NVIDIA 可以重返嗎？現在進入是風險還是機會？

上週五晚上 $英偉達(NVDA.US)$ 暴跌 10%，前所未有的下降水平 過去一年。特別是在過去的六個月中，美國股市一直很依賴 NVIDIA 的性能。當 NVIDIA 下跌時，整個市場立即陷入恐慌中。

今天，我想討論 為什麼 NVIDIA 突然下跌，機構對 NVIDIA 的態度以及未來的潛在投資策略。 希望這對每個人有所幫助。

為什麼下降
NVIDIA 的下跌主要歸因於其密切合作夥伴， $超微電腦(SMCI.US)$.

超微電腦公司於 4 月 19 日（上週五）跌破 23%，由於其第三季度財務表現公佈將於 四月三十日.

雖然這樣的公告似乎很普通， SMCI 不提供初步財務業績，因而偏離其常規的做法。 例如，今年 1 月，SMCI 提高了第二季度盈利指標 11 天，導致股票強勁飆升，並提高人工智能概念股份的股份。

然而，這次， 只發出一份聲明，沒有任何財務指引，受市場負面解釋。 因此，在開幕鐘時，投資者急於出售 SMCI 股票，引起市場普遍不安，更多投資者加入賣出狂潮，導致不可阻止的下跌。

為什麼 SMCI 的下降會影響 NVIDIA？

SMCI 是 NVIDIA 的重要供應商，其股價通常與 NVIDIA 的性能緊密相關。 同樣地，當 SMCI 表現不佳時，這種不確定性進一步激發投資者對 NVIDIA 表現的擔憂，從而加劇了對芯片股的銷售壓力。

期權運動 — 解釋機構反應
上週五，NVIDIA 進行了四筆大型期權交易，表明機構參與。讓我們通過選擇活動來解釋機構態度。

機構一：啟動買入電話，到期日為 5 月 17 日，行使價為 760 美元，同時出售相等數量的買賣，具有相同的到期日和行使價，創造一個 「合成長」 策略，表明對 NVIDIA 未來增長的樂觀性。

對於那些不熟悉這個策略的人來說：購買通話是 NVIDIA 的價格會上漲的投注，而銷售賣點則是一種注意 NVIDIA 的價格不會顯著下降，而銷售價格的保費可以抵消購買通話的成本。

機構 2：購買的售票，到期日為 5 月 17 日，實行價為 550 美元，同時出售相同數量的到期日和行使價的通話，創造一個 「合成短褲」 策略，表明 NVIDIA 未來表現有看跌前景。

同樣地，買入投注是 NVIDIA 的價格將下降，而銷售通話則是 NVIDIA 的價格不會顯著上漲，而銷售通話的保費可以抵消一些購買賣價格的成本。

要從這個策略中獲利，NVIDIA 的股價至少必須低於 600 美元。除非 NVIDIA 的前景極為看跌，否則該策略可能被用作對沖股票的大量長頭頭寸。

個人意見與策略
觀察市場上常見的解釋，我非常同意： 週五下跌的基本原因在於市場的整體負面情緒。市場目前受到多種擔憂，包括通貨膨脹擔憂 由於利率上升、地緣政治風險不斷演變，以及美股第一季表現令人失望。

在這種情況下，即使是最小的不確定事件也可能引發市場驚慌的銷售。

因此，至於現在是否投資 NVIDIA，我傾向於看半導體行業領導者的表現， $美光科技(MU.US)$. MU 的記憶體芯片是業界的領先指標，反映了比同行早的行業趨勢。因此，MU 的表現在在某種程度上也可以表明了 2024 年半導體行業的前景。

在 3 月 20 日盈利公佈後，曼聯第二天上漲 13%，至 4 月 4 日達到歷史高股價，累計上漲 32%。顯然， 市場對 MU 的反應令人滿意，甚至超過預期。

MU 估計 2024 年第三季度收入為 6.6 億美元， 顯著超過華爾街的 6.02 億美元的估計，意味著芯片行業的上升週期可能會繼續一段時間，仍處於復甦和上升階段。

儘管市場存在共識，明年對 AI 芯片的增長需求可能與今年相比放緩，但分析師在 2025 年 NVIDIA 的收入和 EPS 增長估計僅在 20％ 左右。

然而，由於對芯片性能的需求目前正在上升，目前沒有信號表明放緩速度的程度仍然不確定。因此，直到明確的變化信號出現之前，我相信半導體行業看跌是太早了。

關於投資策略，我仍然更喜歡使用選項。當業界領先的指標上升時，NVIDIA 應該不會表現太糟糕。另外，加上週五意想不到的打擊， 我對這次 NVIDIA 的性能仍然有看好的期望。

我計劃以實行價格進行電話 880 美元（高於當前價格 10%），到期日為 5 月 31 日（收益後）。 IV 在盈利前上漲或盈利後股價上漲，可以有效地推動期權價格上漲。

此外，我注意到 Futu 的期權價格最近被下調。低於 0.1 美元的期權保費現在收取每合約 0.15 美元，這對於低價短期期權的玩家來說相對友好。

新手選項用戶可以從中開始 模擬交易 體驗交易路徑並驗證市場判斷。（作為一個小型資本投資者，我經常使用模擬交易來學習）。

如果您想繼續追求高點但擔心重大損失，請考慮 半導體 ETF，例如 $半導體指數ETF-VanEck(SMH.US)$ 和 $iShares費城交易所半導體ETF(SOXX.US)$ .

與股票和期權相比，ETF 更穩定：
交易所買賣基金比個別股票更具抵抗下跌，更好地減輕當前高點回落的風險。
交易所買賣基金不用擔心被困。即使市場突然失去對 AI 的興趣，被困在 ETF 中只是時間成本的問題，而無需擔心股價不會像個別股票一樣反彈。
此外，使用 ETF 的短期和中期操作更容易，而不必擔心非系統性的負面消息。

正如說一句： 在低水平購買股票，在高水平購買指數。因為在低水平下，股票比 ETF 具有較高的反彈潛力，而在高水平下，ETF 更能抵抗下跌和風險。如果您的風險承受度較低，ETF 是一個不錯的選擇。

這就是今天的全部。隨著收入季節即將到來，我希望所有的摩 oer們在這段期間有豐富的回報！