蘋果股票：下跌的 2 個原因，相信反彈的 2 個理由

蘋果約 54％ 的收入來自其核心 iPhone 部門。雖然該產品是科技世界中強烈的需求和客戶忠誠度的一個令人印象深刻的案例，但它還引起了 Cupertino 公司對單一業務行業過度依賴的問題。
特別是由於中國的需求下降，該部門最近受到影響。該國對蘋果來說是一個主要市場，華為現在一直在贏得地位並從其同行中搶走市場份額。
蘋果面臨的第二個逆風是人工智能。這是一種 Apple 應該從中受益的技術案例，就像大多數大科技公司一樣。但是，該公司因似乎不是 AI 革命初階段的主要參與者之一而受到懲罰

就上面提出的兩個問題來說，我認為蘋果股票可能會從 2024 年初的跌勢中恢復的主要原因有兩個關鍵原因 —— 也許比許多人預期的早。

首先，公司的業務基礎仍然堅強。儘管在全球經濟增長和消費者支出不令人印象深刻的環境中，有些人可能擔心硬件需求下降，但 Cupertino 公司遠遠不是一個艱苦的人。
在最近的季度（實際上是大假期期），iPhone 銷售量自 2022 年第四季度以來增長最大。Mac 自同一季度以來首次呈現正面增長。
更重要的是，價值服務部門似乎已恢復了地位，連續兩季度增長了部門收入雙位數字（16% 和 11%）。自 2022 年財政第三季以來，這一點就沒有發生。
然後，還有估值問題。有一段時間，AAPL 懷疑者認為，該股已達到不可持續的 P/E 水平。過去三年，遠期盈利倍數在 2022 年達 31.9 倍，最近截至 2023 年 7 月 31.4 倍

現在，考慮到 2025 年的 EPS 共識增長率為 9.1％，考慮到 2025 年的每股收益增長率為 9.1％，AAPL 的 P/E 更易於管理的 25.9 倍，這表明的 PEG 為 2.8 倍。雖然這個經增長調整的倍數仍相當高，但它已恢復到 2020 年中的水平。
至少在歷史上，蘋果股票一直從與今年早些時候觀察到的估值下跌相似。儘管在短期內可能不一定會發生反彈，但在充足的時間下，耐心的投資者最終可以受益。