大型科技盈利應保持標普 500 指數

本週我們將看到 Big Tech 收益報告，在撰寫本文時，我們已經看到 $特斯拉(TSLA.US)$ 股價在數小時後上漲，當他們承諾在銷售失敗後加速推出更便宜的汽車。

我們終於看到股市在大多數交易時段中保持綠色，但投資者已經開始看待盈利季節，以獲得一些好消息，因為股市的擔憂似乎每天都在增加。

我想說投資者可能會把希望放在一個熟悉的集團上：大科技。隨著我們聽到了數千個工作機會被削減為了降低成本的消息，我們將看到美國最大的技術和互聯網公司吸收利潤。我們可以看到兩年前的大流行期間發生了類似的情況，這段期間使數字服務和電子設備的銷售量飆升。

市場正在尋找大科技是否可以幫助緩解能源和醫療保健等行業的疲勞，這些行業仍然陷入收入衰退中。

標普 500 指數中最大的五家公司 — 蘋果公司， $微軟(MSFT.US)$ $谷歌-A(GOOGL.US)$ 亞馬遜 .com 和英維亞，它們佔基準基準市值的四分之一。

根據彭博情報所編制的分析師估計，預計他們的收入將比去年平均上漲 34%。標普 500 指數整體看起來不那麼強勁。該指數的利潤預計將大致平，但如果沒有這五個巨頭，它們將面臨下跌約 5％。

無論第一季度盈利結果和市場的反應如何，我們認為 2024 年全年盈利軌跡對長期投資者來說更重要。而在這裡正在發生了一個顯著的積極轉變。

共識預測預計，以科技為導向的 Magnificent 7 股（在盈利增長和股價表現方面「擁有」超過一年）的盈利增長預期在 2024 年將有意義下降，主要是由於比較非常具挑戰性的原因。這並不是負面發展 —— 在超強增長後，這是常見的。相比之下，非 Magnificent 7 股（2023 年大部分「沒有」）的盈利增長預計將最終恢復。

到 2024 年第四季，這兩個增長率應接近到約 14％，這將遠高於平均水平。從 FactSet 中，我們可以看到價格應該與每股收益（12 個月）有正關。

這對於自 2023 年 10 月下旬以來，市場表現已經擴大了這一事實上了信賴。在此之前，資訊科技、通訊服務及消費者自願性行業的 Magnificent 7 股票在股價表現上佔據主導地位。隨著盈利增長前景和業績激增，這些股票和行業急劇上漲。

然而，自 10 月低點以來，不包括任何 Magnificent 7 股的 5 個標普 500 行業已上漲了 17％ 或更多，所有 11 個行業都上漲了雙位數字。換句話說，市場一直預測擁有者和沒有人之間的收益增長融合，這已經反映了過去五個月的廣泛反彈。

如果我們看看標普 500 指數內的行業，通訊服務和信息似乎將引領 2024 年第一季收入增長，而本週收益將成為焦點，我們可能會看到標普 500 指數再次突破新高。

我們需要了解，當我們查看 2024 年的收益估計時，共識預期仍然是後端負載，因為標普 500 指數下半年收益的估計看起來很高，這可能是一個挑戰。

如果我們認為 2024 年的收入增長軌跡很大程度取決於本地生產總值增長保持韌性，接近或高於長期平均水平 2.6%，並且沒有負通脹或就業發展。雖然這種情況是可能的，但經濟弱點仍然存在，並且不應忽視衰退風險。

如果大科技收益和星期五的通脹數據令人失望，這可能會延長當前股市調整的持續時間和深度。儘管股市有可能進一步下跌的空間，但我們對 2024 年的股票仍保持建設性。

如果我們看看標準普爾 500 公司的第二季度正向和負面指標的百分比，我們可以清楚地看到醫療保健、材料和消費者自行選擇的表現並不如此好，我們可以看到信息和標普 500 指標，工業也有相當的負面指引。

雖然我們期待本週的大型科技收入，但我們需要注意的一些事情，2024 年第二季和 2024 年整個展望也很重要，經濟數據，地緣政治和美國總統選舉存在一些挑戰。

這可能是可能將宏觀轉移到新時期的因素，我們可能會看到負面的企業情緒，這可能是 2024 年初的估計大幅下降的催化劑。

感謝，如果您可以在評論部分分享您的想法，您認為大型科技公司是否可以幫助保持標普 500 指數在 2024 年上半年繼續運行？

免責聲明：所提供的分析和結果不建議或建議對該股票進行任何投資。這純粹是為了分析。