$城市酒店信託 (J85.SG)$$城市發展 (C09.SG)$ 1.截至二零二四年三月三十一日止第 CDL 酒店信託基...

CDL 酒店信託基金（」CDLHT」) 在所有地理市場均經歷 RevPAR 增長，主要是由於佔用人數增加的驅動。因此，總收入和財產收入淨額（」NPI」）2024 年第一季度同比增長 7.3% 和 6.8%（」同一年」) 分別為 65.3 百萬新加坡元和 34.9 百萬新加坡元。

新加坡酒店於今年季度較弱的季度採用量策略。在 2024 年第一季度，新加坡酒店的 RevPAR 按年上升 16.6%，主要由於入住率增加 14.2 個百分點的驅動。因此，新加坡酒店的 NPI 在 2024 年第一季度上升 12.8%，或同比 2.300 萬新加坡元。2024 年第一季度，由於音樂會日曆強勁，以及中國與新加坡簽發的 30 天相互簽證協議（由 2024 年 2 月 9 日起實施的 30 天相互簽證協議）回歸了重要的需求。今年復活節較早的開始導致該季度的最後一周的需求減少。整體而言，在第一季度，新加坡訪客錄得 4.4 萬人次，同比增長 49.6%。訪客日回升至 2019 年第一季度 1 水平的 94.7%。

復活節較早於三月而不是四月開始，也會影響海外物業的表現。

奧克蘭大千禧年在 2024 年第一季度的 RevPAR 按比增幅為 0.8%，食品和飲料收入受到 2024 年第一季宴會廳關閉以進行翻新而影響。營運開支增加，加上新元（兌新加坡元）較弱，導致 2024 年第一季度的 NPI 按年下跌 17.3% 或 0.5 百萬新加坡元。

珀斯酒店在 2024 年第一季度錄得的 RevPAR 按年增長 6.4%。營運成本上升，以及缺乏大型項目集團與餐飲支出相關的費用，以及澳元兌新加坡元的折舊，導致 2024 年第一季度的 NPI 下降 9.5% 或按年 0.1 百萬新加坡元。

日本繼續經歷強勁的入境需求，日本酒店公佈的 RevPAR 同比增長 32.6%。自 2014 年收購以來，日本酒店錄得最高的第一季度 ADR 和 RevPAR 分別為 11,646 日元和 10,014 日元。相應地，儘管日元兌新加坡元跌幅，但日本酒店的 NPI 在 2024 年第一季度上升 46.2% 或 0.300 萬新加坡元。

在馬爾代夫，訪客入境人數增長 15.3% 2，支持了 2024 年第一季度的 RevPAR 按年上升 11.8%。在馬爾代夫萊佛士梅拉德胡，較高的營運成本，尤其是在工資和 2023 年 10 月推出的水上飛機運營方面，降低了度假村的盈利能力。儘管如此，馬爾代夫度假村的 NPI 在 2024 年第一季度上升 1.8％，或同比增加 0.1 萬新加坡元。

希爾頓劍橋市中心和洛瑞酒店在 2024 年第一季度共錄得了 0.5% 的 RevPAR 增長。RevPAR 的正面變化歸因於劍橋市中心希爾頓酒店，由於休閒和企業需求改善，同比增長 5.9%，而 Lowry 酒店錄得 RevPAR 按年下跌 5.0%，由於 2024 年 1 月重新推出冬季休息後的足球比賽數量下降。營運成本上升，尤其是薪資和公用事業方面，導致兩家酒店的利潤率降低。Voco 曼徹斯特（前稱為布魯克林酒店，以通脹固定租賃模式運營）的 NPI 貢獻，較 2023 年第一季度增加了 0.1 萬新加坡元。整體而言，英國酒店在 2024 年第一季度下跌 5.0% 或新加坡幣 0.1 百萬新加坡元。

在德國，慕尼黑鉑爾曼酒店報告，2024 年第一季度 RevPar 按年增長 8.6%。經營表現改善並不會導致 NPI 上升，因為只會計以直線基準計算的基本租金計算，與 2023 年第一季相似。加上商業部分的維修和維護和公用事業開支較高，該物業在報告季度錄得的 NPI 下降 5.8% 或同比 0.1 百萬新加坡元。

