US)$在2022年12月8日的分析中因爲剛扭虧估值過高被排除，至今股價增長70.3%。 2006年上市的美國公司，主要做數據保護和信息管理業務，53%的市場在美國，當前價格108.95。 公司營收從上市以來基本穩步增長，但是淨利潤從2017年開始虧損以來非常不穩定，虧多賺少。 2024年營收增長7%，營業利潤受費用增速放緩影響大幅增長50.6%，稅前淨利扭虧達到0.83億，受所得稅回扣影響淨利潤達到了1.7億。 目前市盈率29，稅前淨利對應市盈率57.3，考慮到長期來看利潤非常不穩定，吸引力不大。

$Daktronics (DAKT.US)$5年來營收波動中增長，營業利潤2021年扭虧但很不穩定，淨利潤也類似。2024Q1營收大漲35%，淨利潤也增長了4.6倍，不過後續兩個季度增速大幅放緩。目前市盈率63，市盈率TTM降到了8.2，可以繼續觀察。

$Magic Software Enterprises (MGIC.US)$ 🎯 2024.4.17 當前價格11.55，持倉浮虧8% 新增數據：23Q3，23Q4，營收、營業利潤和淨利潤均持續大幅萎縮。 2023年營收萎縮5.6%，營業利潤萎縮7.5%，淨利潤萎縮8.5%，淨資產收益率下降到14%。 目前市盈率15.4，股息率5.4%，考慮到近兩季度盈利能力的大幅下滑，暫時退出觀望。