在意大利，西雷塔尼佛羅倫薩酒店在 2024 年第一季度錄得的 RevPar 按年上升 27.5%，主要歸因於平均利率強勁增長。來自其傳統來源市場的強勁需求，導致 2024 年第一季營運表現按年上升。該酒店還錄得了第一季度最高平均價格和 REVPAR 分別為 235 歐元和 144 歐元。該酒店於 2024 年第一季度的 NPI 增長 30.4% 或同比 0.1 百萬新加坡元，因為可變租金高於會計直線基本租金的增長達 0.2 百萬新加坡元（0.1 百萬歐元）。

Claymore Connect 是 CDLHT 投資組合中唯一的零售商場，NPI 按年上升 11.9% 或 0.2 百萬新加坡元，主要是由於入住率較高（截至 2024 年 3 月 31 日的承諾入住率為 98.3%，與 2023 年 3 月 31 日為 91.0%），以及提前終止租賃獲得的賠償。由於租金升級和租戶的總營業額增加，收取的平均單位利率和可變租金均有所改善。

在新加坡是 CDLHT 的核心市場，入境旅客前景仍然有望。2024 年 2 月，入境中國旅客前往新加坡的入境旅客升至二零一九年二月的 96.3%。這與新加坡和中國簽證豁免簽證的 30 天安排相同，該安排在 2024 年 2 月初正在農曆新年前實施。在 2024 年 3 月，中國旅客入境率達到疫情前的 83%。整體而言，在 2024 年第一季，中國已重新獲得新加坡首屈一指的來源市場的地位，佔總訪客總人數的 18% 3。這種復甦軌跡對整個行業有利，因為中國客人有助於在市場上創造了需求壓縮，這對所有酒店都有利。

2024 年宣布了多項積極的市場發展，旨在增強新加坡作為旅遊目的地的吸引力。新加坡旅遊業將從旅遊發展基金 4 獲得 300 萬新加坡元的補助金，以及一千六億新加坡元的主要體育活動基金 5。此外，新加坡室內體育場也有計劃，以取代新加坡室內體育場，以吸引廣受歡迎的國際賽事。這些措施將支持新加坡的持續和未來改善新加坡的基礎設施、旅遊和生活方式服務，進一步鞏固新加坡作為全球旅遊目的地的魅力。

CDLHT 海外投資組合的表現預計將繼續受到國際旅遊業的大幅復甦。雖然中國遊客仍然落後明顯，但最終的廣泛回來將是復甦軌跡的關鍵決定因素。在新西蘭和西澳大利亞，各自的旅遊局繼續推動推動促進該行業的措施。日本旅遊業的積極趨勢可能在 2024 年繼續，受到日本作為旅遊目的地的強烈吸引力和貨幣走弱的支持。在馬爾代夫，政府的目標是在 20246 年吸引 200 萬遊客，而預定在年底前在維拉納國際機場開設一個新航廈，將準備增強該國的旅遊能力 7。在英國，旅遊業前景保持正面，2024 年的入境訪客預計為 39.5 萬，佔 2019 年水平的 97%，比 20238 年高 5%。在歐洲，慕尼黑的酒店需求將受到旅遊和活動的一般復甦的支持，而佛羅倫薩預計將維持高的需求水平。

儘管經濟挑戰，國際旅遊復甦仍處於新型冠狀病毒前的水平。地緣政治不確定性繼續對全球旅遊造成阻礙。正在進行的衝突，例如俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯戰爭，可能會影響旅行模式。

CDLHT 位於英國曼徹斯特的建租項目 Castings 預計將於 2024 年中開業，這與曼徹斯特租賃市場的活躍租賃期合併開業。二零二四年三月推出三個展示單位，以便租戶查看和租賃前活動。曼徹斯特住宅租賃需求仍然強勁。

美國聯儲再次確認，降息的時間和次數將取決於通貨膨脹正在可持續發展回 2% 目標 9 的信心，並不排除，如果未達到這一目標，延遲降息。在現時的利率環境中，CDLHT 保持警覺，並將採取適當的對沖策略，就其資本管理方面採取適當的對沖策略。

經理繼續推行資產增強措施，以增強酒店在各個市場的競爭地位。奧克蘭千禧大酒店和珀斯宜必思酒店的臥室改善工程正在進行計劃。未來幾個月將在奧克蘭千禧大酒店進行更多公共區域工程，包括會議室。

在 ESG 方面，CDLHT 已開始準備符合 ISSB 標準的 2025 財政年度報告。集團正在繼續安裝太陽能系統的可行情況，以及利用智能房間技術減少現場消耗等措施，進一步進行減碳工作。